Перед торговлей фьючерсами сначала разберитесь с этими четырьмя понятиями: закрытие позиции, незакрытая позиция, ликвидация, перенос позиции

Многие люди, только войдя на рынок фьючерсов, оказываются в полном недоумении из-за терминов «平倉», «未平倉», «爆倉», «轉倉» и других, и в результате начинают торговать, не понимая сути. В итоге они платят «учебный взнос» за свои ошибки. Сегодня я помогу вам полностью понять эти понятия, чтобы избежать ловушек.

Открытие и закрытие позиции: начало и конец сделки

开仓 — это начало вашей сделки, то есть покупка или продажа какого-либо актива (акции, фьючерсы, криптовалюта и т.д.), с надеждой, что цена пойдет в вашу сторону. Но в этот момент вы еще не получаете прибыль или убыток, вы просто создаете позицию.

平仓 — это противоположное действие, то есть закрытие позиции, когда вы полностью выводите из рынка все свои активы. Только закрыв позицию, вы можете точно определить, заработали ли вы или потеряли.

Например, предположим, вы уверены в росте акций Apple (AAPL), купили 100 акций по цене $150. Пока вы держите эти акции, ваша длинная позиция не закрыта. Когда цена достигнет $160, вы решаете продать все, и только тогда происходит реальное закрытие позиции, и вы фиксируете прибыль.

Особое внимание: В Тайване действует система «T+2», то есть при закрытии позиции (продаже) деньги поступают на счет через два рабочих дня. Планируя финансы, нужно учитывать этот период.

Значение未平倉 в фьючерсах: ключевой показатель для понимания глубины рынка

Многие путаются в значении «未平倉». Проще говоря, 未平倉量 — это общее количество контрактов по фьючерсам или опционам, которые еще не закрыты или не завершена их доставка. Это не объем сделок, а количество открытых позиций, важный индикатор рыночной динамики.

Что означает увеличение未平倉量?

Постоянный приток новых средств в рынок, возможное продолжение текущего тренда. Например, при росте индекса Тайваня (台指期), увеличение未平倉量 говорит о сильной бычьей силе и постоянных покупках. В таком случае рост более устойчив.

Что означает уменьшение未平倉量?

Инвесторы закрывают позиции, текущий тренд может приближаться к завершению. Возможен разворот рынка или фаза консолидации — потенциальный сигнал риска.

Предупреждение: Если цена台指期 растет, а未平倉量 снижается — будьте осторожны. Обычно это указывает на то, что рост поддерживается закрытием коротких позиций (покупкой для закрытия шортов), а не новыми длинными позициями. Такой рост может оказаться ложным и развернуться.

##爆倉: самый страшный кошмар для трейдера с кредитным плечом

爆倉 особенно вероятен при торговле с кредитным плечом, потому что достаточно внести небольшую сумму гарантийного взноса, чтобы контролировать крупный контракт. Казалось бы, это увеличивает прибыль, но на самом деле увеличивает и риск убытков.

Например, при торговле фьючерсами на Тайване минимальный гарантийный взнос — около 46 000 юаней. Если рынок идет против вас и цена падает, ваш счет начинает убывать. Когда сумма «поддерживающего гарантийного взноса» (維持保證金) падает ниже 35 000 юаней, брокер отправляет вам уведомление о маржин-колле.

Если в установленный срок вы не пополняете счет, брокер принудительно закроет все ваши позиции по рыночной цене — это и есть爆倉. В результате вы теряете весь капитал и можете остаться должным крупную сумму.

Как избежать爆倉?

• Не используйте всю сумму капитала в одной позиции, держите риск на уровне 30% от общего капитала
• Строго устанавливайте стоп-лоссы, обычно на уровне 3%-5% от цены входа
• Используйте меньший кредитный рычаг, лучше меньше заработать, но дольше оставаться в рынке
• Постоянно следите за балансом гарантийного взноса и при необходимости пополняйте счет при сильных колебаниях рынка

Многие люди теряют все из-за одного爆倉, поэтому управление рисками — главный приоритет.

转倉: продвинутый способ торговли фьючерсами

转倉 — это уникальная возможность только для фьючерсов, означающая перенос позиции с ближайшего месяца на более дальний.

