Ускорение медвежьего рынка металлов: три основные движущие силы за пятилетним ростом американских акций

После первого торгового дня после Дня благодарения мировые рынки демонстрируют позитивную динамику. Три основных индекса американского рынка акций — DJIA, S&P 500 и NASDAQ Composite — выросли на 0.61%, 0.54% и 0.65% соответственно, продолжая пятидневный рост. Основные европейские фондовые рынки также идут вверх: FTSE 100, CAC 40 и DAX выросли на 0.27%–0.29%.

Настроение на рынке улучшается, что видно по рисковым индикаторам. Индексы волатильности VIX и MOVE снижаются, что свидетельствует о постепенном восстановлении доверия инвесторов. В этом фоне особенно выделяются цены на товары, особенно в секторе драгоценных металлов.

Серебро и медь достигают исторических рекордов, цены на драгоценные металлы демонстрируют сильный рост

На этой неделе особенно ярко проявляется рынок серебра. Спотовое серебро выросло на 5.7%, достигнув 56.46 долларов за унцию, превзойдя исторический максимум, установленный в октябре на Лондонской бирже. После продолжительных торгов цена на серебро на COMEX выросла более чем на 6%, преодолев уровень 57 долларов за унцию, приближаясь к 100% годового роста.

Цены на медь на Лондонской металловой бирже (LME) также впечатляют — рост на 2.5%, достигнув новых рекордов. Этот рост драгоценных металлов отражает оптимизм рынка относительно глобальных экономических перспектив и спроса на диверсификацию активов.

Золото продолжает показывать сильные позиции: в пятницу цена выросла на 1.35%, превысив уровень 4200 долларов за унцию и закрывшись на отметке 4218.7 долларов. Последние исследования Goldman Sachs показывают, что более 90% инвестиционных институтов позитивно настроены по поводу будущего цен на золото. Более трети участников ожидают, что цена достигнет более 5000 долларов к концу 2026 года, еще около трети — в диапазоне 4500–5000 долларов.

По данным Goldman Sachs, опрос более 900 корпоративных клиентов показывает, что покупки центральных банков являются основной причиной роста цен на золото (38%), а также опасения по поводу фискальных рисков. Глобальные инвесторы активно вкладываются в золото для защиты от инфляции, геополитической нестабильности и ослабления доллара.

Данные розничной торговли показывают тепло, продажи в электронной коммерции продолжают рекордные показатели

Черная пятница продемонстрировала устойчивость потребительского рынка США. Согласно данным Adobe Analytics, более 10 трлн посещений розничных сайтов США привели к расходам в 11.8 млрд долларов, что является историческим рекордом, рост на 9.1% по сравнению с прошлым годом. Акции Walmart и Amazon выросли на 1.3% и 1.8% соответственно, Amazon стал лучшим компонентом индекса Dow.

Данные Salesforce показывают, что общие расходы потребителей в США в Черную пятницу достигли 18 млрд долларов, рост на 3% в годовом выражении. Самыми популярными категориями стали предметы роскоши и аксессуары. Однако стоит отметить, что несмотря на рост общего объема потребления, рост цен сдерживает количество покупок — количество приобретенных товаров при оплате снизилось по сравнению с прошлым годом.

Ожидается, что онлайн-покупки в субботу достигнут 5.5 млрд долларов (рост на 3.8%), а в воскресенье — 5.9 млрд долларов (рост на 5.4%).

Рынок криптовалют стабилен, биткойн и эфир удерживают ключевые уровни поддержки

На рынке криптоактивов биткойн торгуется по 87.67 тысяч долларов, рост за 24 часа — 0.22%, продолжая колебаться около уровня 90 тысяч долларов. Цена на эфир составляет 29.5 тысяч долларов, за последние 24 часа снизилась на 0.34%, колеблясь около уровня поддержки 3000 долларов.

Общепринятое мнение — ожидания снижения ставок ФРС продолжают поддерживать рисковые активы, что создает потенциальные благоприятные условия для криптовалют и других альтернативных активов.

