EUR/USD 2024-2025: Технический анализ и перспективы доходности для самой важной пары на Форекс

Стоит ли позиционироваться на паритете евро/доллар в ближайшие месяцы? Ответ зависит от того, как мы интерпретируем макроэкономические показатели и графические паттерны, которые нам предлагает рынок. Прежде чем делать прогнозы, полезно понять, почему эта пара вызывает такой интерес у институциональных и розничных трейдеров.

Масштаб EUR/USD на глобальных рынках

Курс европейской валюты к доллару США является самым ликвидным инструментом обмена на планете. С момента введения в 1999 году, когда евро заменил исторические валюты, такие как немецкий марк или итальянская лира, эта пара доминирует в операциях на рынке Forex по всему миру.

Цифры BIS (Международный валютный фонд) говорят сами за себя: ежедневный спотовый объем составляет около 2,2 триллионов долларов, а с учетом форвардов и деривативов достигает 7,5 триллионов. Такая глубина рынка означает, что ценовые движения относительно умеренные, что делает этот актив интересным как для внутридневных операций, так и для среднесрочных позиций.

Технический анализ: восходящий треугольник с смешанными сигналами

Анализируя текущую структуру графика, видим формирование симметричного треугольника, указывающего на рост, с ключевым сопротивлением на уровне 1,1255. Однако технические индикаторы показывают более сложную картину.

Медленные скользящие средние за 50, 100 и 200 сессий не дают ясного направления в данный момент. Цена колебалась между этими линиями с недавними движениями туда и обратно, что свидетельствует о неопределенности рынка.

Что касается импульса, RSI остается в зоне сжатия, не достигая уровней перепроданности, а DMI показывает преимущественно нисходящую тенденцию, хотя есть вероятность скорого пересечения, которое изменит текущий сценарий.

Прогнозы евро/доллар на 2024 и 2025 годы

Используя уровни расширения Фибоначчи в качестве ориентира, можно выделить два горизонта:

Краткосрочный (завершение 2024): Конструктивный сценарий предполагает, что паритет достигнет 1,12921 как первую важную цель. Эта гипотеза основывается на предположении, что евро укрепится под воздействием макроэкономических факторов.

Среднесрочный (2025): Расширяя анализ, наиболее вероятный прогноз указывает на возможный пик около 1,21461 перед последующей коррекцией. В базовом сценарии эта коррекция не опустится значительно ниже 1,15.

Решающее значение монетарной политики в EUR/USD

Истинным катализатором, определяющим траекторию этой пары в 2024–2025 годах, станет цикл смягчения монетарной политики как в США, так и в Европе. После периода заморозки (ФРС в 5,50% в конце июля 2023; ЕЦБ в 4,50% в начале сентября 2023), рынок сейчас ожидает постепенных снижений.

Исторически ФРС задает ритм, которому затем следует ЕЦБ. Оценки ведущих институтов показывают, что Федеральная резервная система начнет сокращать ставки в декабре 2024 (ожидаемый диапазон 4,50%-4,75%), а Европейский центральный банк — в районе 4,00%. В 2025 году предполагается, что обе организации продолжат снижение, доведя ставки до 3,75–4,00% у ФРС и 3,00% у ЕЦБ.

Этот разрыв в ставках, изначально благоприятный для доллара, может частично сократиться, если ФРС опередит ЕЦБ в снижениях, что усилит относительную позицию евро.

Исторический контекст: от нисходящего канала к восходящим перспективам

С 2008 года пара движется внутри широкого нисходящего канала, возникшего, когда ФРС довела ставки до нуля для борьбы с финансовым кризисом, в то время как ЕЦБ придерживался более жесткой политики.

Пандемия COVID-19 стала точкой перелома. США ответили масштабными стимулами (например, пакетом на 2 триллиона долларов на начальных этапах), что подняло EUR/USD с 1,0780 в марте 2020 до 1,2299 к концу года. Позже программы TLTRO ЕЦБ начали сокращать это преимущество.

Самым разрушительным событием стало февраль 2022 года с конфликтом в Украине, который усугубил геополитическую ситуацию в еврозоне и оказал давление на паритет, закрепив сопротивления на текущих уровнях.

Определяющие факторы: сбалансированный взгляд

Благоприятные для доллара динамики

• Сокращение баланса ФРС (снижение активов)
• Рост ставок
• Репатриация капитала американскими корпорациями
• Перевод активов в убежища в периоды турбулентности
• Рост ВВП США

Давление на доллар

• Риски рецессии в США
• Тенденция развивающихся стран сокращать зависимость от USD
• Расширение баланса ФРС за счет ликвидности
• Снижение ставок, удешевляющее валюту
• Потеря доверия к относительной экономической силе

Поддержка евро

• Повышение ставок ЕЦБ при благоприятных условиях
• Постепенное улучшение индикаторов еврозоны
• Снижение безработицы (хотя и с разными темпами по странам)
• Нормализация банковской активности региона

Препятствия для евро

• Массовые вливания ликвидности, расширяющие денежную базу
• Снижение ставок, уменьшающее стоимость единицы
• Программы покупки долгов, фрагментирующие рынок
• Геополитическая волатильность из-за региональных конфликтов

Как позиционироваться: операционные опции для розничных инвесторов

Розничные инвесторы имеют три основных пути для участия в движениях EUR/USD:

Инвестиционные фонды: Менее привлекательный вариант, так как они копируют портфели в активах, номинированных в валюте, без явного использования колебаний курса.

Фьючерсные контракты: Форвардные инструменты, позволяющие получать прибыль при соответствии курса прогнозу. Требуют большего начального капитала и управления маржой.

Контракты на разницу (CFD): Самый доступный вариант, особенно с использованием кредитного плеча. Стандартный лот — 100 000 единиц базовой валюты, а типичные движения умеренны, что делает CFD удобным для экспозиции с меньшими затратами, позволяя как краткосрочные операции, так и долгосрочные позиции.

Риски и финальные соображения

Несмотря на технические и фундаментальные прогнозы, ни один анализ не застрахован от сюрпризов. Неожиданные события (черные лебеди) могут быстро изменить рыночную картину. Также децентрализованный характер геополитических и экономических проблем означает, что кризис в одном регионе может стать возможностью в другом.

Структурная волатильность EUR/USD останется ограниченной благодаря глубине рынка, однако это не исключает необходимости правильно рассчитывать размер позиции и соблюдать дисциплину в управлении рисками.

В целом, паритет евро/доллар остается одним из наиболее прибыльных и доступных активов на рынке Forex для инвесторов, ищущих экспозицию к валютным движениям с предсказуемой динамикой, при условии постоянного отслеживания макроэкономических факторов, его поддерживающих.