Тайная гонка между институциями на Ethereum: "семерка братьев" накапливают активы стоимостью свыше 8 миллиардов долларов, а среда ETH переживает "тихую революцию"

Появление загадочной стороны, и объем их владений потрясает рынок

Пока рынок криптовалют по-прежнему разделен по поводу потоков средств ETF на биткоин, сторона под названием "семерка братьев" тихо меняет представление о силе Ethereum. Согласно последним аналитическим данным на блокчейне, эта сторона в настоящее время владеет 25,2000 ETH, стоимостью более 8 миллиардов долларов, быстро поднимаясь в списке крупнейших держателей, обогнав даже публичные запасы самой организации Ethereum.

Шок здесь заключается в том: в то время как индивидуальные инвесторы продолжают задаваться вопросом "Забыли ли про ETH?", крупные китовые инвесторы уже дали ответ своими действиями. Стратегия владения "семерки братьев" началась в октябре 2024 года, и на сегодняшний день их покупки составили 48,588.72 ETH, инвестировав около 169 миллионов долларов, при средней стоимости ETH в 3,479 долларов. Это означает, что часть последних приобретений все еще находится в убытке примерно в 322 доллара за ETH по сравнению с текущей ценой.

Но суть в том, что — несмотря на временные убытки — продолжается накопление, а не краткосрочная спекуляция.

Изменение логики управления институциями: от "спекуляций" к "запасам"

Модель операций "семерки братьев" показывает глубокий сдвиг: стратегии институциональных инвесторов по отношению к ETH перешли от "волатильных движений" к "стратегическим резервам". Этот переход согласуется с недавними действиями нескольких организаций:

- Ethereum Trust: на этой неделе компания Bitmine, возглавляемая известным аналитиком Томом Ли из Уолл-стрит, объявила, что ее владения ETH превысили 4.1 миллиона, что составляет более 3% от общего предложения, и ускоряет план залога. Эта компания, котирующаяся на американском рынке, считает себя "хранителем Ethereum на долгий срок".

- Стратегия на биткоин: несмотря на увеличение владений на 1229 BTC, на сумму 109 миллионов долларов, логика накопления базовых активов схожа с "семеркой братьев" — использование рыночных коррекций, без учета краткосрочной прибыли или убытков, для построения стратегического резерва.

- Расширение крупных банков в Корее: сообщения о намерениях Mirae Asset приобрести 92% акций биржи Korbit за 97 миллионов долларов подтверждают, что традиционные финансовые институты движутся от "наблюдения" к "глубокой вовлеченности".

Эти шаги, несмотря на кажущуюся независимость, в конечном итоге рисуют единую картину: рынок криптовалют в 2025 году движется от зависимости от индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных игроков, и от торговых стратегий к стратегиям распределения.

Превзошли Ethereum Foundation: символический поворот

Превышение владений "семерки братьев" над Ethereum Foundation несет более глубокий смысл.

Ethereum Foundation, как разработчик и поддерживающий протокол, использует ETH в основном для финансирования операционной среды, то есть "функциональный" запас. В то время как владения институций, таких как "семерка братьев", представляют собой "капитальные резервы" — покупка ETH не для оплаты газовых сборов или финансирования разработчиков, а потому что они верят в функцию хранения стоимости и потенциал роста в будущем.

Это превышение означает, что ценность Ethereum теперь подтверждается внешним капиталом, а не только внутренней историей проекта. Когда капитал начинает поддерживать ETH за счет собственных средств, его свойства как актива выходят за рамки первоначальной классификации как "функциональный токен".

Стратегия временных убытков: время создает пространство

Важно отметить, что стоимость формирования владений "семерки братьев" выше текущей цены, что может казаться странным с точки зрения традиционной инвестиционной логики. Но расчеты институций отличаются:

- Во-первых, они ориентируются на переоценку стоимости через 2-3 года, а не на краткосрочную прибыль. Среда Layer2, корпоративные приложения и возможные изменения в денежной политике — все это долгосрочные драйверы.

- Во-вторых, стоимость капитала институций существенно отличается от индивидуальных инвесторов. Для организаций, управляющих миллиардами или сотнями миллиардов долларов, ETH по цене 3479 долларов — это "справедливое распределение", а не "покупка на вершине". Их цель — общий доход по портфелю, а не прибыль с каждой сделки.

- В-третьих, доход от залога создает подушку безопасности. В настоящее время годовая доходность по заложенному ETH составляет 3-4%, что снижает издержки и обеспечивает стабильный денежный поток для инвесторов на долгий срок.

