Неисполнение обязательств по казначейским облигациям с погашением через 10 лет достигли своего максимума за почти восемь лет. Виновник? Продолжающееся сокращение балансов Федеральной резервной системы, начавшееся еще в 2022 году. Когда центральный банк сокращает свои активы, ликвидность на рынке облигаций становится более напряженной, что может вызвать проблемы с расчетами. Для криптоинвесторов, следящих за макроэкономическими тенденциями, это сигнализирует о чем-то важном: рынки традиционных финансов испытывают увеличенное трение, даже в так называемых стабильных классах активов. Это напоминание о том, что когда устаревшая финансовая инфраструктура испытывает нагрузку, это отражается на всех классах активов. Время также играет роль — постоянные неисполнения обязательств по поставкам могут указывать на то, что рынок облигаций сигнализирует о стрессах под поверхностью.