Обязательно к просмотру для тайваньцев! Как повышение ставок в США действительно изменит ваш кошелек? Инвестиционная стратегия 2024

США снова повышают ставки? Ваш тайваньский доллар продолжает обесцениваться

Этот вопрос задан правильно. С 2022 года Федеральная резервная система США повысила ставки 20 раз, базовая ставка выросла с почти 0 до более чем 5%. Насколько жестким было это повышение? За первые четыре месяца подряд было поднято на 75 базисных пунктов, что стало историческим рекордом. В одном предложении: чтобы бороться с инфляционным монстром, американский ЦБ задействовал всю мощь.

А что насчет повышения ставок в 2024 году? Общее мнение рынка — скорее всего, да. Хотя инфляция немного снизилась, до целевых 2% еще далеко. И проблемы финансовой стабильности также поднимают тревогу. Согласно прогнозам ФРС, в 2024 году еще ожидается несколько корректировок ставок.

Как повышение ставок постепенно опустошает кошельки тайваньцев?

Тайваньский доллар сталкивается с давлением на обесценивание

Прямо скажем: повышение ставок → доллар становится дороже → тайваньский доллар становится все дешевле. Почему? Потому что высокая ставка привлекает глобальные горячие деньги в американские банки. Когда в 2022 году индекс доллара резко вырос на 8.5%, ваши тайваньские доллары при обмене на доллары США явно потеряли.

Центробанк Тайваня тоже повысил ставки, но в меньших масштабах. В 2022 году он поднял ставки 5 раз на 75 базисных пунктов — звучит много, но по сравнению с крупными действиями ФРС это мелочь. В результате тайваньский доллар продолжает обесцениваться, сопротивляться ему не удалось.

Инфляция тихо стучится в дверь

Самая очевидная цена обесценивания тайваньского доллара — рост цен. В 2022 году цены на продукты питания в Тайване выросли на 6%, яйца — на рекордные 26%. Может показаться странным, почему яйца так резко подорожали? Потому что затраты на кормление взлетели, а основные импортные корма — кукуруза, сорго — зависят от импорта.

22.8% сельскохозяйственной продукции, импортируемой в Тайвань, поступает из США. Импортные товары ценятся в долларах, а рост курса доллара напрямую повышает импортные цены, что в конечном итоге отражается на вашем столе. Проще говоря: повышение ставок в США → рост доллара → рост цен на импортные продукты → рост ваших расходов на питание.

Отток капитала продолжается

Еще более страшно — отток капитала. Представьте, что вы — иностранный инвестор, меняете 100 000 долларов на 2 700 000 тайваньских долларов для покупки акций. За год вы заработали 300 000, и вроде бы довольны, но тайваньский доллар обесценился на 11%, и 3 миллиона тайваньских долларов теперь можно обменять только на 97 000 долларов. В итоге — убыток!

Поэтому иностранные инвесторы начинают массово продавать акции и переводить деньги в доллары для хеджирования. В 2022 году капиталовложения в тайваньский фондовый рынок сократились на 41.6 млрд долларов, что стало рекордом в Азии. Когда все бегут, как можно не потрясти рынок?

Тайваньский фондовый рынок страдает от безжалостных повышений ставок в США

Повышение ставок в США — это двойной удар по тайваньскому рынку.

Первый — косвенный: рост доллара → обесценивание тайваньского доллара → отток иностранных инвестиций → падение тайваньских акций. В 2022 году индекс Тайваня снизился на 21%, заняв 6-е место в мире по убыванию, кровь лилась рекой.

Второй — прямой: Центробанк Тайваня тоже повышает ставки → внутренние ставки растут → оценки акций снижаются. Особенно пострадали технологические акции, ведь они изначально основывались на ожиданиях роста, а повышение ставок разрушает эти ожидания.

Даже при повышении ставок есть возможности заработать, не стоит полностью проигрывать

Повышение ставок — не только плохие новости. Финансовый сектор показывает обратный рост, потому что разница между ставками по депозитам и кредитам расширяется, а прибыль значительно увеличивается. Например, Bank of Taiwan в 2022 году получил 33.3 млрд новых доходов от процентов, что на 38% больше по сравнению с прошлым годом, а цена акций выросла на 20% за год.

Хотите купить финансовые акции по дешевке? Можно купить отдельные акции или инвестировать в финансовые ETF. Это одна из немногих областей, где можно заработать в условиях повышения ставок.

Что должен делать тайваньский инвестор?

Первый совет: инвестировать в доллар, идти по тренду

Цикл повышения ставок — это высокая вероятность роста доллара. Не нужно усложнять — можно прямо инвестировать в индекс доллара. Для мелких инвесторов разумным выбором являются CFD-контракты, которые требуют небольшого капитала, с плечом до 200 раз, и позволяют получать прибыль от роста доллара.

Второй совет: корректировать портфель акций

Продать акции с высокой оценкой (особенно технологические), увеличить долю акций с высокой дивидендной доходностью, особенно финансовых компаний. Так вы сможете избежать негативных эффектов повышения ставок и получать прибыль за счет дивидендов.

Третий совет: научиться хеджировать риски

Если не хотите полностью уходить из рынка, можно застраховаться, открыв короткую позицию по индексу NASDAQ 100. Тайваньский индекс сильно коррелирует с NASDAQ, и короткая позиция по американским технологическим индексам поможет компенсировать потери от падения тайваньского рынка.

Итог

Повышение ставок в США оказывает глубокое влияние на Тайвань: обесценивание тайваньского доллара, падение рынка, рост цен — все это происходит. Но инвестиционная логика такова: в кризисе есть возможности. Умение избегать рисков и использовать возможности, связанные с повышением ставок, поможет стабильно зарабатывать в этом цикле.

Запомните: в конце цикла повышения ставок часто происходит разворот. Большинство циклов не обходится без этого закона, и текущая боль может стать следующей возможностью. Следите за ритмом — это обязательный навык для инвестора.