Сравнение покупки и продажи физического золота с пятью основными инвестиционными каналами: как войти в рынок с выгодой?

Геополитическая напряженность и инфляционное давление продолжают расти, и золото как традиционный инструмент защиты снова выходит на передний план. Помимо прямых покупок физического золота, существует множество более гибких способов инвестирования. В этой статье подробно сравним различные методы покупки и продажи золота, чтобы помочь инвесторам выбрать наиболее подходящую стратегию.

Сейчас инвестировать в золото — разумно ли это?

Обзор тенденций международных цен на золото:

За последние три года рынок золота пережил сильные колебания. В 2022–2023 годах цена колебалась в диапазоне 1700–2000 долларов США, под сильным давлением геополитических конфликтов и повышения ставок ФРС. В 2024 году ситуация изменилась: ожидания снижения ставок в США усилились, мировые центральные банки рекордными объемами покупали золото (в 2024 году чистая покупка составила 1045 тонн, третий год подряд превышая тысячу тонн), что напрямую подтолкнуло цену к преодолению отметки 2700 долларов. К сентябрю 2025 года цена достигла 3700 долларов, и большинство аналитиков позитивно оценивают среднесрочные перспективы.

Ключевые соображения при инвестировании в золото:

Цена на золото зависит от множества факторов, и краткосрочные тренды предсказать сложно. Для долгосрочных инвесторов особенно важно найти подходящую точку входа и не гнаться за ростом. Если целью является долгосрочный рост капитала и защита активов, можно рассматривать физическое золото, золотые депозиты или ETF на золото. Для получения более высокой доходности и готовности к рыночным рискам — короткие спекулятивные сделки, такие как фьючерсы и контракты CFD на золото, являются более эффективными инструментами.

Таблица сравнения пяти способов инвестирования в золото

Анализ каждого способа покупки и продажи золота

1. Физическая покупка золота — самый традиционный способ защиты

Инвестиции в физическое золото включают слитки, монеты и памятные медали, которые обычно приобретаются в банках или ювелирных магазинах. Рекомендуется выбирать слитки, поскольку украшения и памятные монеты содержат наценки за обработку, при продаже взимают комиссию и износ, что снижает экономическую эффективность.

Особенности инвестирования в физическое золото:

Физическое золото — это не доходный актив, при владении приходится платить за хранение и страховку. Ликвидность относительно низкая, существует проблема «легко купить — трудно продать». Однако возможность реально держать в руках золото привлекает многих инвесторов, готовых платить за это более высокую цену, рассматривая как долгосрочный способ сохранения стоимости и защиты.

Места покупки и затраты:

На Тайване предпочтительнее покупать слитки в банках, поскольку там качество гарантировано, а наценки за обработку относительно низки. Минимальный объем — 100 г. Для покупки меньших весов можно обратиться в ювелирные магазины, обязательно проверяя чистоту золота. Вне зависимости от места покупки, ключевым фактором является чистота золота — она определяет стоимость при перепродаже. Также важно учитывать безопасность хранения и связанные с этим расходы.

Налоговые особенности:

Если сумма сделки превышает 50 000 тайваньских долларов, необходимо задекларировать доход от личной торговли по ставке 6% чистой прибыли, включив его в следующую налоговую декларацию.

Плюсы: низкий риск, простота сделок, реальный актив
Минусы: высокая цена за единицу, необходимость хранения, дополнительные расходы

2. Золотой депозит — удобный вариант «бумажного золота»

Золотой депозит (также известный как «бумажное золото») позволяет инвесторам не держать физический металл, а доверить его хранение банку. Сделки осуществляются через банковский счет, что значительно удобнее, чем покупка слитков. В Тайване крупные банки, такие как Bank of Taiwan, CTBC Bank, First Bank, Hua Nan Bank, предоставляют такие услуги, поддерживая операции в тайваньском долларах или иностранной валюте.

