Расшифровка секретов рынка акций при увеличении уставного капитала наличными: рост или падение?

Термин «увеличение капитала наличными» звучит очень профессионально, но на самом деле это компания, листинговая на листинге новые акции для привлечения средств. Ключевой вопрос —Когда компания объявила о увеличении денежного капитала, выросла ли цена акций или снизилась? Эта проблема беспокоит многих розничных инвесторов, и сегодня мы начнём с реальных дел и подробно объясним эту логику.

Давайте сначала рассмотрим два реальных случая, чтобы понять связь между увеличением капитала наличными и ценой акций

Случай 1: Увеличение денежного капитала Tesla в 2020 году

В 2020 году Tesla объявила о выпуске новых акций на сумму 27,5 миллиарда долларов по цене 767 долларов за акцию с целью привлечения средств для глобального расширения производства и строительства новых заводов. Логично предположить, что рост предложения новых акций должен ослабить капитал акционеров, и цена акций должна упасть.

Результат? Наоборот. В то время рынок был полон доверия к Tesla, считая, что эти деньги смогут стимулировать технологические инновации и захватить долю рынка. Поэтому, как только новости вышли, цена акций не только не упала, а выросла волной. Логика инвесторов проста: если у тебя есть деньги, ты можешь развиваться, и будущий доход будет выше, но текущее разбавление станет возможностью.

Случай 2: увеличение денежного капитала TSMC в декабре 2021 года

Как мировой лидер в области полупроводников, TSMC получила восторженный отклик рынка сразу после объявления о увеличении капитала. Акционеры поспешили покупать новые акции, чтобы сохранить свои акции, и цена акций в ответ выросла. Почему? Поскольку фундаментальные показатели TSMC стабильны, старые акционеры уверены в перспективах компании, веря, что этот фонд будет использоваться для исследований и разработок и расширения заводов, а будущий рост эффективности гарантирован.

Эти два случая говорят нам важную истину:Само увеличение денежного капитала не приведёт ни к росту цены акций, ни к падению — ключевым является то, как рынок воспринимает использование средств и перспективы компании.

Что именно такое увеличение капитала наличными? Почему компания хочет увеличить капитал?

Суть проста

Увеличение денежного капитала — это когда компания выпускает новые акции существующим акционерам с целью привлечения дополнительного капитала. Компании обычно устанавливают целевую сумму, цену выпуска и объём для увеличения капитала, и акционеры могут выбирать, участвовать или нет.

Почему компания так поступает?

Основные цели включают: расширение масштаба бизнеса, инвестиции в новые проекты, погашение долгов, улучшение структуры капитала, реагирование на изменения рынка и т.д. Проще говоря, когда у компании не хватает денег, она увеличивает свой капитал.

Что такое процесс увеличения капитала?

1. Совет директоров компании определяет план увеличения капитала и устанавливает целевой размер
2. Выпустить уведомление о увеличении капитала действующим акционерам с указанием цены, количества и срока
3. Акционеры решают, участвовать ли и вносить платежи
4. Компания считает ситуацию с подпиской и рассчитывает размер прироста капитала
5. Выпускать новые акции акционерам, участвующим в увеличении капитала
6. Капитал компании увеличился, и коэффициент акционеров может измениться

Двустороннее влияние роста денежного капитала на цены акций: почему возникают взлёты и падения?

Это самая важная проблема для инвесторов.Какую цепную реакцию вызовет увеличение денежного капитала?

Три прямых последствия

Во-первых, увеличивается предложение новых акций, а количество акций, находящихся в обращении на рынке.

Во-вторых, инвесторы оценивают, как будут потрачены деньги, и реакция рынка может быть оптимистичной или пессимистичной.

В-третьих, если акционеры не участвуют в увеличении капитала, их доля акций будет размыта.

