Три основных варианта инвестиций в майнинговые устройства: почему этот цикл стоит переоценить

Продолжающийся рост цены биткоина вызывает переосмысление распределения активов на рынке. В условиях неопределенности рыночного ритма многие инвесторы начинают искать способы диверсификации рисков, среди которых инвестиции в майнинговое оборудование вновь выходят на передний план благодаря своей стабильной денежной потоковой характеристике.

Трехуровочная логика распределения активов

Традиционный инвестиционный подход делит капитал на три части с соотношением 2:4:4.

Первый уровень — фиатные резервы, составляющие 20%, используются для повседневной ликвидности и неожиданных инвестиционных возможностей. Второй уровень — держание криптовалют, 40%, включает биткоин, эфир и другие основные активы. Третий уровень — активы по хэшрейту, также 40%, — это область, в которую активно вкладываются многие профессиональные инвесторы, охватывающая традиционное майнинговое оборудование и новые проекты в области цепочек игр.

Ключевое преимущество этой схемы — стабильное производство, которое помогает снизить эмоциональные решения. Обладая майнинговым оборудованием, постоянно генерирующим денежный поток, краткосрочные колебания цен оказывают минимальное влияние на общий план.

Майнинговое оборудование для биткоина: ценовая яма в цикле халвинга

Текущий фон

Биткоин скоро войдет в следующий цикл халвинга. Исторически каждое снижение награды за блок стимулировало развитие технологий майнингового оборудования, появление новых более эффективных моделей. Последняя серия S19 достигает 198T хэшрейта на устройство, что в 1.8 раза выше предыдущего поколения, при этом энергопотребление увеличилось всего на 60%, что явно демонстрирует преимущества эффективности.

Ценовые противоречия

Обратная ситуация — цена биткоина выросла почти в 5 раз с дна, а стоимость майнингового оборудования снижается. Старый 140T майнер стоил около 80 000 юаней, а новый 198T — около 20 000, что на 75% дешевле. Этот феномен отражает опасения рынка по поводу цикла халвинга.

Аналогичные ситуации уже возникали. В 2019 году во время небольшого бычьего рынка биткоина спотовая цена выросла в 4 раза, а цены на фьючерсное майнинговое оборудование остались практически без изменений; в августе 2020 года цена эфира выросла в 5 раз, а цены на видеокарты для майнинга оставались стабильными до запуска UNI в сентябре, после чего начался взрыв.

Оценка окупаемости

Например, S19, стоимостью 27 000 долларов, приносит около 23.5 долларов в день, после вычета электроэнергии чистая прибыль составляет примерно 14 долларов. При текущей цене биткоина в 87840 долларов срок окупаемости — 5-6 месяцев.

После халвинга, если цена удвоится до 176 000 долларов, даже при уменьшении добычи вдвое, срок окупаемости останется примерно 6-7 месяцев. Высокие тарифы на электроэнергию в Северной Америке вытеснят неэффективное оборудование, что дополнительно поддержит доходность за счет снижения общего хэшрейта.

Майнер Kaspa: выбор после прохождения рискованного периода

Kaspa — это перспективный проект майнингового оборудования, его уровень риска уже проверен рынком. В середине прошлого года Bitmain и крупные майнинговые компании запустили специализированные чипы для майнинга, и почти год рынок остается активным, крупные производители продолжают разрабатывать новые модели, что говорит о консенсусе рынка.

По данным эксплуатации, для окупаемости Kaspa-майнера обычно требуется 5-6 месяцев. Чем раньше инвестор войдет, тем более управляемыми будут его затраты и быстрее он сможет накопить достаточный капитал. Текущая цена Kaspa — 0.04 доллара.

Aleo: шанс на ранней стадии в сегменте доказательств с нулевым знанием

Фундаментальные показатели

Aleo — это проект в сегменте доказательств с нулевым знанием, который привлекает значительный интерес капитала. Раунд финансирования прошел с высокой оценкой — 1.45 миллиарда долларов, среди инвесторов — A16Z, SoftBank, Samsung и другие крупные организации. Техническая команда сильна, фундаментальные показатели проекта очевидны.

Временные рамки запуска

Основной сеть Aleo запущена в начале текущего бычьего рынка, цена фьючерсов достигла 0.8 доллара, что говорит о высокой рыночной заинтересованности. В настоящее время спотовая цена — 0.14 доллара.

Стоимость майнинга и доходность

На текущем этапе можно участвовать через аренду видеокарт, стоимость одной — около 1000-1500 юаней, что относительно недорого. В будущем 3-4 месяца ожидается запуск специализированных чипов для майнинга, после чего инвесторы смогут увеличивать капиталовложения в соответствии с развитием рынка, ожидаемый множитель доходности — более 10 раз.

Риск-оповещение

Стоимость видеокарт растет, что связано с одновременной потребностью в вычислительной мощности для io.net, Iron Fish, Scroll и других проектов. Это может означать, что текущие цены на видеокарты — минимальные за год, участникам рекомендуется как можно скорее зафиксировать ресурсы.

Итоги

Эти три направления майнинга имеют свои особенности: биткоин-майнеры обеспечивают стабильный долгосрочный денежный поток; Kaspa — это относительно низкорискованный перспективный актив; Aleo — это возможность для ранних инвестиций с высоким риском и высокой доходностью. Ключ к выбору — точная оценка собственной толерантности к рискам и глубокое понимание фундаментальных аспектов каждого проекта.