Анализ затрат:

При покупке в тайваньских долларах или иностранной валюте комиссия примерно одинаковая, что считается средним уровнем затрат. Покупка в тайваньской валюте подвержена валютным рискам, в иностранной — обменным расходам. Поскольку каждая сделка сопровождается комиссиями, не рекомендуется чрезмерно часто торговать, чтобы не накапливать издержки.

Налоговая обработка:

Доходы от торговли золотым депозитом считаются имущественными доходами и подаются в налоговую декларацию следующего года. В случае убытков их можно зачесть, а невозмещенные убытки — переносить на три года.

Плюсы: меньшие риски, возможность мелких сделок, возможность обмена на физическое золото
Минусы: ограниченное время работы, только покупка (нет коротких продаж), валютные издержки

Рекомендуемые банки: Bank of Taiwan, E.SUN Bank, E.SUN Bank — хорошие отзывы по услугам золотых депозитов.

3. ETF на золото — недорогой индексный фонд

ETF на золото (золотой индексный фонд) предоставляет доступ к золоту с низким порогом входа. Можно выбрать тайваньский ETF (например, 00635U) или американский (GLD, IAU).

Структура затрат:

• Тайваньский ETF: управленческая комиссия 1.15%/год + комиссия за сделку 0.15% + налог на сделку 0.1%
• Американский ETF (GLD): управленческая комиссия 0.4%/год + комиссия за сделку 0–0.1% + обменный сбор 0.32%
• Американский ETF (IAU): управленческая комиссия 0.25%/год + комиссия за сделку 0–0.1% + обменный сбор 0.32%

Особенности торговли:

Инвестиции в ETF на золото — это низкий порог входа, хорошая ликвидность, однако стратегия только «долгий» рост, короткие продажи недоступны. Особенно подходят новичкам и розничным инвесторам, планирующим долгосрочные вложения, с умеренной толерантностью к рискам.

Плюсы: удобство покупки, низкий порог входа, хорошая ликвидность
Минусы: необходимо учитывать управленческие сборы, ограничения по времени торговли

Каналы покупки: кроме отечественных брокеров и тайваньских ETF, инвесторы с зарубежными брокерскими счетами могут напрямую торговать американскими ETF, что дешевле и точнее отслеживает цену, но требует открытия счета за рубежом и обмена валюты.

4. Фьючерсы на золото — профессиональный инструмент для краткосрочной торговли

Фьючерс на золото — контракт на поставку международного золота, прибыль или убыток зависит от разницы цен при входе и выходе. Фьючерсы обладают двунаправленной торговлей, длительным временем работы, низкими издержками на содержание, обычно требуют внесения маржи и позволяют использовать кредитное плечо.

Преимущества и риски:

Фьючерсы на золото работают 24 часа, связаны с международным рынком, их цена трудно манипулировать, подходят для краткосрочных и профессиональных инвесторов. Однако у контрактов есть дата истечения, возможны издержки на перенос позиций и расчет по поставке. В случае непогашения позиции в месяц расчетов — принудительное закрытие. Использование плеча увеличивает как прибыль, так и убытки, требует строгого управления капиталом.

Налоговые преимущества:

Доходы от торговли фьючерсами на золото в Тайване не облагаются налогом, взимается только налог на сделку (0.0000025, 25 миллионных), что относительно мало.

Выбор площадки:

Торговля на тайваньской бирже фьючерсов осуществляется через Тайваньскую товарную биржу, с коротким временем торгов. За рубежом доступны платформы с почти круглосуточным режимом, что позволяет торговать в любое время, с возможностью открывать длинные и короткие позиции. Многие зарубежные брокеры предоставляют интерфейсы на китайском и русскоязычные службы поддержки, что повышает удобство.

Плюсы: круглосуточная торговля, двунаправленная, высокий уровень использования плеча
Минусы: высокий риск из-за плеча, необходимость расчетов по поставке и переносам, требовательность к капиталу

5. CFD на золото — самый гибкий производный инструмент

Контракт на разницу (CFD) — договор, отслеживающий цену спот-золота, обладает двунаправленной торговлей, отсутствием физического владения, отсутствием срока погашения. В отличие от фьючерсов, более гибкий.

