Понимание обращения токенов в криптовалютных рынках

Когда вы просматриваете профиль любой криптовалюты на бирже, вы заметите два важнейших показателя: циркулирующее предложение и максимальное предложение. Но что именно такое циркулирующее предложение и почему оно важно для трейдеров и инвесторов?

Что такое циркулирующее предложение?

Циркулирующее предложение — это общее количество криптовалютных токенов, которые в настоящее время существуют и активно торгуются на рынке. В отличие от общего предложения, которое включает все когда-либо созданные или распределённые монеты, циркулирующее предложение представляет собой только те токены, которые доступны для торговли в данный момент. Можно представить его как «активную» часть общего экосистемы криптовалюты.

Как меняется циркулирующее предложение?

Циркулирующее предложение не является фиксированным — оно динамически изменяется в соответствии с правилами протокола криптовалюты. На это влияют два основных механизма:

Майнинг и создание: Блокчейн-сети, такие как Bitcoin, постоянно генерируют новые токены через майнинг. Bitcoin выпускает примерно 6.25 новых монет каждые 10 минут, когда майнеры подтверждают транзакции и обеспечивают безопасность сети. Этот непрерывный процесс постепенно увеличивает циркулирующее предложение со временем.

Сжигание токенов: С другой стороны, многие проекты реализуют механизмы сжигания, при которых токены навсегда удаляются из обращения. Это уменьшает циркулирующее предложение и может создавать дефляционное давление, поддерживая рост цены.

Реальный пример: динамика предложения Bitcoin

Bitcoin отлично иллюстрирует различие между циркулирующим предложением и максимальным предложением. На сегодняшний день циркулирующее предложение Bitcoin составляет примерно 19 967 421 BTC. Однако максимальное предложение Bitcoin ограничено 21 миллионом токенов — жестким лимитом, прописанным в его коде, который никогда не может быть превышен.

Это означает, что примерно 1 миллион Bitcoin ещё не добыт. По мере продолжения майнинга циркулирующее предложение приближается к этому потолку в 21 миллион, но скорость создания новых Bitcoin запрограммирована уменьшаться со временем через события «халвинга», которые происходят примерно раз в четыре года.

Почему важно циркулирующее предложение?

Понимание циркулирующего предложения важно для точного анализа рынка. При оценке рыночной капитализации криптовалюты или движений цены за токен необходимо учитывать именно циркулирующее предложение, а не только общее. Монета с низким циркулирующим предложением и высоким максимальным предложением рассказывает о другой инвестиционной перспективе, чем та, что приближается к своему лимиту. Трейдеры используют данные о циркулирующем предложении для оценки токеномики, уровней инфляции и долгосрочного потенциала роста стоимости.

Различие между циркулирующим предложением и максимальным предложением отражает баланс между текущей рыночной ситуацией и будущей доступностью токенов — это фундаментальный показатель, который должен понимать каждый участник крипторынка.