Полное руководство по дневной торговле: сравнение спот-дневной торговли, торговли с использованием кредитных и ценных бумаг, а также других T+0 стратегий

Что такое T+0 торговля и дневная торговля

В тайваньском фондовом рынке инвесторы традиционно ограничены системой T+2 — акции, купленные сегодня, можно продать только послезавтра. Но при определённых условиях вы можете реализовать торговлю в тот же день (Day Trading), которая в рыночной терминологии называется дневной торговлей или T+0 торговлей.

Эта концепция кажется нарушением правил торговли, на самом деле она реализуется с помощью механизма маржинальной торговли и заимствования ценных бумаг у брокера. Проще говоря, дневная торговля — это выполнение операций «купить» и «продать» в рамках одного торгового дня, за счёт получения прибыли на ценовые колебания. Многие инвесторы привлекаются дневной торговлей потому что:

• Не хотят брать на себя риск ночного удержания позиции
• Хотят быстро зафиксировать прибыль или ограничить убытки
• Желают использовать внутридневные колебания для краткосрочных возможностей

Текущая торговля акциями vs торговля с использованием маржи: два способа реализации

Текущая торговля акциями: использование собственных средств для сделок в тот же день

Логика работы: использование собственных наличных средств для покупки и продажи в один торговый день (или сначала продать, потом купить), завершение сделки в рамках одного дня.

Подходит для:

• Покупки с ожиданием роста (лонг): покупка акций в тот же день + продажа
• Продажи с ожиданием падения (шорт): продажа акций в тот же день + покупка

Требования к открытию счёта:

1. Открыть счёт у брокера не менее 3 месяцев (можно у разных брокеров)
2. За последний год совершено более 10 сделок
3. Подписать уведомление о рисках и договор о дневной торговле

Стоимость:

• Налог на сделки (налог на ценные бумаги): 0.15%
• Комиссия за сделку: 0.1425%

Торговля с использованием маржи: заимствование денег или ценных бумаг у брокера для сделок в тот же день

Логика работы: не нужно иметь все деньги — можно взять в кредит у брокера (маржинальное кредитование) или заимствовать ценные бумаги (займ ценных бумаг), завершить сделку и вернуть их. Это аналог использования кредитного плеча, увеличивающего прибыль, но и увеличивающего риск.

Способы торговли:

• Маржинальный лонг (покупка с плечом): заёмные деньги для покупки + заимствованные ценные бумаги для продажи
• Маржинальный шорт: продажа заёмных ценных бумаг + покупка с кредитом

Требования к открытию счёта:

1. Открыть счёт у брокера не менее 3 месяцев (можно у разных брокеров)
2. За последний год более 10 сделок
3. За последний год объём сделок более 25万元
4. Необходимость оформления кредитного счёта

Стоимость:

• Налог на сделки: 0.3%
• Комиссия за сделку: 0.1425%
• Средняя ставка по кредиту: 0.08%

Преимущества дневной торговли

С 2014 года, когда в Тайване разрешили торговлю акциями в тот же день, популярность этого метода постоянно растёт. Согласно рыночным данным, доля дневных сделок в общем объёме торгов достигает около 40%, число участников ежегодно увеличивается. Преимущества, привлекающие инвесторов:

Быстрая фиксация прибыли и убытков: не нужно ждать следующего дня, при ошибке в прогнозе или достижении цели по прибыли можно закрыть позицию в тот же день, не давая убыткам накапливаться за ночь.

Низкие издержки: обычная торговля акциями требует двухдневной расчётной даты, а при дневной торговле сделки совершаются и закрываются мгновенно, что делает её доступной для мелких инвесторов.

Избежание ночных рисков: если при обычной торговле ошиблись с ордером или рынок пошёл против, приходится ждать следующего дня для закрытия, что может привести к дополнительным потерям. Дневная торговля позволяет реагировать мгновенно.

Риски и сложности дневной торговли

За привлекательностью скрываются риски, о которых многие забывают:

Ловушка кредитного плеча: использование маржинальной торговли увеличивает прибыль, но и увеличивает убытки. Недостаток капитала у инвестора может привести к серьёзным долгам при неблагоприятных движениях.

Чрезмерная торговля: из-за использования плеча инвесторы часто совершают больше сделок, чем могут себе позволить. При правильном движении рынка — быстро фиксируют прибыль, при ошибке — терпят большие убытки. В итоге убытки могут превышать прибыль.

Расходы: несмотря на то, что стоимость одной сделки кажется небольшой (комиссии, налог, проценты), при множественных сделках за день эти издержки накапливаются и съедают прибыль. Многие замечают, что все заработанные ценовые различия съедаются затратами.

