Карта инвестиций в авиационный сектор 2025: как выбрать акции Тайваня, США и Гонконга? Этот список рекомендаций по авиационным акциям поможет вам быстро разобраться

Стоит ли покупать акции авиационной отрасли? Сначала обратите внимание на этот ключевой сигнал

2025 год — год восстановления авиационной индустрии. Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) прогнозирует, что в этом году число пассажиров впервые превысит доковидный уровень, а к 2040 году спрос удвоится и достигнет 80 миллиардов пассажиров в год, с среднегодовым ростом 3.4%. Что это означает? Возможности получения прибыли авиакомпаний быстро расширяются.

Даже легендарный инвестор Баффетт изменил свою позицию. Ранее он был пессимистичен по отношению к авиационной отрасли, а сейчас у него есть крупные доли в компаниях, таких как Delta Air Lines (DAL), American Airlines (AAL), United Airlines (UAL), что само по себе является сильным сигналом — инвестиционная ценность авиационных акций переоценена институтами.

Но это не значит, что все акции авиационной отрасли стоит покупать. Ошибочный выбор может привести к сильным колебаниям и даже убыткам.

Как выглядят акции авиационной отрасли? Государственные vs частные — большая разница

Чтобы инвестировать в акции авиационной отрасли, нужно сначала понять две структуры предприятий:

Государственные авиакомпании отличаются высокой стабильностью. Руководство и совет директоров назначаются правительством, внутренняя структура стабильна, кризисы возникают реже. Например, EVA Air (長榮航空) — представитель этого типа, и многие консервативные инвесторы предпочитают именно такие компании. В гонконгском рынке к ним относятся China Eastern Airlines (中國東方航空), China Southern Airlines (中國南方航空).

Частные авиакомпании более волатильны. Часто меняется доля собственности, акционеры меняются. Например, Southwest Airlines (США), United Airlines (США), Spring Airlines (Китай), Juneyao Airlines (Китай), StarLux Airlines (Тайвань) — все это модели частных компаний. Обычно они более гибкие, но и более чувствительны к рыночным колебаниям.

При выборе задайте себе вопрос: насколько вы готовы терпеть колебания? Ответ определит, в какие акции авиационной отрасли стоит вкладывать.

Что действительно определяет цену акций авиационной отрасли?

Чтобы предсказать движение акций, нужно понять три ключевых фактора:

Мировая экономика — главный фактор. Хорошая экономика — больше деловых поездок и туризма, заполняемость рейсов растет, цены на билеты и прибыль увеличиваются. Плохая экономика — снижение расходов на путешествия, акции падают. Примером служит пандемия COVID-19 — экономический удар полностью уничтожил спрос на авиаперевозки.

Колебания цен на нефть — критический фактор прибыли. Топливные расходы — основная статья затрат авиакомпаний. Рост цен на нефть резко увеличивает издержки, компании вынуждены повышать цены, что снижает пассажиропоток. Падение цен на нефть — наоборот, снижает издержки и расширяет прибыльную маржу, что часто ведет к росту цен акций.

Уровень процентных ставок — влияет на стоимость финансирования. Авиакомпании требуют большие капитальные вложения — покупка самолетов, модернизация инфраструктуры. Высокие ставки делают кредиты дороже, ограничивают капиталовложения и сдерживают развитие. Низкие ставки — дешевое финансирование, компании охотнее инвестируют в расширение, что обычно позитивно сказывается на стоимости акций.

Из-за сложного переплетения этих факторов авиационная отрасль называется «самой сложной для поддержания прибыли». Руководство авиакомпаний постоянно корректирует стратегии — контролирует издержки, расширяет маршруты, борется с нехваткой кадров, противостоит забастовкам, реагирует на колебания цен на нефть — чтобы оставаться конкурентоспособными.

Анализ сильных сторон трех ведущих американских авиакомпаний

Delta Air Lines (DAL): лидер среди голубых фишек

Фундаментальные показатели: штаб-квартира в Атланте, основана в 1924 году, выросла в глобального гиганта с более чем 1000 пунктами назначения на шести континентах.

