Цены на платину PT950 ожидается рост в 2024 году? Инвестировать в платину или в золото — что более выгодно

鉑金作为贵金属投资品，长期以来知名度不如黄金，但其投资潜力同样值得关注。相较于黄金的纯金融属性，铂金兼具工业应用和珠宝价值，使得其价格走势呈现不同的特征。进入2024年，美联储货币政策面临新的调整方向，这对铂金价格的影响究竟如何？本文将从宏观经济、产业需求、与黄金对标等多个维度进行深入分析。

美联储政策转向对铂金的影响

2024年开年以来，美国通胀下行速度明显放缓，市场对美联储降息的预期也随之调整。从去年四季度预期的7次降息，降低到当前3-4次的保守估计，最早降息时间也从3月延后至6月。这种政策预期的变化对pt950铂金价格构成了一定压力。

利率维持高位会抑制投资者对贵金属的需求，因为持有无息资产的机会成本提高。然而，从美国货币供应增速的长期趋势看，去年下半年开始M2年增率又呈现回升态势，虽然幅度不大，但至少为铂金提供了一丝支撑。

值得注意的是，2023年二季度铂金曾从907美元上涨至1133美元，背后推动力源于南非的电力危机。由于南非掌控全球91%的铂族金属产量，当地电力公司大规模停电直接导致铂金产出下降，进而推高国际价格。这个案例清晰地展示了供给侧冲击对铂金的决定性作用。

工业周期带来的上升机遇

铂金的独特之处在于其高度的工业应用特征。全球范围内，汽车尾气催化剂是铂金最主要的需求源，汽车产量的增长直接对应铂金消耗量的提升。

当前全球汽车产量处于稳步增长状态，特别是中国市场自2020年以来保持了相对较高的年增速。这为2024年铂金的工业需求奠定了基础。从经济周期的角度，美联储若保持相对宽松立场，叠加全球制造业需求未见衰退迹象，铂金价格上行的条件会逐渐具备。

铂金对钯金的替代优势

铂金与钯金在催化剂领域可实现1:1替代，这赋予了铂金额外的需求源。自2018年以来，铂金价格长期低于钯金，使得企业有动力用更便宜的铂金替代钯金。

当前铂金与钯金价格接近，预计这种替代趋势将持续到2025年，此后钯金才可能反向替代铂金。换句话说，未来两年内铂金在替代需求上存在明显利好。

此外，地缘政治因素也强化了这一逻辑。俄罗斯是全球钯金的主要供应国（占比40%），而西方企业对其依赖度升高风险正逐步被认识到。相比之下，用铂金替代钯金可以分散供应链风险，这从长期看对铂金需求形成支撑。

pt950铂金价格与黄金的长期对比

两种贵金属价格表现的差异源于其基本属性的不同。黄金的工业应用占比远低于铂金，这使得黄金的金融属性得以充分发挥。在过去20年美元持续贬值的大背景下，黄金作为资产避险工具，其涨幅远超铂金。

相反，铂金的工业属性占比较高，其价格更多受汽车产业周期、经济景气度等实体经济因素影响。当全球经济面临压力、制造业需求下滑时，铂金往往表现不如黄金抗跌。

然而这也意味着，当经济周期向上、工业活动加速时，铂金有机会相对跑赢。历史上2020-2021年的行情就是明证：疫情引发美联储"放水"，利率快速下行，货币供应大幅增加，铂金从2020年3月的852美元涨至2021年2月的1319美元，创下近十年最大涨幅。

2024年价格预测与投资价值评估

根据世界铂金投资协会的数据，铂金从2023年开始进入连续短缺期，这一缺口预计将延续至2027年。从长周期视角看，铂金的稀缺性正在提升，具有中长线投资价值。

就2024年的具体走势，权威机构霍利斯给出的预期区间为800至1100美元。以当前900美元的价位计算，下行风险为100美元，上行空间达200美元，风险收益比为1:2，这对投资者相当有利。

技术面同样提供信号。当前铂金的COT净头寸指数处在十年低位，反映出市场做空力量相对集中。一旦价格启动上升，空头被迫回补产生的逼空效应可能引发快速上行，这增强了当前位置的入场吸引力。

投资选择与风险提示

与其他大宗商品类似，铂金投资可通过差价合约（CFD）等衍生品实现灵活操作。选择正规监管的交易平台，并充分利用止损止盈功能来控制风险是基本原则。

需要强调的是，铂金作为工业属性较强的商品，其价格波动受多重因素制约。宏观政策、产业周期、供给冲击、地缘风险等都可能造成短期波动。投资者应结合自身风险承受能力和投资周期做出决策。

结语

综上所述，2024年铂金价格具备上行的基础，美联储货币政策的温和宽松、全球汽车产业的稳健增长、对钯金的替代需求以及长期供给短缺都为铂金提供了支撑。相较之下，黄金因金融属性突出，在长期来看涨幅仍可能超越铂金。但如果投资者看好全球经济复苏进程，pt950铂金价格的中期上升潜力值得重视。关键在于选择合适的时机与工具，根据市场节奏灵活调整策略。