Правда за ограничением верхней границы на фондовом рынке: почему цена акции может быть заморожена? Можно ли торговать, если цена достигла лимита?

На фондовом рынке часто встречается явление — цена акции внезапно перестает изменяться и образует прямую линию. Это так называемый “涨停” или “跌停”. Эти два явления отражают крайние настроения рынка: одна сторона полностью подавляет другую. Тогда как работает механизм涨停板? После ограничения цены какие еще есть варианты для инвесторов?

Что такое涨停 и跌停? Чем они отличаются

涨停, проще говоря, — это ситуация, когда цена акции за один день достигает максимальной допустимой величины роста, установленной регулятором, и дальше не может расти. Аналогично,跌停 — это когда цена падает до минимального допустимого уровня и дальше не опускается.

Например, по правилам тайваньского рынка, дневной лимит изменения цены акций ограничен 10% от цены закрытия предыдущего дня. Если вчера цена акции составляла 100 юаней, то涨停 — 110 юаней,跌停 — 90 юаней. Как только цена достигает этого уровня, она замораживается на этом уровне.

В торговом приложении это легко определить — если график цены представляет собой горизонтальную линию, а в ордере наблюдается сильное несоответствие, значит акция достигла涨停或跌停. Конкретно это проявляется так:

• 涨停时: заявки на покупку скопились, заявки на продажу почти отсутствуют или равны нулю. Множество инвесторов стоят в очереди, чтобы купить, но почти никто не хочет продавать.
• 跌停时: ситуация противоположная — заявки на продажу заполнили очередь, заявки на покупку исчезли. Инвесторы пытаются срочно выйти из позиции, но найти покупателя трудно.

Можно ли покупать и продавать при涨停板? Какова вероятность сделки

Многие начинающие инвесторы при виде涨停 задаются вопросом: раз цена ограничена, смогу ли я разместить заявку и она исполнится?

Ответ: можно разместить заявку, но вероятность исполнения полностью зависит от вашего направления операции.

Если хотите купить: в основном — нет. Когда цена涨停, уже есть множество заявок на покупку по涨停-цене, ваша заявка стоит в очереди. Исполнится она только если кто-то решит продать по этой цене. В реальности такие ситуации случаются редко.

Если хотите продать: почти мгновенно. Так как на рынке много желающих продать, ваша заявка на продажу по跌停-цене будет исполнена сразу.

Обратная ситуация при跌停

Когда акция достигает跌停, логика обратная:

Покупка: происходит мгновенно — желающих купить очень много, ваша заявка исполнится сразу.

Продажа: практически невозможно — заявки на продажу по跌停-цене уже стоят в очереди, вероятность исполнения очень низкая.

Как в разных странах регулируют риски на фондовом рынке

Не все рынки используют механизм涨停板. В основном мире применяются разные стратегии ограничения волатильности:

Тайваньский рынок: использует систему涨跌停, лимит дневных колебаний — 10%.

Гонконг: нет涨跌停. В качестве контроля риска используют механизм “熔断” (прекращение торгов), который срабатывает, если индекс или отдельная акция превышают заданный уровень волатильности, и торговля приостанавливается на некоторое время.

США: также используют механизм “熔断”, а не涨停. В частности:

• Для индексов: при падении S&P 500 на 7% или 13% торговля приостанавливается на 15 минут; при падении на 20% — рынок закрывается.
• Для отдельных акций: если цена за 15 секунд меняется более чем на 5%, торговля этой акцией приостанавливается на 5 минут.

Как умные трейдеры реагируют на涨停 или跌停

Первый шаг: рациональный анализ, избегайте гонки за ростом и паники при падении

Самая распространенная ошибка новичков — при виде涨停 сразу покупают, при跌停 — срочно продают. Правильный подход — глубоко анализировать причины:

• 跌停, но фундаментальные показатели не изменились: возможно, это краткосрочная эмоциональная реакция, цена может отскочить. В таком случае лучше держать позицию или немного докупить, а не паниковать и продавать.
• Есть ли реальные новости или факторы, поддерживающие涨停: нужно оценить, достаточно ли сильных факторов для продолжения роста, или это краткосрочная спекуляция. Если сомневаетесь — лучше подождать.

Второй шаг: искать связанные активы

Когда основная акция достигает涨停 из-за важных новостей, акции связанных компаний и цепочек поставок обычно тоже растут. Это хорошая возможность для поиска альтернативных сделок.

Третий шаг: использовать деривативы

Когда купить обычную акцию невозможно, можно рассмотреть торговлю производными инструментами:

Контракты на разницу (CFD) — один из вариантов. Они позволяют инвестировать в колебания цен акций с меньшими затратами и без ограничения涨跌停. Преимущества CFD:

• Низкий порог входа: можно начать с небольших сумм
• Двухнаправленная торговля: можно покупать и продавать
• Гибкое кредитное плечо: регулировать уровень риска
• Продолжительное время торговли: выход за рамки обычных рыночных часов

Однако стоит помнить, что торговля деривативами связана с высоким риском, начинающим рекомендуется тщательно изучить и понять все риски перед началом.

Итог

涨停 и跌停 — это механизмы саморегуляции рынка, предотвращающие нерациональные скачки цен. В состоянии涨停 или跌停 можно размещать заявки, но вероятность их исполнения зависит от спроса и предложения. Когда напрямую торговать акциями невозможно, можно использовать связанные инструменты или деривативы, такие как CFD, при этом важно учитывать собственную толерантность к рискам.