Инвестиции в золото 2025: рыночная логика за ценой 18k золота сегодня

Золотой рынок в 2024–2025 годах будет бурным. После исторического максимума в 4400 долларов за унцию, достигнутого в октябре, и недавней коррекции, что же движет этим рынком? Есть ли еще потенциал для роста цены 18k-золота сегодня? Чтобы ответить на эти вопросы, необходимо сначала понять глубокую логику, стоящую за изменениями цен на золото.

Почему золото становится инвестиционной точкой в 2025 году?

По данным Reuters, рост цен на золото в 2024–2025 годах достиг почти 30-летнего максимума, превысив 31% в 2007 году и 29% в 2010 году. Этот рост не случаен, а является результатом резонанса множества факторов.

Колебания валютных курсов и неопределенность политики

В начале 2025 года были приняты ряд тарифных мер, что напрямую повысило спрос на защитные активы. Исторический опыт (например, торговая война между США и Китаем в 2018 году) показывает, что в периоды неопределенности политики золото обычно демонстрирует краткосрочный рост на 5–10%. Когда рынок обеспокоен экономическими перспективами, инвесторы естественно обращаются к традиционным защитным активам, таким как золото.

Ожидания снижения ставок ФРС и борьба с реальной ставкой

Направление политики Федеральной резервной системы — ключевой фактор, определяющий динамику цены 18k-золота. Согласно данным CME, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре составляет 84,7%. Цена золота явно отрицательно связана с реальной ставкой:

Снижение ставки → снижение стоимости возможности держать деньги в других активах → рост привлекательности золота

После заседания FOMC в сентябре цена золота кратковременно снизилась, поскольку ожидание снижения на 25 базисных пунктов было полностью учтено рынком. Пауэлл охарактеризовал это как «управляемое снижение ставки», не намекая на дальнейшее снижение, что заставляет рынок сохранять осторожность в отношении будущей политики. Анализ данных FedWatch помогает прогнозировать возможное движение цены золота.

Постоянное увеличение золотовалютных резервов центральных банков мира

Данные Всемирного совета по золоту (WGC) показывают, что в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. За первые 9 месяцев было приобретено около 634 тонн, что чуть ниже уровня за аналогичный период 2024 года, но все равно значительно выше исторических значений.

Еще важнее, что в июньском отчете WGC о опросе центральных банков 76% респондентов заявили, что в ближайшие пять лет они планируют «умеренно или значительно увеличить» долю золота в резервах, при этом большинство ожидает снижение доли доллара. Эта долгосрочная стратегия поддержки структурных позиций в золоте.

Другие факторы, стимулирующие рост золота

Ограниченность денежной политики в условиях высокого уровня долга

К 2025 году глобальный долг достиг 307 трлн долларов (по данным МВФ). Высокий уровень долга ограничивает гибкость монетарной политики стран, центральные банки склонны к более мягкой денежной политике, что косвенно снижает реальную ставку и повышает относительную ценность золота.

Колебания доверия к доллару

Когда доллар ослабевает или снижается доверие к рынкам, золото, выраженное в долларах, получает преимущество и привлекает капитал.

Геополитическая напряженность

Продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, нестабильность в Ближнем Востоке — эти события усиливают спрос на драгоценные металлы как защитные активы и могут вызывать краткосрочные колебания цен на золото.

Эффект сообщества и приток краткосрочных средств

Постоянные новости и эмоциональный настрой сообществ стимулируют массовый приток краткосрочных инвестиций без учета рисков, вызывая последовательный рост цен — однако такие факторы могут привести к резким колебаниям и не обязательно отражают долгосрочную тенденцию.

Как видят будущее цены 18k-золота финансовые институты?

Несмотря на недавнюю коррекцию, основные организации остаются оптимистичными по поводу долгосрочных перспектив:

• Команда по товарам JPMorgan считает, что эта коррекция — «здоровая корректировка», и повысила целевую цену на Q4 2026 года до 5055 долларов за унцию
• Goldman Sachs сохраняет целевую цену на конец 2026 года на уровне 4900 долларов
• Bank of America ранее повысила целевую цену на 2026 год до 5000 долларов, а недавно аналитики намекают, что золото может в следующем году достигнуть 6000 долларов

С точки зрения розницы, цены на золото в популярных ювелирных брендах, таких как Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Zhou Shengsheng, остаются стабильными выше 1100 юаней за грамм, без значительных падений.

Практические советы для розничных инвесторов в золото

Понимая логику этого роста, стоит принимать решения, исходя из своей ситуации:

Опытные краткосрочные трейдеры: Волатильность создает много возможностей для операций. Ликвидность рынка высокая, направления краткосрочных движений легко определить, особенно при резких скачках — сила быков и медведей очевидна. Важно уметь использовать экономический календарь для отслеживания данных по США и ловить волатильность перед важными публикациями.

Новички: Если хотите заработать на недавних колебаниях, начинайте с небольших сумм, не рискуйте всем сразу. Паника может привести к полному провалу.

Долгосрочные держатели: Если планируете покупать физическое золото для долгосрочного хранения, будьте готовы к значительным колебаниям. Среднегодовая волатильность золота составляет 19,4%, что выше, чем у S&P 500 — 14,7%. Также затраты на физическую покупку (от 5% до 20%) делают его менее подходящим для чрезмерных вложений.

Стратегия распределения портфеля: Золото не должно становиться единственным активом. В составе инвестиционного портфеля его можно держать на долгий срок и использовать краткосрочные операции при заметных колебаниях перед важными данными — однако это требует опыта и умения управлять рисками.

Особые риски, о которых нужно помнить

Циклы золота очень длинные. На временной шкале более 10 лет покупка золота позволяет сохранить и приумножить капитал, но за этот период цена может как удвоиться, так и сократиться вдвое. Перед инвестированием важно оценить свою способность выдержать такие колебания.

Сегодня цена 18k-золота находится на историческом максимуме, и в краткосрочной перспективе существует явный технический риск, особенно перед публикациями экономических данных США и заседаниями ФРС. Не рекомендуется в состоянии массового ажиотажа покупать по максимуму без диверсификации и контроля рисков — это более надежный подход.