Почему залоговая обеспеченность важна в DeFi: двуострый меч криптовалютного заимствования

Залогование представляет собой один из наиболее важных механизмов в децентрализованных финансах, однако его часто неправильно понимают новичками. В своей основе этот процесс позволяет держателям криптовалюты разблокировать ликвидность из своих цифровых активов без возникновения налогооблагаемых событий при продаже. Вот как это работает и почему трейдерам следует подходить к нему стратегически.

Механика залогования в криптовалюте

Когда вы занимаетесь залогованием, вы по сути используете свою криптовалюту в качестве страховки для займа. Вы вносите свои цифровые активы в смарт-контракт, который выступает в роли автоматического посредника между вами и кредитором. Протокол блокчейна оценивает ваш залог в реальном времени, точно определяя, сколько вы можете занять, исходя из его рыночной стоимости.

Интересно, что большинство протоколов DeFi используют пере-залогование — то есть вам нужно заблокировать значительно больше, чем вы планируете занять. Это не наказание; это защита. Поскольку цены на криптовалюту колеблются значительно за считанные часы, дополнительная подушка безопасности помогает кредиторам спать спокойно. Займ на сумму $10,000 может потребовать залог в размере $15,000 или даже $20,000, в зависимости от оценки риска протокола.

Риск ликвидации: где всё становится реально

Вот где залогование становится по-настоящему рискованным. Если рыночная стоимость вашего залога резко падает, автоматические смарт-контракты могут инициировать ликвидацию — продажу ваших заблокированных активов для погашения займа. Вы можете наблюдать, как $20,000 залога превращаются в наличные для покрытия займа в $10,000, оставляя вас ни с чем.

Этот автоматический процесс работает круглосуточно, мгновенно реагируя на изменения цен. Нет ни льготного периода, ни переговоров. Протокол защищает кредиторов любыми средствами, а эта нагрузка ложится на заемщиков, которые неправильно выбрали момент для входа на рынок.

Баланс между возможностями и осторожностью

Залогование действительно расширяет возможности криптотрейдеров. Вы сохраняете свой потенциал роста — если ваш заблокированный Bitcoin удвоится в стоимости, вы по-прежнему владеете этой прибылью после погашения займа. Это принципиально отличается от продажи, при которой вы полностью теряете будущие прибыли.

Однако необдуманный подход к залогованию может уничтожить ваш портфель. Заимствование против волатильных активов во время бычьего рынка кажется выгодным, пока рынок не развернется. Тот же кредитный рычаг, который увеличивает прибыль, также увеличивает и убытки.

Умное использование залогования означает заимствование с осторожностью, поддержание больших резервов залога и никогда не блокирование активов, которые вы не можете позволить себе потерять. Это мощный инструмент в DeFi, но требующий уважения и тщательного планирования.