XAU/USD опускается ниже $4,200 на фоне ястребиных сигналов ФРС о снижении ставок на фоне сильных препятствий со стороны доллара

Жёлтый металл сталкивается с давлением на продажу

Рынок драгоценных металлов испытывает нисходящую динамику в ранней азиатской торговле во вторник, при этом XAU/USD опустился примерно до уровня $4 195. Это снижение отражает растущие опасения по поводу политики Федеральной резервной системы, особенно тона, который она может принять, несмотря на продвижение к ожидаемому снижению процентных ставок.

Ожидания рынка по решению FOMC в декабре

Инвесторы в настоящее время закладывают в цену вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов во время декабрьского заседания ФРС, составляющую 90%, что значительно выше 66%, зафиксированных в прошлом месяце по данным CME FedWatch. Эта повышенная уверенность обусловлена охлаждением экономических показателей, которые изменили рыночное настроение. Однако для инвесторов в золото важен не вопрос о том, произойдет ли снижение, а как ФРС сформулирует свою будущую денежно-кредитную политику.

Дилемма “ястребиного” снижения для XAU

Ключевое различие, возникающее в дискуссиях на рынке, — возможность “ястребиного снижения ставки” — сценарий, при котором центральный банк снижает ставки, одновременно сигнализируя о более жесткой позиции в будущем. По словам Питера Гранта, вице-президента и старшего стратегa по металлам в Zaner Metals, «Рынок внимательно следит за коммуникациями ФРС и Обзором экономических прогнозов за направлением». Если такой сценарий реализуется, укрепление доллара США напрямую окажет давление на товар, номинированный в USD, компенсируя обычную поддержку, которую снижение ставок оказывает бездоходным активам, таким как золото.

Данные по занятости как краткосрочный катализатор

Предстоящий выпуск данных по среднесуточной численности занятых по ADP за четыре недели и по вакансиям JOLTS за предыдущие месяцы представляет собой важные краткосрочные показатели. Участники рынка понимают, что слабые показатели занятости могут усилить ожидания снижения ставок, поддерживая XAU/USD за счет снижения альтернативных издержек по процентным ставкам.

Геополитическая обстановка, усиливающая привлекательность активов-убежищ

Помимо монетарной политики, возобновление напряженности между руководством США и Украины — с сообщениями о дипломатических трениях по поводу мирных переговоров — создает фоновую геополитическую неопределенность, которая традиционно поддерживает спрос на активы-убежища. Эта динамика создает противоположный фактор по отношению к силе доллара, которая в настоящее время оказывает давление на оценки драгоценных металлов.