AUD под давлением, поскольку ожидания повышения ставок сталкиваются с укреплением доллара США

Австралийский доллар снижается шестую сессию подряд, оказавшись между растущими ожиданиями повышения ставки RBA уже в феврале и возрождающимся долларом США, вызванным ослаблением перспектив смягчения Федеральной резервной системой. Австралийский доллар сталкивается с препятствиями в четверг, несмотря на свежие данные по инфляции, которые обычно поддерживают сценарии повышения ставок. Рынки сейчас сталкиваются с противоречивыми сигналами: в то время как Резервный банк Австралии все более жестко настроен, динамика обменных курсов USD к австралийскому доллару остается явно в пользу зеленого банка.

Ожидания инфляции потребителей в Австралии выросли до 4,7% в декабре, по сравнению с трехмесячным минимумом ноября в 4,5%, что сигнализирует о стойком ценовом давлении, соответствующем более агрессивной монетарной политике RBA. Крупные финансовые институты, включая Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank, пересмотрели свои прогнозы в сторону более раннего цикла ужесточения, чем ожидалось ранее. Рынки свопов сейчас закладывают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, а вероятность повышения в марте и августе, которая почти полностью учтена, составляет около 41%.

Почему доллар США продолжает укрепляться

Сила соотношения USD к австралийскому доллару отражает более широкую динамику в отношении ставок Федеральной резервной системы. Индекс доллара США, отслеживающий зеленый банк по отношению к шести основным валютам, остается стабильным около 98,40, поскольку участники рынка пересматривают вероятность дополнительных снижений ставок ФРС. Недавние данные по занятости в США показали смешанную картину: в ноябре число рабочих мест выросло на 64K (чуть выше ожиданий), однако данные за октябрь были резко пересмотрены вниз, а уровень безработицы поднялся до 4,6%, что является максимальным с 2021 года.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик недавно подчеркнул, что, несмотря на постепенное охлаждение рынка труда, ценовое давление остается укоренившимся по всей экономике. Он предостерег от преждевременных заявлений о победе над инфляцией, указывая на «несколько опросов», показывающих повышенные издержки и решения по ценообразованию на уровне компаний, направленные на сохранение маржи. Поскольку представители ФРС разделены во мнении о необходимости дальнейшего смягчения, данные CME FedWatch показывают вероятность сохранения текущих ставок на уровне 74,4% на январском заседании, что выше 70% неделей ранее. Эта переоценка поддерживает устойчивый спрос на доллар США.

Экономические показатели Австралии указывают на устойчивость

Экономическая ситуация в Австралии не дает сильной поддержки австралийскому доллару. Производственный PMI за декабрь немного вырос до 52,2 с 51,6, однако сектор услуг ослаб до 51,0 с 52,8, что снизило общий показатель до 51,1. Данные по занятости за ноябрь также разочаровали: уровень безработицы остался на уровне 4,3%, а число занятых снизилось на 21,3K (пересмотрено с прироста в 42,2K в октябре), что подчеркивает уязвимость рынка труда.

Тем временем, экономический рост Китая замедляется. Розничные продажи за ноябрь выросли всего на 1,3% в годовом выражении, значительно ниже прогнозируемых 2,9%, а промышленное производство увеличилось на 4,8% против ожидаемых 5,0%. Инвестиции в основные фонды ухудшились еще больше, показав -2,6% с начала года, не достигнув ожидаемых -2,3%.

Техническая картина: AUD/USD тестирует важную поддержку

Пара AUD/USD пробила уровень 0.6600, что находится ниже зоны конвергенции, в настоящее время торгуется ниже своей девятидневной экспоненциальной скользящей средней и за пределами восходящего канала. Такое положение указывает на снижение импульса в краткосрочной перспективе.

Цели по снижению сейчас в центре внимания: пара может протестировать психологический уровень 0.6500 перед возможным достижением шестимесячного минимума 0.6414 (21 августа). Сопротивление находится на уровне девятидневной EMA около 0.6619, для возобновления бычьего тренда необходимо устойчивое пробитие этого уровня, что откроет путь к трехмесячному максимуму 0.6685, затем 0.6707 (самый высокий уровень с октября 2024) и, наконец, к верхней границе канала около 0.6760.

Рынок валют показывает, что сила USD к австралийскому доллару, вероятно, сохранится, учитывая расхождения в траекториях монетарной политики и относительной экономической устойчивости, несмотря на инфляционные опасения в Австралии.