Stablecoin — основа современного рынка криптовалют — Полное руководство

Почему Stablecoin Важны в Экосистеме Crypto?

Рынок криптовалют всегда сталкивается с одной основной проблемой: волатильностью. Когда Bitcoin растет на 20%, а затем падает на 15% за несколько дней, трейдерам и компаниям трудно использовать его для повседневных платежей. Именно поэтому появились stablecoin.

Stablecoin — это цифровые активы, созданные для сохранения стабильной стоимости путем привязки к внешнему ориентиру — обычно к доллару США, евро или материальным активам, таким как золото. В отличие от Bitcoin или Ethereum, чьи цены колеблются, stablecoin обещают предсказуемость и стабильность, создавая надежную основу для сложных DeFi-приложений.

К августу 2023 года рынок stablecoin вырос в разнообразную экосистему с более чем 140 различными видами stablecoin, каждый из которых служит конкретным потребностям инвесторов, трейдеров и финансовых организаций.

Механизм Работы Stablecoin: Три Основных Способа

Первый способ: Поддержка фиатными деньгами

Это самая распространенная и понятная модель. Каждый stablecoin выпускается с резервом традиционных валют (USD, EUR) или аналогичных финансовых инструментов (казначейские облигации). Обычно соотношение — 1:1 — один stablecoin поддерживается одним эквивалентным фиатным активом.

Преимущество — прозрачность и простота понимания. Недостаток — зависимость от посредников для управления резервами, что может вызывать опасения по поводу децентрализации.

Второй способ: Поддержка другими криптовалютами

Вместо фиатных денег этот тип stablecoin обеспечивается залогом в виде других криптоактивов, таких как Ethereum или Bitcoin. Однако, поскольку криптовалюты волатильны, необходимо использовать переобеспеченные залоги (over-collateralized) для обеспечения безопасности.

Например, чтобы создать stablecoin DAI на сумму 100 USD, может потребоваться залог в Ethereum на сумму 150 USD, создавая защитный слой.

Третий способ: Алгоритмическая поддержка

Алгоритмические stablecoin не опираются на физические резервы. Вместо этого они используют математические формулы для автоматической регулировки предложения и спроса, поддерживая цену в заданных пределах. Когда цена резко растет, система создает больше токенов. Когда цена падает, она привлекает токены из обращения.

Этот метод наиболее инновационный, но и самый рискованный. Примером служит крах UST в 2022 году.

Топ-список Stablecoin: Кто Ведет Рынок?

Tether (USDT) — Лидер

Tether был запущен в 2014 году и стал первым stablecoin на рынке. Сегодня он остается королем среди stablecoin.

С рыночной капитализацией более 83 миллиардов долларов по состоянию на август 2023 года, USDT занимает более 68% рынка stablecoin. Он работает на десятках блокчейнов, включая Ethereum, TRON, Solana, Avalanche и другие, что обеспечивает широкие возможности использования.

Конкурентное преимущество USDT — высокая ликвидность. Почти все крупные криптовалютные биржи поддерживают USDT, делая его естественным мостом между рынками.

USD Coin (USDC) — Надежный кандидат

USDC управляется консорциумом Centre, созданным Circle и Coinbase. Он занимает шестое место среди всех криптовалют по рыночной капитализации, с более чем 26 миллиардами долларов и более 21% рынка stablecoin.

Каждый USDC поддерживается резервом в один доллар, включающим наличные и краткосрочные казначейские облигации, хранящиеся у Circle. Поддержка со стороны финансовых организаций объясняет, почему USDC считается более «безопасным» выбором по сравнению с USDT.

USDC работает на нескольких блокчейнах: Ethereum, Avalanche, TRON, Stellar, Solana, Algorand, Flow и Hedera.

DAI (DAI) — Децентрализованный Stablecoin

DAI создается MakerDAO, децентрализованной автономной организацией (DAO). Главное отличие — DAI не выпускается централизованной компанией, а управляется сетью пользователей и смарт-контрактами.

Поддерживается в основном Ethereum, DAI сохраняет стабильность через автоматические механизмы регулировки. По состоянию на август 2023 года, DAI — третий по величине stablecoin с рыночной капитализацией более 5,3 миллиарда долларов.

Преимущество — отсутствие доверия к централизованной компании. Недостаток — более сложный процесс создания DAI и риск, связанный с волатильностью залоговых активов.

( USDD )— Инициатива TRON

USDD — алгоритмический stablecoin, запущенный TRON на собственной блокчейн-платформе. Разработан для конкуренции с основными stablecoin, USDD использует Peg Stability Module ###PSM(, позволяющий обмен 1:1 с другими stablecoin, повышая стабильность.

По состоянию на август 2023 года USDD занимает седьмое место среди stablecoin с рыночной капитализацией более 723 миллионов долларов.

) Frax ###FRAX( — Гибридное Алгоритмическое Решение

FRAX запущен в 2020 году и представляет собой гибридный подход. Вместо 100% залога или 100% алгоритма, FRAX использует комбинацию обоих методов.

В экосистеме Frax Finance два токена работают вместе: Frax )$FRAX( — stablecoin, привязанный к USD, и Frax Shares )$FXS( — управляющий токен. Эта механика обеспечивает высокую гибкость при сохранении стабильности.

FRAX — шестой по величине stablecoin с рыночной капитализацией более 810 миллионов долларов по состоянию на август 2023 года.