Высокая нагрузка: дневная торговля требует постоянного мониторинга рынка, нельзя расслабляться. Даже лучшие акции могут колебаться в течение дня, инвестору нужно следить за ценами, новостями, потоками капитала, что значительно усложняет работу.

Другие инструменты T+0: фьючерсы, опционы, CFD

Помимо использования маржинальной торговли, есть финансовые инструменты, которые изначально поддерживают T+0 торговлю и могут иметь более низкие издержки:

Фьючерсы: высокая кредитная нагрузка, высокая ликвидность

Фьючерсы возникли как механизм поставки сельскохозяйственной продукции, затем стали инструментом хеджирования и спекуляции. В фьючерсных рынках 96% участников — спекулянты.

Особенности: фьючерсы — это по сути T+0 инструменты, можно торговать неограниченное число раз в день. Высокий уровень кредитного плеча, возможность делать сделки как на покупку, так и на продажу.

Требования к открытию: необходимы достаточные залоги, обычно десятки тысяч юаней.

Стоимость:

• Налог на сделку: 2‰ (10万分之2)
• Комиссии: около 30 юаней (зависит от базового актива)

Опционы: высокая гибкость, низкий порог входа

Опционы — производные инструменты, дающие право (но не обязательство) купить или продать базовый актив по оговоренной цене в течение определённого времени. В отличие от фьючерсов, исполнение опционов — по желанию.

Особенности: опционы — это по сути T+0 инструменты. В отличие от фьючерсов, для участия достаточно заплатить небольшую премию (несколько тысяч юаней), что значительно снижает входной порог.

Требования к открытию: торгуются в лотах, требования к капиталу ниже.

Стоимость:

• Налог: 0.1%
• Комиссии: около нескольких юаней

Контракты на разницу (CFD): самый широкий спектр базовых активов, минимальный порог входа

CFD — это договор между клиентом и брокером. В отличие от фьючерсов и опционов, CFD не предполагает владение базовым активом и не требует обязательного исполнения по истечении срока, можно держать позицию бесконечно долго.

Особенности: CFD позволяют торговать гораздо шире — валютой, золотом, индексами, отдельными акциями, нефтью и даже криптовалютами. CFD — это по сути T+0 инструмент, издержки обычно выражаются в спреде.

Требования к открытию: очень низкий порог — от нескольких десятков до сотен долларов.

Стоимость: в основном — спред (разница между ценой покупки и продажи)

Сравнение стоимости и рисков пяти основных инструментов

Практическая схема дневной торговли

Независимо от инструмента, базовая логика одинакова:

Лонг (рост): купить в тот же день → продать, заработать на росте цены
Шорт (падение): продать в тот же день → купить, заработать на падении

Пример на CFD:

1. Выбрать платформу и открыть счёт
2. Выбрать актив (акции, индекс, товар)
3. Провести технический и фундаментальный анализ, определить краткосрочный тренд
4. Разместить ордер: купить (лонг) при ожидании роста или продать (шорт) при ожидании падения
5. Установить стоп-лосс и тейк-профит для управления рисками

Преимущество CFD — высокая кредитная нагрузка, низкий порог входа. Например, на некоторых платформах для торговли акциями Apple достаточно около 8 долларов, чтобы контролировать 1 лот, что идеально подходит для краткосрочной торговли. Но и риск при этом увеличивается, поэтому важно правильно установить стоп-лосс.

Часто задаваемые вопросы

В: Можно ли торговать в тот же день акциями по частичным лотам?
О: Нет. Частичные лоты (零股) не допускают кредитной торговли и не могут быть использованы для дневной торговли. Для этого нужны полные акции.

В: Какие акции в Тайване можно торговать в тот же день?
О: В основном — компоненты индексов Тайвань 50, Средний 100, а также около 200 акций из индекса 富櫃50. Также можно использовать фьючерсы, опционы или CFD для других акций. В США — обычный счёт не более 3 сделок за 5 рабочих дней, при наличии капитала свыше 25,000 долларов — без ограничений; при меньшем капитале счёт блокируется на 90 дней.

В: В какое время лучше всего торговать в тот же день?
О: Обычно — в периоды высокой активности: первые 30 минут после открытия, последние 30 минут перед закрытием, а также при выходе важных новостей.

Итог

Дневная торговля подходит инвесторам, обладающим хорошим чувством рынка, способным быстро реагировать на изменения, быстро фиксировать прибыль и убытки. Но это не для всех — требует достаточного капитала, высокой осознанности рисков, времени для постоянного мониторинга и быстрого принятия решений.

Если у вас нет этих условий, лучше избегать дневной торговли. Перед началом обязательно объективно оцените свои возможности и готовность к рискам, не следуйте слепо за толпой — иначе убытки могут прийти очень быстро и сильно.