Что такое стабильные монеты и почему они важны для рынка криптовалют?

В условиях постоянных колебаний криптовалютного рынка stable coins появились как прорывное решение для решения самой большой проблемы отрасли – нестабильности цен. От профессиональных трейдеров до обычных инвесторов все понимают, что stable coins — это не только инструмент поддержки, но и важная основа для развития децентрализованных финансов (DeFi) и реальных крипто-приложений.

Эта статья предоставит вам всестороннее руководство по stable coins — от принципов работы, различных видов до практических применений и последних новинок на рынке.

Как работают stable coins и для чего они предназначены?

Stable coins — это цифровые активы, созданные с конкретной целью: поддерживать стабильную стоимость, связывая ее с внешними эталонами. Эти эталоны могут быть традиционные валюты (доллар США, евро), драгоценные товары или даже другие финансовые инструменты.

Причина создания stable coins очень проста: Bitcoin и другие альткоины часто испытывают резкие ценовые колебания за короткое время. Это делает ежедневные транзакции рискованными и трудно предсказуемыми. Stable coins решают эту проблему, предоставляя средство обмена с относительно фиксированной ценностью.

Механизмы стабилизации цен достигаются с помощью различных методов:

Первый метод: Stable coins поддерживаются резервами фиатных валют или финансовых инструментов (например, казначейскими облигациями) в определенной пропорции, обычно 1:1.

Второй метод: Алгоритмические stable coins используют математические формулы для автоматической регулировки спроса и предложения, автоматического создания или сжигания токенов с целью поддержания целевой цены.

Основные преимущества использования stable coins

Стабильность цен — основа безопасных транзакций

Самое очевидное преимущество — возможность сохранять стабильную стоимость, что подходит для любых видов ежедневных финансовых операций. По сравнению с Bitcoin и Ethereum, stable coins реже испытывают сильные ценовые колебания, что делает их более надежным средством обмена.

Эффективный инструмент хеджирования рисков

Когда цена Bitcoin и других альткоинов падает, инвесторы и трейдеры могут быстро переключиться на stable coins для защиты своих активов. В периоды медвежьего рынка объем stable coins в блокчейнах резко возрастает, что подтверждает их роль «убежища» и безопасного хранилища.

Возможность использования в экосистеме DeFi

Stable coins — это опора децентрализованных финансов. Они широко используются в качестве залога в кредитных протоколах, обеспечивают ликвидность для децентрализованных бирж (DEX) и поддерживают множество других финансовых сервисов без посредников.

Глобальный финансовый доступ

Stable coins преодолевают географические барьеры, позволяя лицам без доступа к традиционным банковским системам участвовать в финансовой системе. Это важный шаг к финансовой инклюзии.

Создание пассивного дохода

Через платформы DeFi и криптовалютные биржи вы можете получать доход на свои stable coins. Держая их на платформах кредитования, можно зарабатывать периодические проценты, формируя потенциальный источник пассивного дохода.

Основные виды stable coins на современном рынке

Stable Coins, поддерживаемые фиатными валютами

Это самый крупный сегмент, в котором токены обеспечены в соотношении 1:1 фиатными валютами, такими как доллар США, евро или аналогичные финансовые инструменты, например, казначейские облигации. Все залоги хранятся вне цепочки (off-chain) под управлением регулируемых финансовых организаций.