Три ситуации, которые вызывают падение цены акций

1. Избыточное предложение IPO: если рыночный спрос не успевает за предложением IPO, избыток предложения может снизить цены акций
2. Опасения инвесторов: рынок обеспокоен, что увеличение капитала ослабит капитал и повлияет на прибыль компании, что приведёт к распродаже акций
3. Размывание капитала: Снижение коэффициента владения акциями у старых акционеров может нанести психологический удар по цене акций

Три сценария, способствующие росту цен на акции

1. Сильный рыночный спрос: если рынок спешит покупать новые акции, цена акций может вырасти при сильном спросе
2. Оптимистичные ожидания: инвесторы будут покупать, если верят, что деньги принесут хорошую прибыль и поддержат развитие компании
3. Активная поддержка акционеров: Старые акционеры продолжают покупать новые акции, чтобы сохранить коэффициент владения, стабилизировать цены на акции и проявлять уверенность

Основная логика

Само увеличение денежного капитала нейтрально, а направление цен акций определяет рыночное суждение «стоит ли эти деньги того». Прирост капитала при хороших фундаментальных показателях компании, ясных перспективах и чётком использовании средств часто признаётся рынком. И наоборот.

Анализ реальных преимуществ и недостатков увеличения денежного капитала

Каковы преимущества увеличения капитала наличными?

Собрать много денег — Сразу решать потребности компании в капитале для расширения, инвестиций, погашения долгов или слияний и поглощений, что является двигателем роста компании.

Улучшение финансовой структуры — Увеличить объём капитала, снизить долговое бремя, улучшить кредитный рейтинг и снизить будущие затраты на финансирование. Это важно для долгосрочного здоровья компании.

Повышение уверенности на рынке — Успешный привлечение капитала означает, что компания привлекательна, и рынок воспримет увеличение капитала как положительный сигнал, что хорошо сказывается на цене акции.

Каковы риски увеличения капитала наличными?

Размывание капитала акционеров — Выпуск новых акций неизбежно приведёт к сокращению доли существующих акционеров. Если цена увеличения капитала ниже рыночной, эффект разбавления станет более очевидным, и старые акционеры пострадают.

Реакция рынка непредсказуема — Отношение инвесторов не обязательно одинаково. Если рынок скептически относится к увеличению капитала или опасается, что средства будут потрачены впустую, это может вызвать распродажу, и цены на акции упадут.

Увеличение затрат на финансирование — Выпуск новых акций облагается сборами за обработку, сборами за одобрение, комиссией за листинг и т.д., которые в конечном итоге покрывают акционеры. Кроме того, низкое увеличение капитала может напрямую снизить стоимость компании.

После участия в увеличении денежного капитала, когда я получу новые акции?

После того как инвесторы участвуют в увеличении капитала, им обычно необходимо подождать определённый период для получения новых акций, включающий три периода времени:

Процесс аудита компании — Компания устанавливает крайний срок для увеличения капитала, и участники обязаны оплатить до установленного срока. После завершения требуется также регистрация бухгалтера, которая обычно занимает несколько недель.

Одобрение биржи — Если компания котируется на бирже, новое предложение акций должно быть одобрено и подано биржей, что требует дополнительного времени.

Процедуры регистрации акционеров — Компании необходимо зарегистрировать акционеров, участвующих в увеличении капитала, и подтвердить акции, что также займет несколько недель.

Поэтому обычно от участия в увеличении капитала до приобретения новых акций требуется от одного до трёх месяцев, и инвесторам приходится терпеливо ждать.

Увеличение денежного капитала против колебаний цен акций: как инвесторам следует оценивать?

Не обманывайтесь поверхностями, посмотрите на четыре измерения

Факторы, влияющие на цену акции, гораздо шире, чем увеличение денежного капитала. Прибыльность компаний, настроение на рынке, перспективы отрасли, общие экономические условия, изменения в политике и так далее — все ключевые переменные. Просто глядя на новости о увеличении капитала, нужно предсказать цену акции, и легко ошибиться.

Спросите себя перед принятием инвестиционных решений

1. Почему компания увеличила свой капитал? Ясно ли использовать средства?
2. Стабильны ли фундаментальные показатели компании? Есть ли потенциал роста в производительности?
3. Разумна ли цена этого увеличения капитала? Это ниже рыночной цены?
4. Высока ли участие старых акционеров? Может ли это объяснить их веру?
5. Каково текущее настроение на рынке? Какова общая экономическая ситуация?

Эти вопросы требуют глубокого анализа для принятия разумных инвестиционных решений. Увеличение денежного капитала — это всего лишь сигнал, а долгосрочную доходность определяет фактическая операционная эффективность компании.