Зимняя игра тихо разворачивается на рынке криптовалют.

Интересно, что в этом году свежие DeFi-протоколы активно рекламируют 15% и даже более высокую годовую доходность, но крупные деньги идут в противоположную сторону — они не жалеют больших затрат, а в некоторые периоды даже сознательно принимают отрицательные ставки, чтобы нагромоздить тысячи ETH на ведущих брокерских платформах. Эта сцена кажется немного фантастической.

По логике, куда течет деньги? Конечно, туда, где самая высокая доходность. Но если вы так думаете, значит, еще не вошли в этот круг. Для игроков с сотнями миллионов активов доходность — зачастую не главный критерий. Что для них важно? Надежность.

Представьте, что рынок — это океан, розничные инвесторы ловят рыбу на мелководье, наслаждаясь яркими возможностями; а крупные игроки — плывут на огромных судах в открытом море. Самая смертельная угроза для капитана — не недостаток топлива, а внезапный ураган. В экстремальных условиях не утонуть — вот что действительно ценно.

Итак, вопрос: почему к 2025 году крупные деньги предпочитают платить больше, чтобы работать с ведущими брокерами?

Самая очевидная причина — это премия за соответствие нормативам. В прошлом году глобальная регуляторная ситуация резко изменилась: закон MiCA полностью внедрен, а нормативные рамки в разных странах становятся все жестче. Ликвидность в серых зонах сейчас стоит очень дорого, и риски тоже очень велики. Если ваш BNB попал в мутный источник и вы хотите вывести его в фиат через биржу, система противодействия отмыванию денег, скорее всего, сразу подаст вам сигнал.

Ведущие брокерские платформы продают не только ликвидность, они продают институциональные каналы соответствия. Через них вход и выход — ваши деньги идут по прозрачным и понятным маршрутам, а соблюдение правил — безупречно. Этот пропуск — что для управляющих фондами, которые работают с огромными суммами и должны отчитаться перед LP — бесценен.

Иногда самые дорогие услуги оказываются самыми дешевыми страховками.