Stablecoin, Поддерживаемый Товарами: Инвестиции в Материальные Активы

Развивающийся список stablecoin, обеспеченных материальными активами, такими как золото, серебро и нефть.

) Tether Gold ###XAUT(

XAUT — мост между миром криптовалют и материальных товаров. Каждый токен XAUT представляет собой право собственности на один тройский унцию чистого золота, хранящегося в стандартном складе London Good Delivery )LGD(.

Это дает инвесторам возможность легко владеть золотом без забот о физической безопасности или транспортировке.

) Pax Gold ###PAXG(

Аналогично XAUT, PAXG — ERC-20 токен, представляющий право собственности на золото, хранящееся в хранилищах LBMA в Лондоне и управляемое Paxos Trust.

Преимущество PAXG — возможность обмена на слитки золота Good Delivery или доллары по текущему рыночному курсу, что обеспечивает большую гибкость.

Новые Stablecoin, Создающие Волны

) PayPal USD ###PYUSD(

PayPal, крупная финансовая компания, представила собственный stablecoin, привязанный к USD. Это свидетельство растущего признания stablecoin со стороны традиционных финансовых институтов.

) First Digital USD ###FDUSD(

Запущен в июне 2023 года, FDUSD — относительно новый игрок, который быстро набирает обороты. Выпущен группой First Digital )с офисом в Гонконге(, работает на Ethereum и BNB Chain.

Особенность — FDUSD можно напрямую обменять на реальные USD, в отличие от некоторых stablecoin, привязанных только к цене.

К началу сентября 2023 года FDUSD занял девятое место среди stablecoin с рыночной капитализацией менее 400 миллионов долларов. Этот рост связан с решением крупной биржи прекратить поддержку BUSD, что побудило пользователей перейти на FDUSD.

) Euro Coin ###EUROC(

Circle запустила EUROC в мае 2023 года. Это полностью обеспеченный stablecoin, поддерживаемый евро, с соотношением 1:1 к EUR.

С августа 2023 года EUROC доступен на Ethereum и Avalanche.

) Djed Cardano

Djed — stablecoin блокчейна Cardano, по состоянию на август 2023 года с рыночной капитализацией более 3,5 миллиона долларов.

Практические преимущества Stablecoin

Стабильность Цены — Основное Преимущество

Главное достоинство stablecoin — способность сохранять стоимость, оставаясь цифровым активом. Это делает их лучшей альтернативой Bitcoin и Ethereum для повседневных платежей и краткосрочного хранения стоимости.

Управление Рисками В Волатильных Рынках

Когда цена Bitcoin падает на 30% за неделю, многие трейдеры продают все свои активы и переводят их в stablecoin, чтобы избежать дальнейших убытков. Такой подход называется ###хеджинг(.

Объем stablecoin в цепочке резко возрастает в медвежьих рынках, что показывает, что инвесторы используют их для защиты портфеля.

) Ключ к DeFi

Stablecoin — основа децентрализованных финансов. Они используются как залог в кредитных протоколах, торгуются на DEX, и предоставляются в займы на платформах с доходностью.

Без stablecoin участие в DeFi было бы значительно сложнее.

Глобальная Безграничная Связь

Stablecoin преодолевают границы. Например, человек в Аргентине может быстро отправить деньги в Вьетнам через stablecoin, минуя медленные международные переводы.

Это особенно важно для стран с гиперинфляцией, где местная валюта быстро обесценивается.

Создание Пассива

Зарабатывать проценты, предоставляя stablecoin в кредит на DeFi-платформах или биржах, — это способ получать пассивный доход от свободных активов.

Потенциальные Риски, Которые Нужно Знать

Не все stablecoin одинаковы. На рынке были заметные провалы:

UST и Luna — В 2022 году алгоритмический stablecoin UST полностью обвалился, потеряв миллиарды долларов. Это показывает, что алгоритмы не всегда эффективны, особенно в панике.

Отсутствие резервов — Если stablecoin выпускается без резервов или с непрозрачным управлением резервами, он может рухнуть в любой момент.

Риски централизации — USDT выпускается компанией Tether Limited. В случае юридических или финансовых проблем Tether, весь USDT может пострадать.

Регулирование и Будущее Stablecoin

Международные регуляторы сосредоточены на stablecoin. Сингапур завершил нормативную базу в августе 2023 года, требуя от эмитентов поддерживать полные резервы.

Общий тренд — требовать прозрачности, полных резервов и независимых аудитов. Это может ограничить некоторые виды stablecoin, но повысит доверие инвесторов.

Часто Задаваемые Вопросы

Сколько существует stablecoin?
По состоянию на август 2023 года CoinMarketCap насчитывает более 140 stablecoin. Список продолжает расширяться по мере появления новых проектов.

Какой stablecoin лучший?
Нет единственного ответа. USDT — самый популярный благодаря ликвидности. USDC считается «более безопасным» благодаря поддержке крупными организациями. DAI — выбор для тех, кто предпочитает децентрализацию.

Где хранить stablecoin?
Можно хранить их в горячих кошельках ###hot wallet( на биржах или в холодных кошельках )cold wallet(, например, аппаратных кошельках Ledger для максимальной безопасности.

Могут ли stablecoin обвалиться?
Да. Особенно алгоритмические или без резервов, такие stablecoin имеют высокий риск. UST — яркий пример предупреждения.

Могу ли я получать прибыль от stablecoin?
Вы не можете зарабатывать на изменении их цены )так как цена стабильна(, но можете получать проценты, предоставляя их в кредит через DeFi или платформы.