Tether (USDT) – Лидер рынка:

• Рыночная капитализация: более 83 миллиардов долларов (по состоянию на август 2023)
• Доля рынка: более 68%
• Работает на множестве блокчейнов, включая Ethereum, TRON, EOS, Algorand, Avalanche и Solana
• Высокая ликвидность, идеально подходит для торгов на крупных биржах
• Несмотря на споры о прозрачности резервов, Tether опубликовал эти данные и провел независимый аудит, повысив доверие

USD Coin (USDC) – Надежный партнер:

• Рыночная капитализация: более 26 миллиардов долларов, доля рынка 21% (август 2023)
• Управляется консорциумом Center (основан Circle и Coinbase)
• Каждый USDC обеспечен долларовым резервом, включающим наличные и краткосрочные казначейские облигации США
• Регуляторное одобрение дает конкурентное преимущество
• Доступен на Ethereum, Avalanche, TRON, Stellar, Solana, Algorand, Flow и Hedera

Stable Coins, поддерживаемые криптовалютами

Этот тип использует криптовалюты в качестве залога, при этом требуется over-collateralization — залог превышает стоимость выпускаемых токенов, чтобы противостоять волатильности криптовалютных активов.

DAI – Децентрализованное решение:

• Создан и управляется MakerDAO, децентрализованной автономной организацией (DAO)
• Работает на блокчейне Ethereum через смарт-контракты
• Использует токен MKR для контроля стабильности
• Интегрирован в более чем 400 DeFi-приложений
• Рыночная капитализация: более 5,3 миллиарда долларов, занимает третье место среди stable coins
• Отличается полностью децентрализованным управлением, не контролируется центральным банком

Reserve (RSV) – Борьба с гиперинфляцией:

• Stable coin, поддерживаемый криптовалютой, с уникальной социальной целью
• Разработан для создания инфраструктуры децентрализованных банков в регионах с гиперинфляцией
• Поддерживается известными инвесторами, такими как Питер Тиль и Сэм Альтман
• Рыночная капитализация: более 28 миллионов долларов
• Позволяет людям в регионах с гиперинфляцией получать доступ к стабильной валюте, такой как доллар США

( Stable Coins, поддерживаемые товарами

Эти токены обеспечены материальными активами, такими как драгоценные металлы, нефть или недвижимость. Их стоимость привязана к текущей рыночной цене базового товара.

Tether Gold )XAUT### – Цифровое золото:

• Каждый токен представляет собой один тройский унцию золота
• Поддерживается стандартными золотыми слитками London Good Delivery (LGD), физическими
• Обеспечивает безопасность материальных резервов в сочетании с гибкостью токена ERC-20 на Ethereum

Pax Gold (PAXG) – Обменный актив:

• Каждый токен представляет собой право собственности на одну тройскую унцию чистого золота
• Золото хранится в безопасных хранилищах LBMA в Лондоне, управляется Paxos Trust
• Можно обменять на золотой слиток Good Delivery или доллары по текущему рыночному курсу
• Меньшие издержки, бесплатное хранение, аудит управляющих

( Алгоритмические stablecoins — стабилизация через алгоритм

В отличие от залога активами, эти монеты используют алгоритмический механизм для регулировки спроса и предложения и поддержания стабильной цены. Однако этот метод сложнее и связан с определенными рисками.

USDD – Алгоритмический stablecoin на TRON:

• Запущен на блокчейне TRON
• Использует Peg Stability Module )PSM### для обмена 1:1 с другими stable coins
• Рыночная капитализация: более 723 миллионов долларов, занимает 7-е место среди stable coins (август 2023)
• Представляет участие TRON в сфере децентрализованных stable coins

Frax (FRAX) – Гибридный алгоритмический stablecoin:

• Введен в 2020 году, использует частичный залог и алгоритмическую стабилизацию
• Экосистема Frax включает ()stablecoin, привязанный к 1:1 USD$FRAX , и ()токен управления$FXS
• В отличие от DAI или USDC, FRAX не требует полного залога
• Поддерживается USDC как базовый залог для обеспечения внутренней стоимости
• Рыночная капитализация: более 810 миллионов долларов, занимает 6-е место среди stable coins (август 2023)

Какие новые stable coins выделяются?

( PayPal USD )PYUSD###

PayPal, один из крупнейших мировых финтех-гигантов, официально запустил собственный stablecoin, привязанный к доллару США. Этот шаг крупной финансовой корпорации свидетельствует о все более широком внедрении stable coins в криптоэкосистему.

