Как рассчитывать ROI (возврат инвестиций)? Статья о формуле расчета и практическом применении

Что такое ROI — коэффициент возврата инвестиций

Коэффициент возврата инвестиций (ROI, Return on Investment) — ключевой финансовый показатель оценки эффективности инвестиций, выражается в процентах. Проще говоря, ROI показывает, какую долю от вложенных средств вы заработали. Он широко применяется в личных инвестициях, оценке прибыльности предприятий и сравнении эффективности различных инвестиционных стратегий.

Как рассчитывать ROI? Подробное объяснение базовой формулы

ROI = (доход от инвестиций - стоимость инвестиций) / стоимость инвестиций × 100%

или: ROI = чистая прибыль / общие вложения × 100%

Например, вы купили акцию за 1000000 рублей, а через некоторое время продали за 1300000 рублей, тогда ROI = (1300000-1000000)/1000000 = 30%.

Но в реальной практике структура доходов и расходов гораздо сложнее. Нужно учитывать комиссии за сделки, дивиденды, налоги и другие факторы.

Пример расчёта ROI при инвестировании в акции

Допустим, вы купили 1000 акций по цене 10 долларов за штуку, через год продали по 12,5 долларов. За время владения получили дивиденды на сумму 500 долларов, а комиссии за сделки составили 125 долларов.

Общий доход = 12,5×1000 + 500 = 13000 долларов
Общие расходы = 10×1000 + 125 = 10125 долларов
Чистая прибыль = 13000 - 10125 = 2875 долларов
ROI = 2875 / 10125 × 100% ≈ 28.75%

Важно учитывать все скрытые издержки, иначе показатель будет завышен.

Пример расчёта ROI при торговле акциями

Если вы купили 1000 акций по 10 долларов, а через год продали по 12,5 долларов, получив дивиденды 500 долларов, а комиссии за сделки составили 125 долларов:

• Общий доход = 12,5×1000 + 500 = 13000 долларов
• Общие расходы = 10×1000 + 125 = 10125 долларов
• Чистая прибыль = 13000 - 10125 = 2875 долларов
• ROI = 2875 / 10125 × 100% ≈ 28.75%

(Обратите внимание, что в предыдущем примере использовалось деление на 10000, что было ошибкой; правильное деление — на общие вложения 10125 долларов.)

Чем отличается ROAS от инвестиционного ROI

В сфере электронной коммерции и маркетинга часто упоминается ROI, на самом деле чаще говорят о ROAS (возврат на рекламные расходы), и эти показатели нельзя путать.

ROI = (выручка - стоимость товара - рекламные расходы) / (стоимость товара + рекламные расходы) × 100%

ROAS = созданная рекламой выручка / рекламные расходы × 100%

Пример: товар стоит 100 долларов, продаётся по 300 долларов, через рекламу продано 10 штук, рекламный бюджет — 500 долларов:

• ROI = [300×10 - (100×10 + 500)] / (100×10 + 500) = 100%
• ROAS = (300×10) / 500 = 600%

Разница в том, что ROI показывает прибыльность, а ROAS — только доходность от рекламы. В расчёте ROAS не учитывается стоимость товара, он фокусируется только на соотношении дохода и затрат на рекламу.

Сравнение показателей ROI, ROA и ROE

В финансовом анализе предприятий эти три показателя часто путают:

Пример: у компании активы на сумму 1 млн рублей (из них 0,5 млн — заемные средства, 0,5 млн — собственный капитал), вложено 10 млн рублей в проект, который вернул 20 млн:

• ROI проекта = (20-10) / 10 = 100%
• Если годовая прибыль — 1,5 млн рублей, то ROA = 1500000 / 1000000 = 150%
• ROE = 1500000 / 500000 = 300%

Значение годовой доходности инвестиций

Обычный ROI не учитывает временной фактор и не позволяет корректно сравнивать инвестиции с разными сроками. Годовая доходность рассчитывается как:

[((1 + общий доход / вложения)^(1 / инвестиционный срок) - 1] × 100%

Сравним два варианта: проект А — за 2 года заработал 100%, проект В — за 4 года — 200%. Кто лучше?

• Годовая доходность А = [)(1+1)^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• Годовая доходность В = [((1+2)^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Проект А с более высокой годовой доходностью считается более эффективным.

Три распространённых ошибки при использовании ROI

1. Игнорирование временного фактора

Если проект X даёт ROI 25% за 5 лет, а проект Y — ROI 15% за 1 год, не стоит считать Y менее выгодным. Важно сравнивать годовую доходность.

2. Высокий ROI — высокий риск

Высокий ROI не всегда хорошо. Например, инвестиция A с высоким ROI, но высокой волатильностью, может привести к крупным убыткам и панике. Необходимо учитывать риски — волатильность, P/E-показатели и другие показатели.

3. Неполное учёт затрат

При инвестировании в недвижимость, если считать только рост стоимости, не учитывая ипотечные проценты, налоги, страховки и обслуживание, ROI будет завышен. Полный учёт затрат — залог точных расчетов.

Как повысить коэффициент возврата

Из формулы ясно, что для увеличения ROI нужно: увеличивать прибыль или снижать расходы.

Конкретные способы:

• Выбирать акции с высоким дивидендом для получения дополнительного дохода
• Снижать транзакционные издержки, выбирая более дешёвые брокеры или уменьшая частоту сделок
• Выбирать активы с высоким ROI — самый прямой способ

В целом, порядок ROI по классам активов обычно такой: криптовалюты/форекс > акции > индексы/фонды > облигации

Но высокий ROI часто означает высокий риск. При выборе активов важно учитывать свою толерантность к риску. Например, волатильность криптовалюты в 2 раза выше, чем у акций, поэтому при формировании портфеля стоит уменьшать долю более волатильных активов.

Некоторые способы инвестирования с высокой доходностью

1. Торговля CFD (контрактами на разницу)

Требование маржи — обычно 20%, кредитное плечо — гибкое, подходит для краткосрочной торговли. На счёте в 10 000 долларов можно торговать за 50 000, при этом при прибыли в 500 долларов ROI составит 25%.

2. Валютная маржинальная торговля

Один из крупнейших рынков — Forex, доходность иногда превышает 30%, торговля 24/7. Требует высокой чувствительности к рынку и умения управлять рисками.

3. Инвестиции в золото

Обладает функциями сохранения стоимости и прироста, в периоды экономической нестабильности — инструмент защиты капитала. Исторически показывает хорошие результаты.

4. Инвестиции в акции

Среднегодовая доходность американского рынка за последние 200 лет — более 12%, акции относительно недорогие, дивиденды стабильны, подходят для консервативных инвесторов.

Итог

ROI — важный инструмент оценки эффективности инвестиций, но нельзя слепо гнаться за высокими цифрами. В принятии решений важно учитывать временной горизонт, уровень риска, полноту учёта затрат, а также собственные финансовые цели и психологическую готовность. Разумные ожидания помогают балансировать между риском и доходностью.