Преимущества CFD:

Прибыль формируется за счет разницы цен покупки и продажи, вход минимален, есть возможность выбора плеча. Основные издержки — спред и плата за перенос позиций на ночь. Торговля CFD на золото проще, чем выбор акций, — достаточно анализировать ценовые тренды, не нужно подбирать отдельные акции.

Ключевые отличия фьючерсов и CFD:

Налоговые нюансы:

Доходы от международных сделок с золотом считаются зарубежным доходом. При превышении 1 млн тайваньских долларов в год их нужно включать в базовую налоговую базу, облагаемую по минимальной ставке.

Плюсы: низкий порог входа, двунаправленная и гибкая торговля, T+0 круглосуточно
Минусы: высокий риск из-за плеча, требует навыков торговли, сложное регулирование

Выбор платформы:

Мировой рынок CFD огромен, но качество брокеров разное. Важно выбирать лицензированные компании с международной репутацией (ASIC, FCA, CIMA), чтобы избежать мошенничества. Предпочтение отдавать крупным, надежным и регулируемым брокерам.

Решение о стоимости и доходности инвестирования в золото

Ответ на вопрос «Где покупать золото наиболее выгодно» зависит от целей инвестора.

Если цель — сохранение стоимости и коллекционирование: физическое золото — самый очевидный выбор, но требует значительных средств и затрат на хранение. Для больших объемов лучше обращаться в банки, для мелких — в ювелирные магазины.

Если цель — дешевое долгосрочное инвестирование: хороши золотые депозиты и ETF, поскольку издержки умеренные, подходят для редких сделок, не требуют постоянного вмешательства.

Если же планируется краткосрочная прибыль, то фьючерсы и CFD — более эффективные инструменты. Долгосрочная доходность золота уступает акциям, поэтому для получения прибыли лучше использовать краткосрочные стратегии. Фьючерсы обеспечивают большую ликвидность, но требуют больших вложений, CFD — более доступные, но требуют аккуратного управления рисками.

Почему золото продолжает привлекать внимание инвесторов?

Фундаментальная ценность золота:

◆ Традиционный актив сохранения стоимости, история насчитывает века
◆ Мировой рынок золота огромен, ликвидность высокая
◆ В периоды нестабильности считается «тихой гаванью»
◆ Исторически служит хеджем против девальвации доллара и инфляции

Эти аргументы — классика, но именно они объясняют, почему «умные деньги» постоянно держат золото в портфеле. Институциональные инвесторы рекомендуют иметь в портфеле хотя бы 10% золота.

Поведение золота в разных экономических циклах:

Несмотря на волатильность, золото отличается от фиксированного дохода или неограниченного потенциала акций. Его ценность — в ощущении безопасности и уверенности, помощи в преодолении рыночных неопределенностей и кризисов.

При росте инфляции или рыночной турбулентности интерес к золоту резко возрастает. Исторические данные показывают, что в периоды крупных экономических событий, геополитических конфликтов или войн цена на золото значительно колеблется. Например, после начала войны России и Украины в 2022 году цена взлетела до 2069 долларов. Недавний рост цен на международном рынке золота превысил 3700 долларов.

Механизм формирования инвестиционных возможностей:

Благодаря масштабам и исторической глубине рынка золота, он быстро отражает системные события, что вызывает резкие скачки цен. Поэтому золото одновременно рассматривается как средство защиты портфеля и как инструмент для краткосрочной спекуляции.

Предупреждения о рисках инвестирования в золото

Независимо от выбранного способа покупки и продажи, важно помнить:

1. Время входа — ключевой фактор — покупка на пике ведет к убыткам, нужно терпеливо ждать подходящий момент
2. Кредитное плечо — острый нож — увеличивает как прибыль, так и убытки, новичкам следует использовать с осторожностью
3. Затраты и налоговое планирование — разные способы имеют скрытые издержки и налоговые обязательства, их нужно учитывать заранее
4. Оценка собственной толерантности к рискам — выбирайте способ инвестирования в соответствии с капиталом и психологической готовностью, не следуйте слепо за толпой