Динамика технологического сектора разделилась, Intel резко вырос благодаря заказам Apple

Технологический сектор показывает разнонаправленную динамику. Акции Alphabet выросли на 2.2%, закрывшись практически без изменений. Nvidia снизилась на 1.8%. А вот Intel показала яркий рост — благодаря тому, что Apple поручила ей производство недорогих чипов серии M, акции Intel выросли на 10.2% до 40 долларов, что уже пять дней подряд идет вверх, за это время рост составил более 18%.

По последнему отчету аналитика Guo Mingchi из Tianfeng Securities, Intel ожидает начать поставки чипов серии M для Apple уже в 2027 году. Он отметил, что это даст Intel возможность получить заказы на 14A узлы и последующие поколения, что в долгосрочной перспективе положительно скажется на развитии компании. В настоящее время чипы серии M используются в MacBook Air и iPad Pro, ожидаемый объем поставок в этом году — около 20 миллионов штук, а в 2024 и 2027 годах — от 15 до 20 миллионов.

Корпоративные инвестиции и стратегические корректировки

Micron объявила о планах инвестировать 9.6 млрд долларов в строительство завода в западной части Японии для производства высокопроизводительной памяти (HBM) для искусственного интеллекта. Ожидается, что завод начнет поставки HBM примерно в 2028 году, а Министерство экономики, торговли и промышленности Японии предоставит субсидии до 5000 миллиардов иен.

Компания Palantir, занимающаяся аналитическим программным обеспечением для ИИ, столкнулась с давлением по переоценке — в ноябре акции упали на 16%, что стало худшим месяцем с августа 2023 года. Некоторые инвестиционные институты поставили под сомнение ее оценку, а известный инвестор Michael Burry начал короткую позицию, усилив распродажи. Руководство Palantir неоднократно публично защищало прибыльность компании, сравнивая ее с ведущими венчурными фондами Кремниевой долины.

Макроэкономическая ситуация

ОПЕК+ в принципе согласна на сохранение режима приостановки увеличения добычи нефти в первом квартале 2026 года для стабилизации рынка нефти. Также ведется работа по созданию механизма оценки максимальных устойчивых производственных мощностей стран-участников, что заложит основу для установления квот на добычу нефти в 2027 году.

Генеральная дирекция по налогам и таможне Великобритании (HMRC) опубликовала новые правила: с 1 января 2026 года все криптовалютные биржи, работающие в Великобритании, должны полностью собирать и хранить данные о транзакциях пользователей и в 2027 году передавать их в HMRC для сверки налоговой отчетности и борьбы с уклонением от уплаты налогов на криптоактивы. Налоговые эксперты советуют пользователям криптовалют подготовить налоговую отчетность до конца 2026 года, чтобы избежать потенциальных санкций. Эти меры направлены на регулирование и легализацию рынка криптоактивов.

CME Group временно приостановила работу системы CME Direct из-за сбоя системы охлаждения в дата-центре Иллинойса, но уже восстановила работу. Этот сбой совпал с историческим максимумом цен на серебро и вызвал повышенное внимание рынка.

Обзор рыночных данных

Фондовые рынки: Три индекса США выросли: DJIA +0.61%, S&P 500 +0.54%, NASDAQ +0.65%; европейские рынки: Германия +0.29%, Франция +0.29%, Великобритания +0.27%; Китайский индекс Golden Dragon — +0.54%.

Товары: Золото — 4218.7 долларов за унцию, рост на 1.35%; WTI — 58.48 долларов за баррель, снижение на 0.12%.

Валюты: Индекс доллара — 99.47, снижение на 0.05%; доллар/иена — снижение на 0.07%; евро/доллар — рост на 0.02%. Внешнеторговый курс остается стабильным, что отражает упорядоченность глобального валютного рынка.

Облигации: Доходность десятилетних облигаций США — около 4.017%, рост на 2 базисных пункта по сравнению с предыдущим днем.

Гонконгский рынок: Фьючерс на индекс HSI закрыт на уровне 26022 пунктов, рост на 127 пунктов, с высоким гэпом +163; индекс Hang Seng China Enterprises — 9176 пунктов, с гэпом +46.

Общий настрой рынка — повышение риска и доверия, рост товарных и акционерных активов свидетельствуют о постепенном улучшении экономических перспектив.