Рост новозеландского доллара вызывает связанное давление, возникают отраслевые риски

После публикации совместного заявления США и Тайваня по курсовой политике на валютном рынке тайваньский доллар претерпел заметные изменения. Сегодня утром он открылся по курсу 31.13元, затем краткосрочно укрепился на 2 пункта, после чего рост замедлился, и в течение дня наблюдалась значительная волатильность. Согласно анализу рыночных участников, если тенденция сильного укрепления тайваньского доллара по отношению к доллару США, которая наблюдалась в начале мая 2022 года, повторится, это окажет связанное давление на несколько отраслей Тайваня.

Усиление волатильности курса, ЦБ сталкивается с задачей стабилизации

Фьючерсные контракты на тайваньский доллар без поставки в будущем после публикации заявления временно выросли на 4角, что отражает значительное изменение ожиданий рынка относительно перспектив курса. Большая дневная волатильность уже создает давление на валютный рынок, и участники рынка в целом ожидают, что Центральный банк будет умеренно вмешиваться для регулировки ситуации. Согласно прошлому опыту, тайваньский доллар достигал уровня 28元 во время переговоров по тарифам, текущий уровень в 31元 действительно предполагает возможность дальнейшего укрепления, однако ЦБ предпримет соответствующие меры для сдерживания чрезмерных колебаний, и в краткосрочной перспективе ожидается, что тайваньский доллар будет колебаться в диапазоне около 30元.

Представитель управляющего директора CTBC Financial Holding отметил, что опыт соседних стран, таких как Япония и Южная Корея, подписавших аналогичные заявления, не обязательно приводит к резким колебаниям курса. Однако, если тенденция укрепления тайваньского доллара продолжится, это может оказать сложное влияние на различные аспекты экономики.

Давление на прибыль предприятий, многим отраслям грозит двойной удар

Традиционные отрасли одновременно столкнутся с давлением тарифов и валютных колебаний. Если тайваньский доллар значительно укрепится, экспортная конкурентоспособность снизится, а маржа традиционного производства окажется под давлением.

Страховые компании, держащие значительные валютные активы, при укреплении тайваньского доллара могут столкнуться с убытками по оценке на балансовых счетах. Согласно последним финансовым отчетам CTBC Financial Holding, совокупная прибыль до налогообложения составила 69.96 млрд юаней, чистая прибыль — 60.76 млрд юаней, чистая прибыль на акцию — 3.06 юаней, рентабельность собственного капитала — 17.46%. Однако при неблагоприятных валютных условиях финансовые показатели могут испытать коррекцию.

В сфере технологий также ожидаются вызовы. Несмотря на то, что лидеры полупроводниковой индустрии, такие как TSMC, сегодня открылись с ростом и индекс weighted index вырос более чем на 200 пунктов в утренней сессии, недавно накопленные продажи иностранных инвесторов превысили 300 млрд юаней, что затрудняет преодоление уровня 28 000 пунктов. Рыночные средства уже перетекли из акций, связанных с ИИ, в память, что явно проявляется в смене лидеров. В условиях укрепления тайваньского доллара риск формирования пузыря в оценках технологических компаний возрастает.

Основные фокусные точки и краткосрочные перспективы

На этой неделе рынок будет сосредоточен на отчетах NVIDIA и расчетах по тайваньским фьючерсам на индекс, что напрямую повлияет на дальнейшее движение тайваньского рынка. Ожидается, что в краткосрочной перспективе индекс останется в диапазоне высокой волатильности, инвесторам следует внимательно следить за возможным воздействием колебаний курса тайваньского доллара на различные отрасли и своевременно корректировать инвестиционные портфели в соответствии с особенностями отраслей.

В целом, если тенденция укрепления тайваньского доллара в 2022 году продолжится, весь тайваньский рынок может столкнуться с системными рисками коррекции. Политика ЦБ и стратегии участников рынка станут ключевыми факторами, определяющими дальнейшее направление рынка.