Руководство по инвестициям в золотые ETF: от начинающего до лучших инструментов

Почему выбирают золотые ETF в качестве инвестиционного инструмента

Говоря о защите от инфляции и диверсификации рисков, золотой ETF — относительно стабильный инвестиционный путь. Он сочетает в себе свойства традиционных золотых активов по сохранению стоимости и удобство современных фондов для торговли, позволяя инвесторам участвовать в рынке золота с меньшими затратами и большей гибкостью.

По сравнению с прямой покупкой физического золота (комиссия обычно составляет 5%-10%), управленческие сборы за золотой ETF обычно составляют всего 0,2%-0,5%, что значительно снижает издержки. Что важнее, порог входа значительно снижен — достаточно нескольких сотен юаней или даже меньше, и обычный инвестор может войти на рынок, не требуя десятков тысяч юаней, как при покупке слитков.

В плане удобства торговли, золотой ETF торгуется на бирже так же, как акции, его можно купить или продать в любой момент, в отличие от физического золота, которое требует учета хранения и транспортировки. Одновременно, прозрачность активов, связанных с золотым ETF, высокая — эмитент регулярно раскрывает запасы золота, и инвесторы точно знают о своих активах.

Три основные категории золотых ETF

В зависимости от отслеживаемого базового актива, золотые ETF делятся на три типа:

Спотовый золотой ETF, поскольку он напрямую владеет физическим активом, менее рискован и подходит для тех, кто ищет стабильность. Производные ETF используют кредитное плечо, привлекая краткосрочных трейдеров. Акции золотодобывающих компаний подвержены большим колебаниям рынка, их волатильность обычно выше, чем у первых двух типов.

Характеристики волатильности и ликвидности золотых ETF

Золото как актив-убежище обычно демонстрирует меньшую волатильность по сравнению с акциями, нефтью и другими товарами. Согласно историческим данным за 2017–2022 годы, историческая волатильность золота значительно ниже индекса S&P 500, 10-летних государственных облигаций, нефти и меди.

Однако в особых ситуациях — например, при обострении геополитической ситуации, резких изменениях в политике центральных банков или появлении ожиданий рецессии — цена на золото может испытывать значительные колебания. В такие периоды его статус как актива-убежища особенно ценится.

Производительность ETF на золото, связанная с акциями горнодобывающих компаний, отличается. Из-за влияния эффективности отдельных предприятий, затрат на добычу и отраслевых рисков, волатильность таких ETF заметно выше, чем у спотовых ETF. Инвесторам следует учитывать свой уровень риска при выборе.

Что касается ликвидности, крупные ETF, такие как GLD и IAU, легко покупаются и продаются, имеют узкий спред, что подходит для инвесторов, желающих оперативно корректировать позиции. Мелкие продукты могут иметь меньшую ликвидность и при необходимости срочной продажи могут торговаться с дисконтом.

Применение золотых ETF и контрактов на разницу цен (CFD)

Ключевое отличие — инвестиционная цель. Инвесторы, стремящиеся к долгосрочному накоплению и стабильной доходности, выбирают золотой ETF; для быстрого получения прибыли на краткосрочных колебаниях цен и при наличии хорошего управления рисками — рассматривают CFD на золото.

Построение личной стратегии инвестирования в золото

Риск-ориентированное распределение портфеля

В зависимости от уровня риска можно использовать следующие пропорции:

Высокий риск: ETF на фондовые индексы 50%, золотой ETF 25%, облигационные фонды 20%, CFD на золото 5%

Средний риск: Облигационные фонды 42%, ETF на фондовые индексы 30%, золотой ETF 25%, CFD на золото 3%

Низкий риск: Банковские вклады 40%, облигационные фонды 30%, ETF на фондовые индексы 15%, золотой ETF 15%

Регулярные инвестиции (систематические взносы)

Это один из самых эффективных способов снизить риск тайминга рынка. Регулярные ежемесячные вложения одинаковых сумм в золотой ETF (например, в день выплаты зарплаты) позволяют при высоких ценах покупать меньше, а при низких — больше, что способствует усреднению стоимости. Такой подход особенно подходит для работников и новичков, не требуя постоянного мониторинга рынка. Важно помнить, что инвестиции в золото через ETF — это «сложный эффект» — капитал растет за счет сложных процентов, и обычно заметный результат достигается за 3–5 лет.

Стратегия волатильных операций

В отличие от пассивных систем регулярных инвестиций, активные инвесторы могут увеличивать объем покупок при падении цены ETF на золото и сокращать при росте. Это требует определенной чувствительности к рынку и навыков анализа, больше подходит для продвинутых инвесторов.

Ключевое — установить разумные цели по прибыли. Обычно 30%-50% доходности достаточно, чтобы зафиксировать прибыль и зафиксировать результат. Если есть долгосрочный позитивный взгляд на конкретный продукт, можно повысить целевые показатели или использовать стратегию частичной продажи.

Оценка сопоставимости золотых ETF в Тайване и США

*Данные по тайваньским ETF включают кредитные продукты, их нельзя напрямую сравнивать.

Американские золотые ETF показывают относительно стабильную динамику. Например, GLD — крупнейший в мире ETF на золото, с активами около 56 млрд долларов и высокой ликвидностью, управленческие сборы — всего 0,40%. IAU, хоть и менее известен, с комиссией 0,25% — наиболее конкурентоспособен для чувствительных к затратам инвесторов. SGOL предлагает опцию физической доставки, что привлекает инвесторов с высоким уровнем риска.

В тайваньских продуктах, Yuanta S&P Gold ETF обладает самой высокой ликвидностью, что удобно для быстрого входа и выхода. Но если ориентироваться на глобальную диверсификацию и долгосрочную эффективность, американские продукты более предпочтительны.

Решения по выбору лучших золотых ETF

При выборе золотого ETF необходимо учитывать:

Эмитента и объем активов: предпочтение отдавайте продуктам крупных и надежных компаний. Чем больше объем, тем выше ликвидность и меньше спред.

Историческая доходность: сравнивайте доходность за последние 3–5 лет и максимальные просадки. Если продукт показывает долгосрочно отстающие результаты, за исключением случаев, когда есть веские основания считать, что рынок недооценил его, лучше избегать.

Стоимость и момент покупки: управленческие сборы 0,25%-0,5% считаются разумными. Покупайте при относительно низких ценах на золото, чтобы снизить издержки при долгосрочном удержании.

Ликвидность: для активных трейдеров предпочтительнее крупные продукты; для долгосрочных инвесторов — можно рассматривать менее ликвидные, но более выгодные по ставкам.

Итоги и перспективы

Золотой ETF стал неотъемлемым инструментом диверсификации современных инвестиционных портфелей. В сравнении с хлопотами при владении физическим золотом и сложностью фьючерсных сделок, золотой ETF сочетает удобство и эффективность затрат.

Учитывая долгосрочные рыночные ожидания, продолжающееся увеличение резервов золота у центральных банков и сохраняющуюся экономическую неопределенность, потенциал для долгосрочного роста цен на золото остается высоким — несмотря на новые максимумы 2023–2024 годов, большинство аналитиков сохраняют оптимизм.

Для новичков рекомендуется начинать с крупнейших американских ETF на золото (например, GLD или IAU), сочетая их с систематическими вложениями, чтобы постепенно накапливать активы в золоте. По мере накопления опыта можно постепенно исследовать производные инструменты или ETF на горнодобывающие компании. Инвестиции в золото требуют терпения и настойчивости.