Цены на платину продолжают снижаться. Есть ли еще возможность инвестировать сейчас? Полный анализ исторических цен на платину

Познание платины: недооценённый драгоценный металл

В мире инвестиций в драгоценные металлы платина часто сравнивается с «невидимым богатством». В отличие от яркости золота, платина благодаря своей редкости и широкому промышленному применению занимает важное место в портфелях профессиональных инвесторов.

Согласно статистике, в 2018 году глобальное производство золота достигло 3332 тонн, а платина — всего 165 тонн, разрыв огромен. Более того, большая часть мирового производства платины сосредоточена в Южной Африке и России, что дополнительно усиливает её дефицитность.

В отличие от распространённого восприятия, основное применение платины — не ювелирные изделия. Её истинная ценность заключается в промышленности: крупнейшим потребителем платины являются автомобильные каталитические преобразователи, а также она широко используется в турбинах, медицинском оборудовании, компьютерных чипах и нефтяной добыче. Именно благодаря промышленному характеру цена платины значительно более чувствительна к экономическим циклам, чем золото.

Факторы, влияющие на цену платины: что ещё влияет помимо спроса и предложения

Макроэкономическая ситуация — главный фактор, влияющий на цену платины. В периоды экономического роста активизируется промышленное производство, увеличивается продажа автомобилей, что повышает спрос на платину и поднимает цену. И наоборот — в периоды рецессии цена платина заметно падает.

Изменения на стороне предложения также критичны. Южная Африка — крупнейший мировой производитель платины, и её политическая стабильность, электроснабжение и забастовки напрямую влияют на глобальные поставки. В марте 2008 года из-за перебоев с электроснабжением и трудовых конфликтов цена платины достигла 2252 долларов за унцию; к ноябрю того же года она снизилась до 774 долларов, что стало потрясением.

Колебания курса доллара, реальные процентные ставки и изменения цен на золото также вызывают цепную реакцию на рынке платины. Кроме того, состояние автомобильной индустрии — особенно проникновение новых энергетических автомобилей и стандарты выбросов — существенно влияет на будущий спрос на платину.

Исторический путь цен на платину: от пиков до кризисов

За десятилетия развития платина прошла через несколько ключевых поворотных моментов:

Конец 1970-х годов — спрос на платину вырос из-за необходимости очистки автомобильных выхлопных газов, что вызвало резкий рост цен.

1980-е годы — политическая нестабильность в Южной Африке привела к перебоям в поставках и волатильности цен.

1990-е и начало 2000-х — глобальный экономический рост способствовал постепенному повышению цен, достигнув исторического пика в 2008 году — более 2200 долларов за унцию. Этот максимум был вызван тремя факторами: кризисом поставок в Южной Африке, высоким спросом со стороны автомобильной промышленности и инвестициями в качестве защиты от инфляции и экономической неопределённости.

После кризиса 2008 года цена резко упала, но затем постепенно восстанавливалась.

2011–2015 годы — замедление глобальной экономики и снижение спроса в Китае привели к нисходящему тренду.

Начало 2019 года — кризис в энергетическом секторе Южной Африки стал новым поворотным моментом. В связи с долгосрочной остановкой электроснабжения из-за долговых проблем добывающие предприятия оказались в полуразрушенном состоянии.

2020 год — год перемен. 26 марта правительство Южной Африки объявило о полном локдауне на три недели, приостановив все добычные работы. В это же время производство автомобилей в Китае снизилось, и в условиях двойного давления на спрос и предложение цены на платину начали снижаться.

В середине 2020 — начале 2021 года — с восстановлением мировой экономики и промышленного сектора спрос на платину резко вырос, что привело к сильному росту цен. Меры стимулирования со стороны правительств и центральных банков усилили инвестиционный настрой.

С середины 2021 до середины 2022 года — из-за глобального дефицита чипов и логистических проблем спрос на платину снизился, а восстановление мощностей в Южной Африке и России привело к избытку предложения, что вызвало коррекцию цен.

Конец 2022 — середина 2023 года — ожидания восстановления спроса после снятия ограничений в Китае кратковременно подняли цены.

С 2023 года по настоящее время — цены на платину колеблются в диапазоне. Основные причины снижения — продолжающиеся проблемы с электроснабжением и забастовками в Южной Африке, ужесточение монетарной политики ФРС, которая вызывает ожидания рецессии, а также слабое восстановление экономики Китая. Эти факторы оказывают давление на промышленные металлы, включая платину.

Исторический минимум зафиксирован в 1998 году — около 360 долларов за унцию, когда кризис в Азии привёл к резкому сокращению мировой активности и избытку предложения.

Стратегии реагирования на падение цен на платину

Когда рынок корректируется, инвесторы имеют несколько вариантов:

Стратегия 1: короткая продажа для получения прибыли
Покупка пут-опционов, продажа фьючерсов или покупка обратных ETF позволяют зарабатывать на снижении цены. Этот подход подходит трейдерам с ясным пониманием направления рынка.

Стратегия 2: увеличение позиций против тренда
Если верить в долгосрочный рост фундаментальных показателей или считать, что дно уже достигнуто, можно держать или даже увеличивать позиции. Требует глубокого знания рынка и сильной психологической устойчивости.

Стратегия 3: диверсификация портфеля
Рассеивание рисков за счёт инвестиций в другие активы — акции, облигации или альтернативные товары — снижает влияние волатильности одного инструмента.

Основной принцип: независимо от выбранной стратегии, необходимо опираться на чёткое понимание целей, объективную оценку рисков и глубокое знание фундаментальных факторов, избегая паники и азартных игр.