Влияние на рынок: от "ловушки ликвидности" к "засеву стоимости"

Продолжение входа институций, таких как "семерка братьев", меняет структуру рынка ETH. С одной стороны, значительные объемы ETH блокируются в долгосрочных адресах, уменьшая доступный для торговли объем; с другой — накопительное поведение снижает скорость торгов, делая механизм ценового обнаружения более зависимым от фундаментальных факторов, а не эмоций.

Это изменение может проявиться в краткосрочной перспективе как "недостаток ликвидности" — например, за последние четыре недели ETF-фонды на биткоин показывали чистый отток в 1.2 миллиарда долларов, а общий торговый актив снизился. Но в долгосрочной перспективе концентрация базовых активов у сильных игроков часто становится предпосылкой для начала крупной рыночной волны.

Исторически, в 2019–2020 годах, когда биткоин стабилизировался около 3000 долларов, также происходила стратегия накопления институций. Тогда доверие к Grayscale продолжало расти, а индивидуальные инвесторы выходили после падений рынка. Итог был очевиден всем.

Прогнозы на 2026: станет ли это год "институционального перехода" Ethereum?

Недавний отчет Cantor Fitzgerald предупреждает, что "2026 может стать крипто-зимой", но также отмечает, что рынок станет более "институциональным и организованным". Это полностью согласуется с логикой действий "семерки братьев" — зима не катастрофа, а сезон скидок на качественные активы.

В настоящее время экосистема Ethereum переживает ключевые изменения:

• Технически: решения Layer2 развиваются быстро, снижение нагрузки на основную сеть открывает путь к масштабируемым приложениям

• Регуляторно: ясность в отношении классификации ETH со стороны SEC (SEC), снижение регуляторной неопределенности

• В области приложений: в рамках волны токенов реальных активов (RWA), укрепляется роль ETH как базового расчетного актива

• В части капитала: от "семерки братьев" до Bitmine, владения институций достигли рекордных уровней

Эти факторы в конечном итоге формируют "логику покупки" для институций. Они не делают ставку на цену следующего месяца, а на роль Ethereum как ключевого компонента будущей финансовой инфраструктуры.

Уроки для инвесторов: идти за гигантами

Для обычного инвестора данные владений "семерки братьев" дают важные ориентиры для размышлений:

Во-первых, временные убытки институций не означают ловушку для индивидуальных инвесторов. Напротив, когда институции продолжают накапливать активы несмотря на убытки, это часто свидетельствует о том, что их оценка актива значительно превышает текущую цену.

Во-вторых, институциональный процесс Ethereum необратим. По мере вовлечения все большего числа традиционных финансовых организаций в управление криптоактивами, ETH меняется с "рискового актива" на "альтернативный инвестиционный компонент".

В-третьих, время — главный фактор. Институции используют свои бюджеты для определения минимальной цены, но для возможности роста требуется время. Для инвесторов, не готовых к блокировке на 2-3 года, постепенное инвестирование может стать оптимальным решением.

Заключение: тихое согласие, голос, потрясающий уши

"Семерка братьев" не выпустила масштабное заявление о видении, не организовала крупные конференции, а просто выражает свою позицию через операции в цепочке. Это молчание сильнее любого рыночного шума.

Когда владения Ethereum Foundation превышают владения "семерки братьев", мы видим не только смену порядка, но и зрелость криптоактивов — от "идеального эксперимента" к "реалистичному распределению". Институции голосуют своими реальными деньгами, и их временные убытки могут стать надежной подушкой для будущей базы инвесторов.

Что будет дальше? Перестроят ли крупные китовые игроки свои стратегии из-за краткосрочных колебаний? Утвердится ли ETH как "институциональный актив" к 2026 году?

Ответ не в свечных графиках, а в выборе каждого участника.

Что вы думаете о поведении "семерки братьев" в владениях? Как, по вашему мнению, вход институций повлияет на развитие ETH? Поделитесь своим мнением в комментариях!

Если вы считаете, что эта статья дала вам ценные идеи о рынке, поставьте лайк и поделитесь — чтобы как можно больше людей узнали, как институции глубоко меняют рынок криптовалют. Следите за нашими аналитиками по цепочке и обновлениями о движениях институций! А что вы думаете о долгосрочной ценности ETH? Расскажите в комментариях, и лучшие комментарии могут выиграть эксклюзивный аналитический отчет!$BTC $ETH