Ключевые преимущества: высокая доля бизнес-пассажиров и международных маршрутов, что обеспечивает высокие цены билетов и значительную прибыль. Также, Delta лидирует в хеджировании топлива, обслуживании парка и лизинге самолетов. Morgan Stanley считает ее лучшей акцией в сегменте.

Динамика цены: с начала года выросла примерно на 69.51%, недавно скорректировалась. По состоянию на 13.11.2025 цена около 60.48 долларов, рыночная капитализация — 39.49 млрд долларов, P/E — 8.5. За месяц снизилась на 3.86%, что говорит о недавней коррекции — хорошая возможность для покупки.

Риск: высокая волатильность, подходит для инвесторов, готовых к краткосрочным колебаниям.

Copa Airlines (CPA): движущая сила Латинской Америки

Фундаментальные показатели: ведущая авиакомпания региона, владеет Copa Airlines и AeroRepública. Центр — Панама, ежедневно выполняет около 330 рейсов, связывает 32 страны и 78 пунктов назначения в Северной, Центральной и Южной Америке, Карибском бассейне.

Преимущества: рост доходов в Латинской Америке, урбанизация и повышение уровня доходов стимулируют спрос на авиаперевозки. В 2 квартале 2025 года чистая прибыль — 149 млн долларов, рост на 25% год к году; показатель пунктуальности — 91.5%, выполнение рейсов — 99.8%. Компания — лидер отрасли в регионе по эффективности.

Финансовое состояние: на конец периода — 1.4 млрд долларов наличных и инвестиций, что составляет 39% от доходов за последние 12 месяцев, что дает хорошую защиту от рисков. Стоимость операционных единиц снизилась на 4.6% до 8.5 центов за милю, что свидетельствует о постоянной оптимизации.

Динамика цены: рыночная капитализация — 5.23 млрд долларов, P/E — 8.2, за месяц выросла на 4.28%, что говорит о стабильности.

Ryanair Holdings (RYAAY): король низкобюджетных перевозок в Европе

Фундаментальные показатели: ирландская компания, крупнейшая в мире группа низкобюджетных авиакомпаний, включает Ryanair и Buzz. Основана в 1985 году, занимает доминирующее положение в европейском сегменте.

Масштаб и амбиции: парк из более чем 640 самолетов, покрывает 36 стран, 224 аэропорта, ежедневно выполняет около 3600 рейсов, перевозит 207 миллионов пассажиров в год. Заказала 300 новых Boeing 737, планирует к 2034 году увеличить пассажиропоток до 300 миллионов — рост на 50%.

2025 год: цена — 64.61 долларов (по состоянию на 13.11.2025), рыночная капитализация — 34.317 млрд долларов. Зимой расширяет деятельность — добавит 3 самолета в Милане, откроет 5 новых маршрутов, запустит 40 популярных линий, ожидаемый рост пассажиропотока — 4% до 19 миллионов.

Преимущества: низкие цены и высокая эффективность — ключевые конкурентные преимущества. В Европе конкурентов мало, но модель чувствительна к ценам на нефть.

Рекомендуемые акции авиационной отрасли на Тайване: руководство по выбору

Evergreen Marine (2618): стабильная «пятизвездочная» акция

Показатели: один из крупнейших тайваньских авиаперевозчиков, основан в 1989 году, входит в Star Alliance. Получила пятую звезду от Skytrax. Флот — современные Boeing 787 Dreamliner и A350, маршрутная сеть — Азия, Европа, Северная Америка, Океания, более 60 пунктов назначения.

Особенности бренда: предлагает премиум-класс — First Class и бизнес-класс, а также эконом с повышенным комфортом. Модель — «Делиться миром, летать вместе», активно развивает грузовые перевозки, планирует к 2025 году приобрести 3 Boeing 777 для грузовых операций.

Финансовые показатели: в 3 квартале загрузка — 92.5%, внутри страны — 93.5%, международные рейсы — рост на 28% по сравнению с прошлым годом. Новые Boeing 787 уже задействованы на маршрутах в Брисбен и других городах, расширение до Ванкувера.

Цена и оценка: по состоянию на 13.11.2025 — 37.2 тайваньских долларов, рыночная капитализация — 1860 млрд тайваньских долларов. Аналитики ожидают целевую цену — 37.84, рост с начала года — значительный. P/E — 6.56, оценка относительно разумная.

Инвестиционный профиль: стабильный рост, подходит для долгосрочных инвесторов.

China Airlines (2610): история и диверсификация

Показатели: старейшая авиакомпания Тайваня, основана в 1959 году. Входит в SkyTeam. В портфеле — China Airlines и Tigerair Taiwan, что обеспечивает полный спектр услуг — от классического до лоукостера. Флот — 83 самолета (65 пассажирских, 18 грузовых), выполняет более 1400 рейсов в неделю.

Диверсификация бизнеса: есть как традиционные пассажирские, так и грузовые перевозки. Такая структура помогает сохранять прибыльность даже в межсезонье.

Финансовые показатели: в 3 квартале загрузка — 86.9%, рост на 4.4 п.п. по сравнению с 2019 годом. Международные маршруты — рост на 13%, популярные направления — Восточная Азия и Северная Америка — держатся на высоком уровне.

Цена и оценка: по состоянию на 13.11.2025 — 28.6 тайваньских долларов, рыночная капитализация — 1620 млрд тайваньских долларов. P/E — 7.63, ниже, чем у Evergreen, есть потенциал восстановления оценки. Аналитики ожидают роста за счет расширения дальних маршрутов.

Инвестиционный профиль: ценностный, с потенциалом роста за счет расширения дальних линий.

StarLux Airlines (2646): перспективная компания с высоким ростом

Особенности: новая тайваньская полноценная авиакомпания, начала работу в 2020 году, ориентирована на премиум-сегмент — современный парк, высокий уровень сервиса, позиционирование как высококлассного перевозчика. Отличается от традиционных региональных авиакомпаний.

Рынок: восстановление туризма в Тайване, рост доходов, урбанизация и изменение туристического поведения создают отличные условия для роста.

Последние новости: в 3 квартале загрузка — 85.9%, внутренние рейсы — 86.3%, международные — рост на 10%. Маршрут Тайбэй — Калифорния (Альтадена) — уже заполнен на 80%. На авиасалоне в Париже заказано 10 Airbus A350-1000, планируется запуск новых маршрутов в Феникс и другие города. В апреле открыли линию Тайбэй — Кобе, расширяя маршрутную сеть.

Цена и оценка: по состоянию на 13.11.2025 — 42.8 тайваньских долларов, рыночная капитализация — 950 млрд тайваньских долларов, рост с начала года — около 18%. P/E — 48.53, что выше среднего, отражая высокие ожидания рынка по росту. За месяц снизилась на 1.05%, есть возможность для входа при коррекции.

Инвестиционный профиль: высокая оценка и рост, подходит для агрессивных инвесторов, верящих в рост азиатского авиарынка и готовых к волатильности.

Как инвестировать в акции авиационной отрасли?

Покупка акций напрямую — классический способ

Через брокера открываете счет и делаете заказ по коду акции. Тайваньские акции — на внутреннем рынке, покупка через местных брокеров. Для американских и гонконгских — потребуется открыть счет у зарубежного брокера или через российского брокера с международной доверенностью (учитывайте комиссии и невыгодно при частых сделках).

CFD — более гибкий инструмент

Если хотите торговать без ограничений по росту и падению, без комиссий и с использованием кредитного плеча — рассмотрите платформы CFD. Обычно они предоставляют торговлю акциями, валютой, индексами, товарами, криптовалютами и другими активами.

Плюс — возможность протестировать стратегии на демо-счете, а после — торговать на реальных. При правильном управлении рисками это значительно повышает доходность для краткосрочных трейдеров.

Пример: если акция выросла на 1%, а кредитное плечо — 10x, то прибыль составит 10%. Но и убытки при падении тоже увеличиваются.

Что нужно знать перед покупкой акций авиационной отрасли: плюсы и минусы

Почему стоит обращать внимание на акции авиационной отрасли?

Высокий потенциал роста: при восстановлении туризма акции показывают значительно лучшие результаты, чем рынок в целом. Пандемия 2022–2024 — яркое подтверждение: многие авиакомпании быстро восстановили прибыль, становясь «акциями-выгодоприобретателями» в цикле экономического подъема.

Модель монополии: маршруты, права на полеты, парки самолетов, квалификация пилотов — все это трудно быстро увеличить. Поэтому крупные авиакомпании в своих регионах обычно имеют явное преимущество. Например, четыре крупнейшие американские авиакомпании почти монополизируют внутренние дальние и международные маршруты, что помогает сохранять долгосрочную позицию на рынке.

Многообразие источников дохода: современные авиакомпании зарабатывают не только на билетах. Дополнительные доходы — багаж, апгрейды, программы лояльности, грузовые перевозки, совместные кредитные карты — составляют значительную часть доходов. Это обеспечивает прибыльность даже в межсезонье и делает бизнес более стабильным.

Некоторые акции платят дивиденды: компании с хорошей финансовой устойчивостью в периоды стабильности рынка могут выплачивать дивиденды. Например, Southwest Airlines (США), некоторые европейские и азиатские перевозчики — такие, что привлекает инвесторов, ориентированных на денежный поток.

Почему акции авиационной отрасли могут привести к убыткам?

Жесткая структура затрат: топливо, зарплаты, обслуживание парка — основные статьи расходов. Рост любой из них сразу сжимает прибыль. Повышение цен на нефть, нехватка кадров, забастовки — все это быстро разрушает цену акций.

Цикличность: в периоды подъема акции растут, в спадах — падают. Новички часто покупают на вершине, а продают на дне. Волатильность значительно превышает рынок в целом.

Высокий долг и капитальные затраты: самолеты, терминалы, оборудование — очень дорогие. Большинство компаний имеют высокий уровень задолженности. Рост ставок увеличивает финансовое давление. В пандемию многие американские авиакомпании вынуждены были привлекать крупные кредиты, что размывало стоимость акций и приводило к убыткам.

Риск неожиданных событий: пандемии, геополитические кризисы, плохая погода, ограничения воздушного пространства — все это трудно предсказать и может привести к отменам рейсов и резкому снижению пассажиропотока. Одна кризисная ситуация способна полностью разрушить стоимость акций.

Стратегия инвестирования в авиационные акции 2025: три ключевых совета

Первый шаг: следите за экономическим циклом

Акции авиационной отрасли следуют классической модели «подъем — спад». Лучшее время для покупки — когда цикл приближается к завершению, а экономические показатели начинают улучшаться. Тогда прибыль авиакомпаний уже растет, а цена еще не полностью отыграла — это «золотое окно» для входа. В обратном случае — при замедлении экономики — лучше быть осторожным, так как спрос на рейсы падает, конкуренция со стороны лоукостеров усиливается, а прибыльность снижается.

Второй шаг: диверсифицируйте по регионам

Акции авиакомпаний связаны с мировой экономикой. Распределите инвестиции по регионам — например, купите акции Delta (США), Ryanair (Европа), Evergreen (Тайвань). Это снизит риски, связанные с кризисами в отдельных странах или регионах.

Третий шаг: выбирайте компании с хорошим денежным потоком

Авиация — капиталоемкий бизнес. Требуются постоянные вложения — самолеты, инфраструктура, оборудование. Перед покупкой обязательно проверьте наличие у компании достаточных резервов, свободного денежного потока и уровня задолженности. Компании с сильной финансовой позицией, способные пережить долгий кризис, — наиболее надежные для инвестиций.

Итог: 2025 год — светлое будущее для авиационных акций, но выбор должен быть осмотрительным. Внимательно изучайте финансовое состояние компании, экономический цикл и свой уровень риска, чтобы успешно зарабатывать на волатильности авиационного рынка.