Например, вы купили фьючерс на золото с экспирацией в декабре, ожидая роста цен, но заметили, что спрос в декабре слаб и цена может снизиться. Тогда вы можете закрыть декабрьский контракт и открыть январский, чтобы продолжить торговлю и ждать лучших условий.

Зачем нужен转倉? Потому что у фьючерсных контрактов есть фиксированная дата истечения (в Тайване — третья среда каждого месяца). Если вы верите в долгосрочный тренд и не хотите выходить из рынка, необходимо делать转倉, иначе контракт автоматически закроется при истечении.

Стоимость转倉 зависит от разницы цен:

• Контанго (Contango): цена дальнего месяца выше цены ближнего. При转倉 вы продаете дешевле и покупаете дороже — это ведет к издержкам.
• Бэквордация (Backwardation): цена дальнего месяца ниже, чем у ближнего, и при转倉 можно получить прибыль.

Многие брокеры в Тайване предлагают автоматический转倉, но важно заранее ознакомиться с правилами и комиссиями. Ручное转倉 дает больше контроля и позволяет выбрать оптимальный момент.

Когда стоит открывать позицию? Когда закрывать?

Это самый сложный вопрос в практике.

Правильное время для открытия позиции

Перед входом задайте себе три вопроса:

1. В целом, тренд рынка верен?

Проверьте, находится ли индекс в основном тренде — выше ли он основных скользящих средних (месячных, квартальных), или идет восходящая структура (максимумы и минимумы постепенно повышаются). В бычьем рынке открывать позицию — выше шансов на прибыль; в медвежьем — лучше воздержаться или уменьшить объем.

2. Актуальна ли сама выбранная акция?

Обратите внимание на рост прибыли, увеличение выручки, поддержку отраслевых политик (например, полупроводники, зеленая энергетика). Избегайте компаний с ухудшающимися финансовыми показателями. Надежный фундамент снижает риск неожиданных убытков.

3. Достаточно ли ясны технические сигналы?

Предпочтение отдавайте «пробойным» сигналам: цена пробивает важные уровни, сопротивления или предыдущие вершины, при этом объем растет — это говорит о входе покупателей. Избегайте «ложных» разворотов с низким объемом, такие акции — «лезвие, падающее вниз», их лучше не покупать.

Ключевой момент: перед открытием позиции обязательно установите стоп-лосс (например, на 3%-5% ниже цены входа), чтобы ограничить убытки. Определите допустимый уровень риска и не рискуйте всей суммой сразу — контроль риска важнее всего.

Правильное время для закрытия позиции

Золотое правило — следовать за трендом, использовать стоп-лоссы и фиксировать прибыль.

Закрывайте при достижении цели:

Заранее установите уровень прибыли (например, рост на 10%, или при достижении определенной скользящей средней). При достижении цели — частично или полностью фиксируйте прибыль. В сильном рынке можно оставить часть позиции для «дальнейших волн», но при этом постоянно корректируйте стоп-лосс, например, при пробое 5-дневной скользящей — закрывайте.

При срабатывании стоп-лосса — немедленно закрывайте:

Будь то «фиксированный» стоп-лосс (например, убыток 5%) или «технический» (пробой уровня поддержки при входе), при срабатывании — действуйте решительно. Это — один из главных принципов успешных инвесторов в Тайване: «Стоп-лосс — основа инвестиций». Увеличение убытков — самая большая ловушка.

При ухудшении фундаментальных показателей — закрывайте в первую очередь:

Если у компании вышел плохой отчет, есть крупные негативные новости (например, залоги руководства, изменения в отраслевой политике), даже если стоп-лосс еще не достигнут — лучше выйти, чтобы не усугублять убытки.

При появлении технических сигналов разворота — тоже закрывайте:

Длинные черные свечи, пробой важных скользящих (20, 60), резкое снижение объема, дивергенции RSI или других индикаторов — все это признаки, что пора фиксировать прибыль или ограничивать убытки.

Вывод: Самое страшное в торговле — жадность и нерешительность. Предварительно установите правила и строго их придерживайтесь. Только так можно долго оставаться в рынке. Время выхода из позиции зачастую важнее времени входа.