Управление Aave сталкивается с напряжением из-за модели доходов: что означает интеграция CoW?

В середине декабря 2025 года в сообществе Aave возникла критически важная дискуссия о том, как распределяются и монетизируются потоки доходов, получаемые от новых интеграций на платформе. Предложение включить CoW Swap поставило на повестку дня фундаментальные вопросы о соотношении целей DAO и Aave Labs.

Основной фокус спора: перераспределение ресурсов

Согласно отчетам участников форума по управлению, указанная интеграция привела к значительному отклонению доходов. Указывается, что примерно $200,000 в неделю комиссий направляются в отдельное управляемое направление, а не напрямую в казну DAO. Этот механизм распределения вызвал вопросы о прозрачности и согласованности стимулов внутри экосистемы.

Марк Целлер, представитель Aave Chan Initiative, выразил свои сомнения, охарактеризовав структуру как «тревожную», утверждая, что схема фактически приватизирует около @E5@ 10% потенциальных доходов, которые могли бы поступать в Aave. Оценка предполагает значительное финансовое влияние на устойчивость и возможности реинвестирования протокола.

Различные позиции

Стани Кулечов, ключевая фигура в развитии Aave, занял защитную позицию, утверждая, что Aave Labs сохраняет законное право капитализировать особенности своего интерфейса и технологические улучшения, которые он вносит. Эта точка зрения подчеркивает идею о том, что инновации лаборатории заслуживают экономического признания.

Тем не менее, сообщество остается разделенным по вопросу, служит ли эта модель интересам коллектива DAO или же она чрезмерно приоритизирует корпоративные интересы. Вопрос затрагивает более широкие аспекты: жизнеспособность Aave Vaults, структуру Horizon и механизмы ликвидации в v4.

Более широкие последствия

Этот эпизод отражает скрытые напряжения в управлении децентрализованными протоколами, когда в игру вступают корпоративные участники и общественные структуры. То, как Aave решит эту дилемму, может установить прецеденты для того, как другие протоколы будут управлять подобными конфликтами интересов в будущих предложениях.

Сообщество продолжает оценивать эти модели распределения, внимательно следя за каждым решением, поскольку экосистема криптовалют продолжает совершенствовать свои структуры управления.