Центральный банк Уругвая намечает курс на значительное снижение процентных ставок в течение следующего года. Стратегия направлена на стабилизацию инфляции около целевого уровня в 4,5% — цели, которая в последнее время была недостижима. Как? Одновременно стимулируя экономический рост и позволяя обесцениванию валюты творить свою магию.

Председатель Гильермо Толоса изложил этот план во время брифинга в Монтевидео в пятницу. Это классическая стратегия двойного мандата: стимулировать внутреннюю активность за счет снижения стоимости заимствований и позволить более слабой валюте повысить конкурентоспособность экспорта. Мысль проста — более дешевое деньги стимулируют расходы и инвестиции, а более мягкий песо делает уругвайские товары более привлекательными на международном уровне.

Для макроэкономических аналитиков это сигнал о возможном сдвиге в региональной монетарной политике. Пока развитые экономики поддерживают более высокие ставки, такие страны, как Уругвай, движутся в противоположном направлении. Эта разница важна для распределения активов и потоков капитала, особенно для тех, кто отслеживает, как традиционные изменения политики могут отразиться на рисковых активах.