Торговое соглашение между США и Вьетнамом повышает риск-аппетит, золото испытывает давление, а данные по занятости не в центре внимания

Золото продолжает сталкиваться с давлением со стороны различных факторов на этой неделе. Торговое соглашение между США и Вьетнамом значительно снизило опасения по поводу длительных торговых трений, что ослабило спрос на активы-убежища. В то же время умеренный рост доллара США дополнительно усилил нисходящее давление на золото. Однако рыночные ожидания по поводу мягкой политики ФРС по-прежнему обеспечивают определенную поддержку этому товару.

Оптимистичные торговые перспективы и отскок доллара создают двойной барьер

В среду президент Трамп объявил о достижении торгового соглашения между США и Вьетнамом, согласно которому импортные пошлины на товары из стран Юго-Восточной Азии будут снижены до 20%, а Вьетнам получит право на беспошлинный доступ к американскому рынку. Эта хорошая новость вызвала рост рыночных рисковых настроений. В то же время переговорные команды США и Индии также стремятся к заключению соглашения о снижении пошлин до 9 июля, что дополнительно укрепило доверие инвесторов.

На этом фоне цена золота (XAU/USD) в азиатскую торговую сессию испытывала давление распродаж, отскочив после месячного минимума в начале недели и сейчас колеблется в диапазоне. Несмотря на медленный прогресс переговоров с Японией и сохраняющуюся неопределенность в торговых вопросах, этого недостаточно для сильной поддержки драгоценного металла. Умеренный рост доллара стал еще одним ключевым фактором, оказывающим давление на бездоходные активы.

Давление на рынок труда усиливает ожидания снижения ставок, внимание к данным по занятости

Экономические данные показывают признаки слабости. Отчет компании ADP за июнь о занятости показал впервые за более чем два года снижение числа занятых в частном секторе США, на 33K по сравнению с предыдущим месяцем, скорректированный рост за прошлый месяц составил 29K. Эти данные подтверждают результаты опроса JOLTS о вакансиях и движении рабочей силы, что свидетельствует о продолжающемся замедлении динамики рынка труда в США.

Трейдеры в целом ожидают, что эти слабые сигналы рынка труда подтолкнут ФРС к началу нового цикла снижения ставок раньше запланированного. В настоящее время рынок закладывает вероятность снижения ставки на заседании 29-30 июля примерно в 25%, а снижение на 25 базисных пунктов в сентябре кажется практически неизбежным, при этом ожидается еще два снижения ставок до конца года. В преддверии публикации данных по занятости трейдеры внимательно следят за тем, подтвердится ли дальнейшее ухудшение ситуации на рынке труда, что усилит ожидания мягкой политики ФРС.

Эти ожидания снижения ставок должны ограничить рост доллара с трехлетнего минимума и предотвратить дальнейшее снижение цен на золото.

Технический анализ показывает признаки борьбы быков и медведей, важные уровни для проверки покупательской активности

С технической точки зрения, пробой выше 200-часовой скользящей средней (SMA) на этой неделе считается важным бычьим сигналом. Индикаторы на дневном графике вновь набрали положительную динамику, что указывает на минимальный путь сопротивления для краткосрочного роста золота. Поэтому любые падения цены могут привлечь покупателей, при этом уровень в диапазоне $3,330-3,329 (200-часовая SMA) останется ключевой поддержкой. Если этот уровень будет пройден с существенным пробоем, возможна волна технических продаж, которая опустит цену к круглому уровню $3,300.

Сверху важным сопротивлением является диапазон $3,363-$3,365 (максимум более чем за неделю, достигнутый в среду). Пробой этого диапазона откроет путь к следующей цели в районе $3,400. Продолжение роста за этот уровень снимет последние негативные ожидания и подтолкнет XAU/USD к следующему важному сопротивлению в диапазоне $3,435-$3,440.