Полное руководство по инвестированию в NFT: от базовых знаний до всестороннего анализа рыночных перспектив

Что такое невзаимозаменяемые токены? В чем разница с FT

NFT — это сокращение от Non-Fungible Tokens, что переводится как «невзаимозаменяемые токены». Проще говоря, NFT представляет собой уникальный цифровой актив, каждый из которых обладает своими особенностями, например, цифровое искусство, игровые предметы, виртуальная недвижимость и т.д., и не может быть взаимозаменяемым с другими.

В противоположность этому — FT (Fungible Tokens), то есть «взаимозаменяемые токены», которые полностью идентичны и взаимозаменяемы. Биткоин (BTC), Эфириум (ETH), Лайткоин (LTC), Dogecoin (DOGE) — все относятся к взаимозаменяемым токенам, одна монета ничем не отличается от другой.

По сути, NFT и FT оба основаны на блокчейн-технологиях, но используют разные стандарты. NFT придерживаются стандартов ERC-721, ERC-1155 или BEP-721, а FT — стандартов ERC-20, BEP-20, BRC-20 и др.

Эволюция NFT: от нишевых экспериментов к рыночному взрыву

История NFT начинается с 2017 года. В этом году появился знаковый проект — CryptoKitties, пользователи активно торговали виртуальными котами для коллекционирования и размножения, что привело к перегрузке сети Эфириума. Самая дорогая криптокошка по имени “Dragon” была продана за 110 000 долларов.

После этого всплеска интереса рынок NFT пережил период охлаждения, но развитие не остановилось. В 2018 году цифровое произведение искусства «Everydays: The First 5000 Days» было продано за 69 миллионов долларов, вновь расширив горизонты возможного для NFT.

Настоящий бум начался в 2021 году. С появлением CryptoPunks, BAYC, World of Women, Art Blocks и других крупных проектов, рынок NFT привлёк огромное количество художников, знаменитостей и брендов, что привело к диверсификации форматов и содержания.

Стоит отметить, что в ранние годы рынок NFT был насыщен спекуляциями, однако в последние годы эта тенденция смягчилась. Явным изменением стало то, что PFP-аватары NFT начали получать реальную ценность через брендинг, пытаясь закрепить более прочную основу стоимости. Пока что эта поддержка остаётся слабой и требует дальнейшего укрепления.

С точки зрения рыночных циклов, бычий тренд NFT часто сопровождает рынок FT, но обычно опережает его. Этот закономерность важно учитывать инвесторам.

Текущая ситуация на рынке NFT: масштаб и возможности

По данным, Opensea объединяет NFT-проекты в 9 крупных областях: искусство, игры, домены, виртуальные миры и др., и насчитывает около 1000 активных проектов. Среди них — CryptoPunks, BAYC, MAYC, Art Blocks, DeGods и другие топовые проекты, которые вместе занимают почти половину рыночной капитализации.

Однако в целом рыночная капитализация NFT снижается, объёмы торгов сокращаются, а цены на многие топовые NFT продолжают достигать новых минимумов.

Перспективные направления: интеграция реальных предметов и связывание с реальной ценностью

По сравнению с предыдущим бычьим рынком, развитие NFT в текущий период приобретает новые черты — интеграция с реальной экономикой становится важным направлением. Особенно перспективным является вывод физических предметов в блокчейн.

Эта идея заключается в том, что физические объекты через NFT могут быстро, удобно и эффективно торговаться, а NFT получают реальное применение и ценность. Эти два элемента образуют взаимовыгодный цикл развития. В настоящее время активно исследуются возможности токенизации предметов искусства, ювелирных изделий, недвижимости и других активов, что вызывает большой интерес в индустрии и может стать основным драйвером следующего рыночного цикла.

Как определить перспективный NFT-проект

Почему CryptoPunks, BAYC, Art Blocks, Azuki, Doodles вошли в число топовых проектов? Многие считают, что это связано с их эстетикой, художественной ценностью, сильной командой, известными лицами-амбассадорами или интересными историями.

Это действительно важные признаки качественных проектов, но без бизнес-модели такие проекты, после спада интереса, зачастую исчезают. Например, проект Fantasy Bear (PhantaBear) с участием Jay Chou — яркий пример.

Почему же BAYC не потерял популярность? Ключевой фактор — постоянное создание IP-ценности. BAYC регулярно выпускает производные продукты, что приносит доход и поддерживает интерес инвесторов, стимулируя их держать активы долгое время.

Выбор перспективных NFT-проектов — это умение распознать их бизнес-модель, способную «кормить» — то есть обеспечивать стабильную прибыльность.

Проекты с реальной бизнес-моделью можно держать долго, обычно 2-3 года, поскольку им нужно время для набора узнаваемости и привлечения пользователей. Однако таких проектов очень мало. Большинство NFT на рынке имеют короткий жизненный цикл, поэтому для них лучше рассматривать краткосрочные стратегии (не более полугода), избегая долгосрочного держания — разработчики обычно быстро собирают прибыль и уходят, не заботясь о долгосрочной работе.

Чтобы понять, есть ли у проекта жизнеспособная бизнес-модель, рекомендуется изучать официальный сайт, форумы, Telegram, Discord и другие сообщества, следить за обсуждениями. Со временем вы научитесь быстро распознавать перспективные проекты. Особое внимание стоит уделять признакам риска: если есть признаки увеличения эмиссии, мошенничества или другие красные флаги, лучше избегать — чем дальше, тем лучше.

Сравнение экосистемы платформ для торговли NFT

На рынке примерно 40 платформ для торговли NFT. По объёмам торгов лидируют Blur, Opensea и X2Y2.

Blur

• Преимущества: строгий контроль качества искусства, высокая художественная ценность и уникальность, сейчас — нулевые комиссии
• Недостатки: как новая платформа, требует наращивания базы пользователей и ликвидности, ассортимент проектов ограничен

Opensea

• Преимущества: самая ранняя и крупнейшая платформа, широкая база пользователей и активные торги, богатство категорий и высокая ликвидность
• Недостатки: высокая степень централизации, комиссии достаточно высокие

X2Y2

• Преимущества: децентрализованная архитектура, акцент на приватность и безопасность данных
• Недостатки: молодая платформа, сталкивается с проблемами масштабируемости и ликвидности

Рекомендации по выбору: если важна безопасность — X2Y2; если важны низкие комиссии — Blur и X2Y2; для разнообразия проектов и без особых требований к стоимости — Opensea.

Основные риски при инвестировании в NFT

Риск ликвидности — главный. В отличие от взаимозаменяемых токенов, NFT торгуются значительно менее ликвидно. Быстро продать NFT — зачастую проблема, особенно вне топовых проектов. Для непубличных NFT возможна ситуация долгого бездействия или продажи по цене ниже стоимости. Поэтому при краткосрочных сделках на вторичном рынке нужно быть готовым к тому, что актив может долго не находить покупателя или продаваться по заниженной цене.

Риск мошенничества с контрактами. NFT часто выпускаются в виде слепых коробок (blind box), и предварительный просмотр содержимого недоступен. Это создаёт возможность для мошенников. Например, проект Cool Cats столкнулся с множеством подделок, и многие инвесторы, открыв слепой бокс за ETH, получали подделки, которые было невозможно продать. Обязательно проверяйте адрес контракта через официальные источники — это важный шаг.

Риск авторизации кошелька. Не давайте сторонним сайтам разрешение на подпись транзакций без необходимости. Также будьте осторожны с NFT+DeFi продуктами — такие операции могут привести к краже или уничтожению ваших активов, и вернуть их будет невозможно.