В настоящее время на рынке есть один ключевой событие, которое нельзя игнорировать — это экспирация опционных позиций на сумму 285 миллиардов долларов 26 декабря, причем платформы деривативов вроде Deribit сосредоточили большое количество контрактов. Говоря проще, это событие может вызвать значительную волатильность на рынке. Но как именно оно повлияет, стоит начать с концепции "максимальной боли".

Что такое максимальная боль? Проще говоря, это та цена, при которой на дату экспирации наибольшее количество опционов станет бесполезным — то есть их цена достигнет нуля. В таком случае продавцы опционов (в основном крупные институциональные игроки и маркет-мейкеры) получают стимул — они могут перед экспирацией через спотовую торговлю подтолкнуть цену в сторону этой точки, чтобы минимизировать свои убытки.

Конкретно по текущим данным: максимальная боль для биткоина находится около 88 000 долларов, для Ethereum — примерно 2 900 долларов. А сейчас котировки — биткоин около 87 000 долларов, Ethereum чуть выше 2 940 долларов, и цены колеблются вокруг этих ключевых уровней. Это не случайность, а результат действия рыночных сил.

Какое практическое влияние это может оказать на рынок? В краткосрочной перспективе, сила продавцов может подтолкнуть цену к этим точкам боли. Биткоин может колебаться вокруг 88 000 долларов, а Ethereum — около 2 900. В этот период волатильность, скорее всего, снизится, а перед экспирацией и после нее может резко возрасти — так называемый "сначала подавление, потом рост" сценарий.

В целом, экспирация опционов на сумму 285 миллиардов долларов — это безусловно важное событие в ближайшее время, оно может вызвать значительную волатильность, но окончательный сценарий зависит от множества факторов. Для трейдеров важно внимательно следить за этими ключевыми уровнями.