Обзор глобальной экономической ситуации по рейтингу ВВП: экономические секреты, которые должен знать инвестор

Для инвесторов, желающих воспользоваться возможностями на рынке, Рейтинг ВВП не только отражает изменения в экономической мощи стран, но и является ключевым индикатором для определения инвестиционных моментов. Какие сигналы скрываются за рейтингом ВВП? Давайте начнем с анализа данных.

Мир экономической карты тихо меняется

Согласно последним опубликованным данным МВФ, в 2022 году топ-5 стран по глобальному ВВП расположены в следующем порядке: США (25,5 трлн долларов), Китай (18,0 трлн долларов), Япония (4,2 трлн долларов), Германия (4,1 трлн долларов) и Индия (3,4 трлн долларов). Интересно, что этот рейтинг не является статичным.

За последние двадцать лет глобальный экономический ландшафт претерпел тонкие, но глубокие изменения. США, как крупнейшая экономика мира, благодаря мощной промышленной базе, инновационным возможностям и финансовой системе, стабильно занимают первое место. Но одновременно, рост новых рынков, таких как Китай, Индия и Бразилия, переписывает распределение мировой экономической власти. Экономический объем этих стран постоянно растет, в то время как темпы роста некоторых развитых стран, таких как Япония и Германия, замедляются. Этот тренд указывает на смещение центра мировой экономики.

Что определяет рейтинг ВВП страны?

Рейтинг ВВП зависит от множества факторов. Природные ресурсы — основа: Россия, Саудовская Аравия и другие ресурсные страны занимают важное место благодаря богатым энергетическим запасам. Но более важным фактором является технологический прогресс и инновации. США, Великобритания и другие страны, лидирующие в области технологий, напрямую превращают это в экономическую силу и преимущества в рейтинге ВВП.

Кроме того, политическая стабильность, инвестиции в образование, инфраструктура и политика также формируют базу для роста ВВП. Однако важно помнить, что высокий рейтинг ВВП не означает высокий уровень жизни населения. В 2022 году Китай занял 2-е место по ВВП, а Индия — 5-е, при этом ВВП на душу населения в этих странах значительно ниже, чем у ведущих развитых стран. Это напоминает нам, что нельзя судить о реальном благосостоянии страны только по рейтингу ВВП.

Связь данных ВВП с реальным рынком инвестиций

Теоретически, рост экономики должен способствовать увеличению прибыли компаний и, следовательно, повышению цен на акции. Но на практике ситуация сложнее. Исторические данные показывают, что корреляция между индексом S&P 500 и реальным ростом ВВП составляет всего 0,31, что означает, что их динамика часто расходится.

Яркий пример — 2009 год: реальный ВВП США снизился на 0,2%, а индекс S&P 500 вырос на 26,5%. За период с 1930 по 2010 годы в десяти рецессиях акции показывали положительную доходность в пять случаев. Такое расхождение связано с тем, что фондовый рынок зачастую опережает экономическую ситуацию — инвесторы делают ставки на будущее, основываясь не на текущих данных, а на ожиданиях. Влияние рыночных настроений, политических событий, монетарной политики иногда сильнее фундаментальных факторов.

Связь между темпами роста ВВП и валютными колебаниями

Эта логика более очевидна. Страны с высоким ростом ВВП чаще всего склонны к повышению процентных ставок для борьбы с инфляцией, что делает их валюты более привлекательными и способствует росту курса. И наоборот — страны с низким ростом ВВП обычно сталкиваются с давлением на девальвацию.

Пример — сравнение США и Европы в 1995–1999 годах. За этот период среднегодовой рост ВВП США составлял 4,1%, значительно превышая темпы роста основных стран еврозоны, что привело к девальвации евро по отношению к доллару примерно на 30% менее чем за два года. Также разница в темпах роста ВВП влияет на курс через торговый баланс: высокий рост обычно увеличивает импорт и торговый дефицит, что оказывает давление на национальную валюту.

Как использовать данные ВВП для инвестиционных решений?

Инвесторам не стоит рассматривать рейтинг ВВП изолированно, а необходимо включать его в более широкую систему макроэкономических индикаторов. Индексы потребительских цен (CPI) отражают уровень цен, PMI измеряет деловую активность, уровень безработицы показывает состояние рынка труда, а ставки и монетарная политика напрямую влияют на стоимость капитала.

Когда CPI умеренно растет, PMI выше 50, а уровень безработицы в норме — экономика обычно находится в стадии восстановления, и стоит обращать внимание на акции и недвижимость. В противоположность — признаки рецессии делают более привлекательными облигации и золото как активы-убежища. Различные отрасли по-разному реагируют на циклы — в фазу восстановления лучше смотрятся производственный сектор и недвижимость, а в фазу процветания — финансовый и потребительский сектор.

Новые переменные мировой экономики 2024 года

МВФ в октябре 2023 года снизил прогноз глобального роста экономики. В 2024 году ожидается рост всего 2,9%, что значительно ниже среднего за 2000–2019 годы — 3,8%. В США рост ВВП снизится до 1,5%, а в Китае — до 4,6%, что явно превосходит показатели развитых стран Европы, Японии и других.

Продолжающаяся политика повышения ставок ФРС будет оказывать дополнительное давление на потребление и инвестиции, увеличивая риски замедления мировой экономики. Однако прорывы в области новых технологий — 5G, искусственный интеллект, блокчейн — могут создать структурные инвестиционные возможности. В условиях замедления роста и повышения неопределенности важно точно отслеживать изменения ВВП и связанных с ним индикаторов, чтобы находить свои инвестиционные шансы в волатильности.