Федрезерв ожидает снижение ставок, что способствует росту тайваньского рынка до 28K благодаря активному участию трех крупных институциональных игроков

Сегодня тайваньский рынок при совместных усилиях иностранных инвесторов, инвестиционных фондов и дилеров успешно преодолел и закрепился выше важной отметки 28K. Общий объем покупок трех крупных игроков за день составил 191,17 млрд новых тайваньских долларов, что является недавним рекордом, при этом доминируют иностранные инвесторы, которые купили на сумму 140,88 млрд, инвестиционные фонды и дилеры приобрели на 10,29 млрд и 40 млрд соответственно. Индекс взлетел на 322,89 пункта, закрывшись на уровне 28 303,78, рост составил 1,15%, а объем торгов увеличился до 4 247,44 млрд новых тайваньских долларов, что явно свидетельствует о росте настроений на покупку.

**Вероятность снижения ставок Федрезервом приближается, азиатские капиталы активно перетекают**

Фоном для этого покупательного настроения служит высокая вероятность снижения ставок Федрезервом в декабре (около 96%). Институциональные участники ожидают, что в конце года тайваньский рынок продолжит расти, и цель в 28 500 пунктов может быть достигнута. В то же время, азиатские фондовые рынки сегодня в целом растут: индекс Nikkei 225 вырос на 1,2%, закрывшись на 39 800, корейский KOSPI поднялся на 0,8% до 2 650, китайский Shanghai Composite вырос на 0,3% до 3 150, а индийский Nifty 50 — на 0,9% до 24 200, демонстрируя региональную синхронность.

Индекс доллара ослаб до 102,5, а за неделю чистый приток иностранных инвестиций в азиатские рынки превысил 15 млрд долларов. Стоит отметить, что иностранные капиталы меняют направления: из высокооцененных технологических акций на американском рынке они постепенно уходят, переключаясь на финансовый сектор и акции с высокой дивидендной доходностью в Азии. Индия и Вьетнам привлекли около 2 млрд долларов each, японские банковские акции выросли на 2,5%, а низкооцененные финансовые компании (с доходностью выше 5%) стали новыми объектами инвестиций, что свидетельствует о стратегическом отходе международных капиталов от пузыря технологических акций в США.

**Внутренние циклы роста тайваньского рынка ускоряются, рост демонстрируют полупроводники, PCB и финансы**

Благодаря смене капитала, сегменты рынка показывают разную динамику. Индекс полупроводников вырос на 2,31%, пять компаний — Macron, Winbond, VSE, Silicon Power и Huadong — достигли лимита роста, среди них Nanya Technology выросла на 6,86% до 163,5, а цены на DRAM и NAND чипы выросли примерно на 15%, что связано с сильным спросом на пополнение запасов. Группа производителей стекла выросла на 4,22%, Taiwan Glass поднялся на 4,8% до 38,2, а Fuhong Technology — на 7,73%. Группа PCB остается популярной: Xinxing вырос на 4,8% благодаря заказам на AI-серверы и восстановлению глобальной цепочки поставок электроники.

Крупные акции, такие как TSMC, выросли на 2,4%, закрывшись на 1 495, что принесло более 200 пунктов к индексу, Hon Hai и MediaTek выросли на 0,43% и 1,05% соответственно. Финансовый сектор вырос на 0,28%, Fubon Financial и Taishin Financial поднялись более чем на 2%, чему способствовало укрепление тайваньского доллара до 31,25, что снизило издержки на валютные операции. Среди трех крупных игроков иностранные инвесторы сосредоточились на TSMC (покупка 10 500 контрактов), Hon Hai (5 200 контрактов) и Nanya Technology (2 500 контрактов), инвестиционные фонды переключились на финансовые акции, такие как Fubon Financial (покупка 3 801 контракт), а дилеры активно покупали Huadong (1 800 контрактов) и Xinxing (1 740 контрактов).

**Появляются признаки перегрева, 15 акций вызывают тревогу**

Несмотря на сильный бычий настрой, биржа отметила 15 акций, требующих внимания, включая Nanya Technology, Winbond, Xinxing, Taiwan Glass и другие, большинство из которых связаны с полупроводниками, PCB и финансовым сектором. Эти акции выросли слишком быстро и демонстрируют аномальную торговлю, коэффициент перекупленности достигает 30-50%, что указывает на возможное доминирование крупных игроков и риск коротких позиций.

Аналитик Mohr Investment Advisory, Xie Wen-en, предупреждает, что в конце года легко может возникнуть риск «ловушки для розничных инвесторов», аналогичный событию в августе 2024 года, когда тайваньский фьючерс на индекс упал до лимита. Советует инвесторам при росте сокращать позиции, переключаться на фундаментально устойчивые финансовые акции и крупные компании, такие как Fubon Financial и TSMC, устанавливать стоп-лосс в пределах 5% и диверсифицировать портфель для снижения волатильности. Председатель Fubon Investment Advisory, Chen Yiguang, отметил, что RSI тайваньского рынка достиг 68, что указывает на перекупленность, уровень поддержки — 28 000, а уровень сопротивления — 28 500.

В целом, закрепление выше 28K обусловлено как ожиданиями мягкой политики Федрезерва, так и стратегическим укреплением позиций Азии в глобальной финансовой ротации. Однако признаки перегрева внутри рынка напоминают инвесторам о необходимости балансировать между оптимизмом и осторожностью, внимательно следить за решениями Федрезерва и экономическими данными США, чтобы успешно реализовать стратегию в конце года.