Понимание значения FDV в криптовалюте: почему это важно для вашей инвестиционной стратегии

При оценке криптовалютных проектов одним из критически важных показателей, который часто игнорируют, является Fully Diluted Valuation — широко известная как FDV, что означает в контексте криптовалют. Эта концепция важна для тех, кто серьезно относится к оценке того, отражает ли текущая цена цифрового актива его истинный потенциал.

Основная концепция: что такое FDV?

В основе Fully Diluted Valuation лежит представление о том, какова была бы общая рыночная стоимость криптовалюты, если бы все созданные когда-либо токены оказались на рынке. Вместо того чтобы смотреть только на токены, активно торгующие сегодня, FDV прогнозирует будущую оценку, учитывая все токены, которые в конечном итоге будут выпущены. Расчет прост: умножьте текущую цену токена на максимальное общее количество токенов.

Чтобы проиллюстрировать: представим проект с 1 миллиардом токенов, торгующихся по $2 за токен. FDV составит $2 миллиардов, даже если в обращении сейчас только 200 миллионов токенов.

Почему инвесторам важно знать о FDV?

Обнаружение скрытых рисков разбавления

Самая практическая причина понять значение FDV в крипте — это выявить риск разбавления. Многие проекты имеют огромный разрыв между своим обращающимся предложением и общим количеством токенов. Когда заблокированные токены разблокируются и войдут на рынок, это может значительно изменить динамику цен. Токен с низкой рыночной капитализацией относительно его FDV может столкнуться с серьезным давлением, когда новый запас токенов поступит в обращение.

Справедливое сравнение

Сравнивать два криптовалютных проекта только по текущей цене бессмысленно. Один токен может торговаться по $1 , а другой — по $0.01, но это ничего не говорит о их оценке. FDV позволяет уравнять условия и сравнить проекты на равных, независимо от их экономической модели токенов.

Оценка реального долгосрочного потенциала

В то время как рыночная капитализация отражает только обращающиеся токены, FDV дает представление о том, сколько проект может стоить, если он будет полностью разбавлен. Этот разрыв между текущей рыночной капитализацией и FDV — это место, где скрыты реальные возможности и риски.

FDV vs. Рыночная капитализация: основное отличие

Эти два показателя рассказывают совершенно разные истории. Рыночная капитализация учитывает только токены в обращении сейчас, что может вводить в заблуждение относительно масштаба проекта.

Рассмотрим сценарий: проект A имеет рыночную капитализацию $500 миллионов с 100 миллионами токенов в обращении. Проект B — $500 миллионов с 50 миллионами токенов в обращении. На первый взгляд, они равны. Но если у проекта A общее предложение составляет 1 миллиард токенов, а у проекта B — 500 миллионов, их FDV значительно различается — $5 миллиард против $5 миллиард соответственно. Однако графики выпуска токенов определят будущие ценовые давления по-разному.

Проекты с заметной разницей между рыночной капитализацией и FDV фактически предупреждают о возможной инфляции предложения в будущем.

Формула FDV и практическое применение

Расчет остается простым: FDV = Текущая цена токена × Максимальное общее количество токенов

Этот показатель становится вашим инструментом для принятия решений. Высокая FDV относительно реальной адаптации проекта, доходов или базы пользователей может указывать на переоцененность токена. Напротив, проект с сильными фундаментальными показателями и скромной FDV может иметь реальный потенциал роста.

Итог

Понимание значения FDV в крипте — обязательное условие для серьезных инвесторов. Оно соединяет то, сколько стоит токен сегодня, с тем, сколько он может стоить, когда все токены окажутся в обращении. Анализируя FDV вместе с рыночной капитализацией, графиками выпуска токенов и фундаментальными аспектами проекта, вы получаете гораздо более ясную картину — покупаете ли вы возможность или ловите падающий нож.