Освоение модели "Голова и плечи" и "Голова и плечи дно": как технический анализ-двухсторонний меч помогает в принятии торговых решений

В фондовом рынке многие инвесторы полагаются на технический анализ для прогнозирования ценовых движений. Среди них широко применяются классические фигуры — голова и плечи, а также двойное дно, но многие недостаточно понимают их глубокую логику. На самом деле, за этими графическими моделями скрывается процесс психологических изменений участников рынка.

Двойное дно: сигнал о развороте слабости

Когда рынок переживает длительный спад, начинает входить новая сила покупателей. Именно в этот момент появляется фигура двойное дно — она обозначает постепенное ослабление продавленного давления и формирование нижней точки.

Три этапа фигуры

Этап левой плечи: после сильного падения цена восстанавливается. В этот момент многие застрявшие в убытках инвесторы начинают закрывать позиции, а покупатели, рассчитывающие на дно, входят в рынок. Но эта волна восстановления часто слабая, и при уменьшении объема торгов становится ясно, что интерес участников снижается. После сопротивления на уровне сопротивления цена снова падает, а минимальная точка — это уровень шеи, ключевая поддержка перед формированием дна.

Этап головы: вторая волна падения обычно достигает нового минимума. В этот момент рынок погружен в тишину — большинство продавцов уже вышли, покупатели временно наблюдают. Объем торгов минимален, и любой покупочный ордер способен сдвинуть цену. Эта минимальная точка и есть «голова» двойного дна.

Этап правого плеча: при третьей волне восстановления низкая точка заметно выше предыдущей. Этот сигнал очень важен: он показывает снижение стоп-лоссов и увеличение покупок для защиты позиций. Как только цена пробьет уровень шеи, давление на сопротивление сменится поддержкой, и тренд на рост закрепится.

Два ключевых момента входа

• Вход при формировании правого плеча: когда низкие точки постепенно повышаются, а максимумы — тоже растут, — это логика «низ не ниже предыдущего, высокий — выше предыдущего». Вход в этот момент рискован, но затраты минимальны.

• Вход после пробоя уровня шеи: ожидание четкого пробоя уровня шеи, когда давление сменяется поддержкой. Этот сигнал более безопасен, избегая ложных пробоев во время флэта.

Важные моменты управления рисками

Очень важно установить стоп-лосс. Если цена пробьет минимальную точку правого плеча, значит формируется новая низкая точка. Трейдерам на коротких позициях рекомендуется ставить стоп-лосс в 2–3 раза больше возможной прибыли, что позволяет получать прибыль даже при 30% вероятности успеха.

Голова и плечи: предупреждение о сильном развороте

Если двойное дно — это сигнал о дне, то голова и плечи — знак формирования вершины — предупреждение о приближающемся важном развороте. Также известная как треугольник вершины, эта фигура говорит о скором изменении тренда.

Три этапа фигуры

Этап левой плечи: цена достигает нового максимума, затем впервые корректируется. В этот момент фиксируют прибыль, но оптимисты продолжают входить в рынок. Объем увеличивается, что свидетельствует о высокой активности. После коррекции цена возвращается к уровню поддержки (шее), готовясь к следующему росту.

Этап головы: вторая волна подъема достигает нового максимума, но объем снижается. Это опасный сигнал: цена достигает новых вершин, а покупатели уменьшают активность, что говорит о истощении импульса. Продажи начинают преобладать, вершина формируется, и цена начинает снижаться.

Этап правого плеча: третья волна восстановления не может превзойти предыдущий максимум, формируется более низкий пик. В этот момент застрявшие инвесторы спешат выйти по ценам около себестоимости. Как только цена пробьет уровень шеи, поддержка превращается в сопротивление, и нисходящий тренд подтверждается.

Два варианта выхода

Активный выход: при формировании правого плеча и достижении нового максимума ниже предыдущего, при пробое уровня шеи — продажа. Например, у Tencent в январе 2023 года сформировалась вершина, в конце марта — правое плечо, а в конце апреля — пробой уровня шеи по цене около 360 юаней. Несмотря на предыдущий максимум в 415 юаней, цена почти год не могла его превзойти и в итоге упала до двухсот.

Пассивный выход: если пропустили первый шанс продать, можно наблюдать за восстановлением — сможет ли цена вернуться выше уровня шеи. Если не удается закрепиться, лучше выйти при любой попытке отскока. Любой отскок может стать последним «спасательным импульсом».

Три ключевых момента для шортинга

Для трейдеров, торгующих короткими позициями, фигура голова и плечи дает четкие сигналы входа и выхода:

• Вход: при пробое уровня шеи вниз
• Выход: при пробое уровня шеи вверх — немедленно закрывать позицию, независимо от прибыли или убытка
• Цель: расстояние от точки входа до вершины — это целевая прибыль

Например, у Tencent вход по 360, выход по 305 — всего за месяц можно достигнуть цели. Лучше зафиксировать прибыль и искать следующую возможность, чем ждать большего падения.

Реальные ограничения и ошибки в графических моделях

Технический анализ — это лишь инструмент повышения вероятности успеха, а не гарантия. Вот ситуации, при которых фигуры полностью теряют свою силу:

Фундаментальные изменения: в декабре 2023 года Tencent внезапно столкнулся с правительственными мерами против онлайн-игр, и цена рухнула на 12.3% за один день, полностью разрушив фигуру. Даже идеально построенная графическая модель не предскажет черных лебедей.

Недостаточная ликвидность: фигуры основаны на статистическом поведении большого числа участников. При очень низком объеме торгов такие активы ведут себя хаотично, и предсказать их невозможно. Эффективность моделей выше у индексов и крупных акций, ниже — у мелких.

Структурные изменения рынка: когда структура участников меняется (например, массовый уход розничных инвесторов или приток институциональных средств), прошлые закономерности могут перестать работать.

Что должны знать трейдеры

Голова и плечи, а также двойное дно — по сути, отражение процесса смены сил между покупателями и продавцами. Левая часть показывает начальные изменения, голова подтверждает разворот тренда, а правая — закрепление нового тренда. Эти фигуры эффективны потому, что улавливают человеческую природу — приверженность себестоимости и жажду прибыли.

Но инвесторам важно понимать, что эти фигуры — лишь ориентиры, а не абсолютные предсказания. Только сочетание с фундаментальным анализом, оценкой ликвидности и управлением рисками позволяет повысить шансы на успех. Следовать слепо за графическими моделями, игнорируя риски, — значит платить цену за ошибочные решения на рынке.