Регулирование криптовалют: как найти баланс между конфиденциальностью и соблюдением требований

Индустрия криптовалют сталкивается с растущей дилеммой: как внедрять меры соответствия, не жертвуя приватностью пользователей. Гэри Генслер, председатель SEC США, вынес этот вопрос на первый план, подчеркнув опасности чрезмерного надзора в секторе.

Риск массового мониторинга

По словам Генслера, слишком строгие политики наблюдения открывают путь для потенциального массового мониторинга со стороны федеральных агентств. Эта обеспокоенность разделяется защитниками приватности в криптосообществе, которые опасаются, что хорошо намеренные меры по борьбе с финансированием терроризма и отмыванием денег могут привести к безразборному отслеживанию повседневных транзакций.

Основной вопрос не в необходимости соответствия, а в том, как реализовать его пропорционально и с уважением к правам отдельных пользователей.

Критика чрезмерных инструментов соответствия

Генслер критиковал особенно бесконтрольное использование “consolidated audit trail” и подобных инструментов. По его мнению, не всякое движение криптовалют должно автоматически порождать отчеты о соответствии. Это создало бы перегрузку данными и административные издержки, которые невозможно управлять.

Бесконтрольное внедрение этих инструментов может превратить мониторинг в самоцель, а не средство достижения реальных регуляторных целей.

Стоимость чрезмерного соответствия

Помимо проблемы приватности, существует важный экономический вопрос: избыточные издержки на соблюдение требований душат ликвидность и функционирование рынков криптовалют. Маленькие платформы и провайдеры услуг могут не иметь ресурсов для покрытия непропорциональных регуляторных затрат, что ведет к закрытию операций или миграции в менее регулируемые юрисдикции.

Генслер предупредил, что несбалансированный подход не только вредит легитимному рынку криптовалют, но и может оказаться контрпродуктивным для самих целей финансовой безопасности, которых регуляция стремится достичь.

Пути вперед

Задача — создать регулятивную рамку, которая будет достаточно строгой для борьбы с противоправной деятельностью, но достаточно гибкой для поощрения инноваций и защиты приватности. Это требует постоянного диалога между регуляторами, такими как SEC, операторами рынка и защитниками прав пользователей.

Позиция Гэри Генслера показывает, что хотя бы часть руководства регуляторов признает эту тонкую грань. Следующий шаг — превратить это осознание в конкретные политики, которые будут работать на практике.