( First Digital USD )FDUSD###

Запущен в июне 2023 года, FDUSD — относительно новый участник, уже привлекший внимание:

• Выпущен компанией First Digital Group, базирующейся в Гонконге
• Доступен на Ethereum и BNB Chain, планируется расширение на другие блокчейны
• Особенность: возможность прямого обмена на USD, что повышает доверие
• После запуска занимает 9-е место среди stable coins
• Рыночная капитализация: менее 400 миллионов долларов (начало сентября 2023)
• Всплеск популярности FDUSD связан с тем, что крупная криптобиржа прекратила поддержку конкурирующего stablecoin, советуя пользователям перейти на FDUSD до февраля 2024 года

( Euro Coin )EUROC###

Circle, компания-эмитент USDC, объявила о запуске EUROC в мае 2023 года:

• Первый stablecoin полностью обеспеченный евро
• Можно полностью обменять по курсу 1:1 на EUR
• Доступен на Ethereum и Avalanche с августа 2023 года

( Djed — Stablecoin Cardano

Еще одним заметным участником является Djed — стабильная монета, разработанная на базе Cardano:

• Рыночная капитализация: более 3,5 миллиона долларов
• В рейтинге по рыночной капитализации — 1 006 место )август 2023###

Сколько всего stable coins на сегодняшний день?

По состоянию на август 2023 года CoinMarketCap насчитывает более 140 stable coins. От доверенных имен, таких как Tether (USDT), до новых участников, таких как PayPal USD (PYUSD) и First Digital USD (FDUSD), рынок stable coins продолжает расширяться, чтобы удовлетворить разнообразные потребности и сценарии использования.

Какие риски и опасения связаны с stable coins?

( Возможен ли крах?

Stable coins несут риск, если они не полностью обеспечены, плохо управляются или недостаточно прозрачны. Крах алгоритмического stablecoin UST )TerraUSD### стал дорогостоящим уроком, вызвав опасения по поводу стабильности и безопасности некоторых видов stable coins.

( Могут ли stable coins расти в цене?

Несмотря на основную цель — сохранять фиксированную стоимость, рыночные факторы и внешние события могут влиять на их цену, вызывая небольшие колебания.

Часто задаваемые вопросы о stable coin

) Что такое первый stablecoin?

Tether ###USDT###, запущенный в 2014 году, считается первым stablecoin на рынке криптовалют, предназначенным для поддержания соотношения 1:1 с долларом США.

( Какой stablecoin лучше?

Нет абсолютного «лучшего». Выбор зависит от конкретных сценариев использования:

• USDT: самая высокая ликвидность, широко принимается
• USDC: безопасен, управляется строго
• DAI: децентрализован, без посредников
• USDD: хорошо работает на TRON

) Можно ли управлять stablecoin?

Stable coins привлекают все больше внимания регуляторов из-за потенциального влияния на финансовую систему. Хотя единых правил нет, многие юрисдикции разрабатывают собственные рамки. Например, Monetary Authority of Singapore ###MAS### завершила регулирование в августе 2023 года, требуя от эмитентов резервов.

( Можно ли хранить stablecoin на аппаратном кошельке?

Да, stable coins можно хранить на аппаратных кошельках, таких как Ledger. Это безопасный офлайн-метод хранения для тех, кто хочет обеспечить дополнительную безопасность своих активов.

Итог

Stable coins стали важной частью криптоэкосистемы. Решая проблему ценовой волатильности — крупнейшее препятствие для массового внедрения цифровых активов — они предоставляют надежное средство обмена и поддерживают реальные финансовые приложения.

По мере того как криптовалюты продолжают получать широкое признание и использование по всему миру, stable coins будут играть центральную роль в формировании цифрового финансового ландшафта. Они — не только инструмент поддержки, но и мост между традиционной финансовой системой и будущим децентрализованных финансов, более инклюзивным и доступным.