Варианты инвестирования в платину

Перед входом на рынок важно понять четыре основных пути инвестиций:

Физическая платины в наличии

Покупка и владение физической платиной, что предполагает расходы на НДС, страховку и хранение. Из-за высокой сложности и стоимости изготовления платина дороже золота, и её производственная наценка выше.

Плюсы: владение реальным активом, психологическая уверенность.
Минусы: высокие расходы на хранение, возможные сложности с ликвидностью при продаже.

Инвестиции через ETF

Покупка паёв фондов, отслеживающих цену платины, без необходимости хранения физического металла. Стоимость управления низкая, ликвидность высокая.

Плюсы: низкие транзакционные издержки, возможность быстрого входа и выхода.
Минусы: отсутствие физического владения, зависимость от рыночных колебаний и индексов.

Торговля фьючерсами

Стандартизированные контракты на бирже, предусматривающие поставку металла в будущем. Предлагают кредитное плечо.

Плюсы: возможность увеличения прибыли за счёт плеча, меньшие начальные вложения.
Минусы: требуют профессиональных знаний и навыков управления рисками.

Торговля CFD

Контракты на разницу цен между ценой входа и выхода, без физической поставки. Позволяют зарабатывать на росте и падении цены.

Плюсы:

• избегание затрат на хранение
• возможность торговли в обе стороны
• обычно без комиссий
• использование кредитного плеча для увеличения позиции

Минусы: высокий риск из-за кредитного плеча, возможные значительные убытки, требования к марже.

Платина vs Палладий vs Золото: сравнительная инвестиционная ценность

Основное отличие — в свойствах металлов. Золото — классический актив-убежище, цена которого тесно связана с настроениями инвесторов. Палладий и платина — промышленные металлы, цена которых отражает реальный спрос и предложение, а влияние настроений — менее выражено.

Взлёт палладия

За последние десять лет палладий показал значительно лучшие результаты, чем платина. Он также используется в автомобильных каталитических преобразователях, преимущественно в бензиновых машинах. Рост стандартов выбросов и переход с дизеля на бензин вызвали резкий рост спроса.

В сентябре 2017 года цена палладия впервые превзошла платину — это первый такой случай за десятилетие, что стало важным сигналом изменения рыночных ожиданий. Причины: на стороне предложения — годовой объём добычи палладия менее чем в 0,5% от золота, запасы на складах сокращаются; на стороне спроса — покупатели активно закупают палладий для борьбы с загрязнением.

Однако аналитики считают, что бычий тренд палладия показывает признаки переоценки. Крупные химические компании, такие как BASF, разрабатывают новые катализаторы, в которых платина заменяет палладий в бензиновых машинах. Если такие замены станут массовыми, спрос на платину может резко возрасти, а цикл роста палладия завершится.

Перспективы развития платины

На данный момент платина в основном используется в катализаторах дизельных автомобилей. Если указанные замены не получат широкого распространения, её перспективы остаются ограниченными. Но именно это и создаёт инвестиционные возможности — если технологии замещения реализуются, спрос на платину может резко возрасти.

Статус золота как защитного актива

Золото — самый популярный драгоценный металл для инвестиций, особенно в периоды экономической неопределённости. Его цена больше зависит от настроений инвесторов и макроэкономической политики, чем от промышленного спроса. В периоды кризисов инвесторы массово покупают золото, а в периоды роста — переключаются на акции, что создаёт противоположные тренды.

Золото служит хеджем против инфляции, но его потенциал роста ограничен. В периоды войн, геополитических конфликтов и высокой инфляции золото часто становится приоритетным активом.

Анализ против тренда

Платина и рынок акций движутся в одном направлении: при хорошем состоянии экономики спрос растёт, цены повышаются; при ухудшении — спрос падает, цены снижаются. Золото и рынок акций — противоположные: при перегреве экономики и высокой инфляции инвесторы продают акции и покупают золото; при благоприятной экономической политике — наоборот. Эти свойства делают золото и платину взаимодополняющими компонентами портфеля.

Три основные дисциплины торговли платиной

Следуйте тренду, не идите против него

Торговля платиной сложнее, чем других товаров, из-за её промышленного характера и профессиональности участников. Правильная стратегия — покупать в восходящем тренде и продавать в нисходящем, за исключением явных сигналов разворота. Торговля против тренда — рискованна и часто ведёт к крупным потерям.

Обязательно устанавливайте стоп-лоссы и тейк-профиты

Контроль над рисками — главный принцип выживания на рынке. Предварительно определите точки входа, стоп-лоссы и тейк-профиты. В случае неблагоприятной ситуации — немедленно закрывайте позицию, избегая азартных решений. Успех в торговле — в постоянном анализе и корректировке стратегии.

Диверсифицируйте позиции, не ставьте всё на одну карту

Рынок металлов очень изменчив. Правильный подход — тестировать рынок с небольшими позициями и не рисковать крупными суммами. Распределение активов помогает снизить риски и защитить капитал.

Итог: новые идеи для инвестиций в платину

В сравнении с традиционными методами инвестирования инвестиции в платину всё ещё находятся в стадии становления. Успешный инвестор должен глубоко понять факторы, влияющие на цену, сравнить с другими драгоценными металлами, изучить отрасль, финансы и цепочки поставок. В итоге важно выбрать стратегию, соответствующую своему уровню риска.

Сейчас цены на платину находятся в коррекции, что даёт возможность подготовленным инвесторам пересмотреть свои позиции и планировать дальнейшие шаги. Главное — иметь терпение, дисциплину и правильный подход.