Обновление рынка Perp DEX: HLP лидирует в росте экосистемы, в то время как китовые хеджируют риски волатильности

Обзор рынка: куда движутся крупные игроки

Рынок бессрочных деривативов продолжает консолидироваться вокруг нескольких протоколов, а недавние on-chain движения показывают сложное управление рисками со стороны крупных участников. На этой неделе ключевые показатели показывают:

Биткойн (BTC) торгуется по цене $87.67K (-0.19% за 24 часа) и Эфириум (ETH) по цене $2.93K (-0.70% за 24 часа) продолжают задавать тон для позиционирования по деривативам. Более заметно, что Hyperliquid (HYPE) удерживает восходящую динамику на уровне $25.01 (+0.65%), демонстрируя относительную силу даже при сохранении макроэкономических препятствий.

Позиционирование китов: стратегическая ребалансировка на фоне рыночных коррекций

Недавние данные блокчейна выявляют интересные расхождения в поведении китов во время откатов рынка. Один из заметных трейдеров (адрес 0x7fdaf) систематически сокращает короткие позиции по Эфириуму, уменьшая позиции на сумму $1.66 миллиона и $7.79 миллиона за 6 часов. Эта позиция в настоящее время несет убыток примерно в $5.27 миллиона с риском ликвидации при уровне $7,304.

В противоположность, другой крупный трейдер (0x5d2f4) удвоил ставки на шорты по Биткойну, несмотря на нереализованные убытки, приближающиеся к $9.02 миллиона. За отчетный период позиция выросла на $850,000, что свидетельствует о вере в дальнейшее снижение. Тем временем, адрес 0x5648A сокращает длинные позиции по Эфириуму, распродав 830 ETH примерно на $3.95 миллиона — этот шаг принес лишь скромные убытки в $44,600.

Эти расхождения в стратегиях подчеркивают текущую неопределенность рынка: одни киты защищают свои позиции, снижая кредитное плечо, другие делают ставку на продолжение тренда, создавая трение, которое обычно предшествует волатильности.

Движение экосистемы Hyperliquid: HLP приносит сверхприбыли

Поставщик ликвидности Hyperliquid (HLP) стал заметным игроком в пространстве Perp DEX. Общая заблокированная стоимость превышает $430 миллион, HLP поддерживает 16% годовых и генерирует исключительные ежедневные доходы — только за вчера было получено более $600,000 за 15 минут.

Финансовые показатели протокола подчеркивают эту силу:

• Комиссии платформы достигли $7.48 миллиона за последние 24 часа (рекорд)
• Распределение доходов составило $6.96 миллиона (также рекорд)
• Объем выкупа токенов: 168,000 HYPE куплены за $7.72 миллиона по средней цене $46.02

Эта эффективность капитала отражает преимущество дизайна Hyperliquid: высокие торговые объемы напрямую переводятся в награды поставщикам. Программа выкупа дополнительно сигнализирует о доверии протоколу и его приверженности росту стоимости токена.

Конкурирующие экосистемы: гонка за долю ликвидности

edgeX превысил порог в $2 миллиард ежедневного торгового объема(. Его предложение по предоставлению ликвидности )eLP$150 в настоящее время управляет (миллионом TVL с более агрессивной ставкой 34% в месяц. Заметим, что edgeX обогнал Uniswap по доходам за последнее время, несмотря на отсутствие нативного токена — структурное преимущество, позволяющее захватывать комиссионные без размывания доли.

Lighter расширил свой ассортимент, запустив продукты с 5-кратным кредитным плечом для GMX )$8.61(, DYDX )$0.17(, MNT )$1.05( и ETHFI )$0.70(. Его программа поставщика ликвидности )LLP$880 выросла до $50 миллиона TVL с исключительным 80% годовых, хотя такой повышенный доход отражает более высокий риск этих позиций. Особенно 15 августа доходность достигла 2.5%, что демонстрирует ежедневную волатильность на фоне сильных средних за месяц показателей.

На Solana продолжает набирать популярность Pacifica — Perp DEX, основанный бывшей COO FTX Констанс Ван. С более чем 1,000 активных пользователей и дневным объемом свыше (миллион, платформа развивается без внешнего капитала, опираясь на соответствие продукта рынку, а не на венчурное финансирование. В команду входят заметные фигуры, такие как Хосе )@The0xJose( из NFTperp.

Drift Protocol предлагает альтернативный механизм доходности через свой продукт по депозитам USDC, приносящий 30% годовых для вкладчиков, ищущих меньшую степень кредитного плеча.

Рейтинги по показателям: объем, интерес и доходность

Средние за семь дней показатели торгового объема выросли по всему сектору, причем Hyperliquid, Jupiter и Orderly демонстрируют наиболее резкий рост. Это отражает как сезонные торговые паттерны, так и реальные улучшения протоколов, стимулирующие рост пользовательской базы.

Показатели открытого интереса показывают сосредоточенность ликвидности: ведущие протоколы заметно расширили свой совокупный OI, что свидетельствует либо о новом притоке капитала, либо о более агрессивном использовании существующих позиций.

По доходности лидирует edgeX с ежедневным объемом свыше $750,000, но Hyperliquid быстро поднялся в рейтинге, достигнув более $7 миллионов ежедневных доходов протокола — недавно он обошел конкурента Circle и занял второе место в рейтинге по доходам за 24 часа. Этот показатель важен, поскольку он напрямую финансирует распределение доходов поставщикам и выкуп токенов, создавая положительный цикл для участников экосистемы.

Итог

Рынок Perp DEX продолжает консолидироваться вокруг платформ, предлагающих либо сверхвысокие доходы поставщикам )HLP, LLP( или новые структурные преимущества )edgeX без токена, самостоятельное финансирование Pacifica. Динамика китов указывает на осторожность в сочетании с избирательной уверенностью, в то время как показатели протоколов подтверждают, что высокие торговые объемы успешно превращаются в устойчивый доход для ранних поставщиков ликвидности. Для тех, кто оценивает свою экспозицию в этом секторе, важно сосредоточиться на платформах, которые реально захватывают торговую активность и превращают ее в измеримую прибыль — данные показывают, что Hyperliquid и edgeX лидируют в этом направлении.