2025-12-26 18:15:02

## Когда ваша позиция LP идет против вас: понимание временных убытков в DeFi

Если вы предоставляете ликвидность в DeFi, **временные убытки** — это та скрытая опасность, которая прячется в тени — разрыв между тем, что у вас было бы, если бы вы просто держали свои токены, и тем, что у вас есть после вывода из пула ликвидности.

Вот как это происходит: вы вносите два токена (например ETH и USDC) в автоматизированный маркет-мейкер (AMM) в соотношении 1:1. Затем рынок движется. ETH растет на 50%. Звучит отлично, правда? Неправильно. Арбитражные трейдеры заполняют рынок, чтобы сбалансировать пул обратно по рыночным ценам, и ваше соотношение токенов нарушается. В итоге у вас остается меньше ETH и больше USDC, чем вы бы хотели — создавая временные убытки.

**Математика за этим**

Чем больше расхождение цен между точкой входа и выхода, тем сильнее временные убытки. Если один токен в вашем пуле резко колеблется, а другой остается стабильным, вы подвергаетесь риску. Механизм автоматического ребалансировки пула означает, что вы по сути продаете тот токен, который показывает лучшие результаты, и покупаете тот, что показывает худшие — что противоположно тому, что вы хотите.

**Почему это называется "временными"**

Вот светлая сторона: убытки фиксируются только при выводе. Если цены вернутся к уровням входа до вашего выхода, убытки исчезнут. Но в реальных рынках это случается редко, и удержание позиции дольше ради восстановления — это реальная цена возможности.

**Где риск наиболее высок**

Временные убытки наиболее ощутимы в волатильных парах — например, альткоины против стейблкоинов. Пары типа USDC/USDT (почти не дают временных убытков. Поэтому очень важно рассчитывать потенциальную прибыль от торговых комиссий и сравнивать ее с риском временных убытков перед вложением капитала в любой пул ликвидности.

**Итог**

Для поставщиков ликвидности в пространстве DeFi понимание временных убытков — обязательное условие. Это не ошибка — это цена за участие в децентрализованной торговле на AMM. Знайте риски, выбирайте пулы внимательно и инвестируйте только те средства, которые можете позволить себе видеть колеблющимися.

ETH0,02%

DEFI3,17%

STABLE-9,29%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .