Инвестиционные возможности в акции, связанные с концепцией NVIDIA, на волне AI-чипов: какие активы стоит обратить внимание в 2024 году?

Почему акции, связанные с концепцией NVIDIA, становятся фокусом рынка

Входя во вторую половину 2024 года, акции NVIDIA демонстрируют впечатляющие показатели. В середине июня рыночная капитализация компании достигла 3,34 трлн долларов США, превзойдя Apple и Microsoft и став крупнейшей компанией по рыночной стоимости в мире. Однако хорошее время длилось недолго: затем цена акций снизилась более чем на 20%, что стало худшим за последние два года месячным падением, а рыночная капитализация сократилась почти на 8 трлн долларов. К счастью, после дна в августе акции NVIDIA начали восстанавливаться, к середине октября выросли на 25%, и цена снова приблизилась к предыдущим максимумам.

Этот рост цен на акции NVIDIA стимулировал рост показателей компаний всей цепочки поставок. Тайваньские лидеры отрасли показали отличные результаты — TSMC в сентябре достиг рекордных доходов в 251,8 млрд новых тайваньских долларов, увеличившись почти на 40% по сравнению с прошлым годом; компании, такие как Unimicron, достигли доходов более 55,5 млрд юаней в сентябре, что является рекордом за последний год. Цены на акции этих компаний также выросли, отражая оптимизм рынка относительно цепочки индустрии AI-чипов.

Понимание сути акций, связанных с концепцией NVIDIA

Чтобы понять, почему эти компании считаются акциями, связанными с концепцией NVIDIA, необходимо сначала разобраться в бизнес-модели самой NVIDIA. Будучи компанией без собственных производственных мощностей (Fabless), NVIDIA сосредоточена на инновационном проектировании GPU-чипов, а производство полностью аутсорсит. Это создает возможности для тайваньских технологических компаний — многие из них десятилетиями занимаются контрактным производством чипов, тестированием и сборкой, постепенно становясь ключевыми участниками экосистемы поставок NVIDIA.

Стратегическая ценность инвестиций в акции, связанные с концепцией NVIDIA, заключается в следующем: с одной стороны, NVIDIA занимает лидирующие позиции в области искусственного интеллекта, глубокого обучения, облачных вычислений и автономных транспортных средств, и ее рост обязательно подтолкнет развитие всей индустрии; с другой стороны, с расширением применения AI эти поставщики будут постоянно получать новые бизнес-возможности — будь то аппаратное обеспечение, программное обеспечение или услуги — все смогут извлечь выгоду из новой волны инноваций NVIDIA.

Обзор акций, связанных с концепцией NVIDIA на тайваньском рынке

На тайваньском фондовом рынке следующие компании тесно связаны с бизнесом NVIDIA и заслуживают внимания инвесторов:

TSMC (2330) — мировой лидер в производстве чипов, более 52% доходов приходится на высокопроизводительные вычисления (включая GPU), превзойдя сегмент смартфонов и став основным источником дохода. Компания планирует к 2025 году начать массовое производство самых передовых 2-нм чипов, что обеспечит поддержку будущего роста. В краткосрочной перспективе рынок ожидает двузначного роста в четвертом квартале; в долгосрочной — потенциал снижения P/E до 22 раз, что остается привлекательным относительно ее отраслевого положения.

Vanguard (2382) — производитель AI-серверов, активно сотрудничает с NVIDIA, охватывая HGX и PCIe серверные материнские платы, стойки и сборку. В сентябре отчетность показала, что доходы от нефункциональных ПК-продуктов уже превышают 70%, а бизнес AI-серверов становится драйвером роста компании. С выпуском новых чипов серии H200 и B200 от NVIDIA, ожидается дальнейшее увеличение показателей.

GIGABYTE (2376) — новичок в области серверов, поставщик, сертифицированный NVIDIA. За год доля серверного бизнеса выросла с 21% до более 60%, что впечатляет. Заказы на H100/H200 активно продаются, а новые модели GB200 уже готовы к выпуску, что должно дополнительно стимулировать доходы в 2025 году.

King Yuan Electronics (2449) — предоставляет услуги тестирования для GPU и FPGA, занимает более 50% рынка. Помимо тестирования GPU, компания владеет платформой для тестирования высокоскоростных Ethernet-устройств, что идеально подходит для трех ключевых компонентов AI-вычислений. В 2024 году капитальные затраты увеличены до 13,8 млрд юаней, что свидетельствует о доверии руководства к будущему росту.

ASE (3711) — лидер в области полупроводникового пакета и тестирования, обеспечивает передовые услуги по упаковке для GPU NVIDIA. Несмотря на снижение доходов в 2023 году, компания продолжает расширять мощности, недавно состоялась церемония закладки нового завода K28 в Каосюне. В долгосрочной перспективе она остается привлекательной, хотя краткосрочный технический анализ показывает неопределенность рынка, и инвесторам рекомендуется воздержаться.

Wistron (3231) — основной поставщик серверных решений NVIDIA DGX и HGX, а также поставщик GPU-материнских плат. Генеральный директор NVIDIA, Jensen Huang, ясно заявил, что новый суперкомпьютер закажет у этой компании, и рост показателей уже близок.

MediaTek (2454) — сотрудничает с NVIDIA в области автомобильных AI-чипов, первый интеллектуальный бортовой чип планируется выпустить в 2025 году, а с 2026 года он начнет приносить доход. Также компании совместно разрабатывают AI-чипы для ПК-платформ, что может бросить вызов монополии Intel и AMD на рынке x86.

Акции, связанные с концепцией NVIDIA на американском рынке, заслуживающие внимания

Для инвесторов, желающих выйти на рынок США, следующие компании также представляют инвестиционный интерес:

Arm Holdings (ARM) — NVIDIA планировала приобрести компанию за 40 млрд долларов, но сделка не состоялась. Тем не менее, ARM остается важной частью портфеля NVIDIA, с рыночной стоимостью около 1,47 млрд долларов. По слухам, NVIDIA готовит запуск чипов, сочетающих новые ядра ARM и GPU Blackwell, для выхода на рынок Windows on ARM. Если ARM начнет самостоятельно разрабатывать GPU для ПК, это откроет новые возможности. Однако акции ARM с начала года выросли более чем на 100%, сейчас торгуются на уровне предыдущих максимумов, и краткосрочный прорыв кажется сложным, поэтому следует проявлять осторожность.

AMD, Qualcomm, Microsoft, Google, Amazon и Meta — крупные технологические компании, которые косвенно связаны с NVIDIA через инвестиции в инфраструктуру AI или проектирование чипов, также могут рассматриваться в рамках инвестиционной стратегии.

Сравнение трех основных способов инвестирования в акции, связанные с концепцией NVIDIA

Для инвесторов, желающих войти в рынок, ниже представлены три основные стратегии инвестирования:

Покупка отдельных акций — позволяет участвовать в росте компании и получать дивиденды, но требует значительных начальных вложений и полностью подвержена колебаниям цен.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) — обеспечивают диверсификацию, эффективно снижают риск отдельной компании, однако сильные показатели NVIDIA могут быть размыты в составе фонда.

Торговля контрактами на разницу (CFD) — не требует фактического владения акциями, позволяет использовать кредитное плечо для увеличения прибыли, дает возможность торговать в обе стороны, подходит для опытных инвесторов. Однако высокий уровень кредитного плеча увеличивает риск потерь.

Перспективы инвестирования в акции, связанные с концепцией NVIDIA, в 2024 году

Общий анализ показывает, что акции, связанные с концепцией NVIDIA, в 2024 году действительно заслуживают внимания, однако инвесторам необходимо сохранять рациональность:

Во-первых, рост некоторых акций уже достаточно значителен, и дальнейшее повышение зависит от реальной поддержки будущих показателей. Во-вторых, с расширением цепочки поставок NVIDIA новые участники постоянно входят в конкуренцию, и эти компании рискуют потерять часть рыночной доли.

Но в долгосрочной перспективе революция AI все еще находится на начальной стадии: спрос на чипы NVIDIA далеко не исчерпан, а появление новых приложений, таких как Sora, будет продолжать стимулировать рост рынка. В таком индустриальном контексте тайваньские акции, связанные с этой отраслью, имеют прочную базу для роста. Инвесторам следует внимательно следить за развитием отрасли, балансируя риски и возможности, чтобы извлечь прибыль из этой волны AI.