Анализ золота сегодня: основные факторы за последовательным снижением

Текущая картина: золото под многогранным давлением

Цена на золото продолжает снижаться четвертую сессию подряд, опустившись в диапазон 4 010 – 4 020 долларов за унцию в ходе сегодняшних торгов. Это снижение отражает одновременное влияние нескольких негативных факторов: рост курса доллара США, снижение ожиданий по поводу будущих снижений ставок, а также состояние ожидания и осторожности, доминирующее на рынке перед публикацией важных экономических данных.

Доминирование доллара на ценовом движении

Доллар США играет ключевую роль в определении текущих трендов золота. Чем выше индекс доллара, тем дороже золото для держателей других валют, что снижает реальный и спекулятивный спрос на него. Сильный доллар в последние недели оказывает прямое давление на настроение инвесторов.

На уровне рынка индекс доллара удерживается на высоких уровнях в ходе сегодняшних торгов, благодаря таким факторам, как неопределенность в отношении монетарной политики США. Это стабильное положение на сильных уровнях было достаточно для того, чтобы инвесторы начали частично продавать свои позиции в золоте, особенно после того, как движение стало более чувствительным к колебаниям американской валюты.

Сужение ожиданий по снижению ставок

Ожидания рынка относительно снижения американских ставок значительно снизились. В то время как ранее рынки предполагали почти 100% вероятность очередного снижения после сентябрьского решения, сейчас эта вероятность снизилась до 42%, согласно инструментам отслеживания ФРС.

Это изменение вызвано жесткими заявлениями нескольких руководителей Федеральной резервной системы, в первую очередь заместителя председателя, который подчеркнул необходимость «осторожности и постепенности» в любых дополнительных снижениях, считая, что экономическая ситуация остается сбалансированной между рисками рынка труда и инфляции.

Теоретически, золото теряет привлекательность в условиях высоких ставок, поскольку оно не приносит прямого дохода по сравнению с другими инструментами. Поэтому ожидания сохранения высоких ставок продолжают оказывать давление на драгоценный металл.

Информационный разрыв: влияние правительственного закрытия

Период затяжного правительственного закрытия США, продолжавшийся шесть недель, создал редкую неопределенность на рынках. Были приостановлены публикации ключевых экономических данных, таких как индексы инфляции, розничные продажи и данные по рынку труда, что оставило трейдеров без ясной базы для принятия решений.

В условиях этого информационного вакуума инвесторы в основном опирались на официальные заявления и личные мнения руководителей центрального банка. В результате произошла переоценка ожиданий монетарной политики, что негативно сказалось на ценах на золото.

Теперь, когда правительство возобновило работу, рынок ожидает поток экономических данных, которые могут четко определить дальнейший курс монетарной политики.

Ключевые моменты недели: протокол ФРС и отчет по занятости

На этой неделе ожидаются два важнейших события:

Протокол заседания ФРС (среда): Ожидается, что протокол раскроет мнения участников о балансе инфляции и рынка труда. Любые сигналы в пользу сохранения высоких ставок будут напрямую оказывать давление на цены золота.

Отчет по занятости вне сельского хозяйства (четверг): Этот отчет является наиболее важным инструментом для определения ожиданий на декабрь. Если отчет будет сильным, это укрепит мнение о том, что экономика сильна и не нуждается в снижении ставок, что негативно скажется на золоте. Если же показатели замедлятся, это может вновь повысить вероятность снижения и поддержать металл.

До публикации этих данных движение рынка останется ограниченным и осторожным, с минимальной волатильностью, не отражающей реальные тенденции.

Долгосрочная поддержка: структурные факторы

Несмотря на краткосрочное давление, существуют фундаментальные факторы, продолжающие поддерживать металл в долгосрочной перспективе:

Геополитическая напряженность: текущие события в различных регионах, включая региональные конфликты и военные операции, создают состояние неопределенности. Это увеличивает спрос на безопасные активы, такие как золото, в качестве убежища.

Опасения по поводу американского долга: рост государственного долга и увеличивающийся дефицит бюджета побуждают инвесторов искать инструменты хеджирования против будущих экономических рисков.

Перевороты в центральных банках: центральные банки по всему миру, особенно в Китае и России, продолжают увеличивать свои золотые резервы. Этот тренд отражает долгосрочное желание диверсифицировать резервы и снизить зависимость от доллара.

Эти факторы свидетельствуют о том, что текущий спад может быть временным, и золото сохранит свою привлекательность для инвесторов, ищущих стабильность и безопасность.

Техническая картина: ключевые уровни для наблюдения

Сейчас золото торгуется около 4 018 долларов после снижения с пика в 4 381 доллар. На четырехчасовом таймфрейме явно прослеживается давление продавцов, особенно после неудачи цены удержать отскоки.

Ключевые уровни поддержки:

• 4 000 долларов: важный психологический уровень, который может вызвать сильные реакции
• 3 928 долларов: наиболее сильная текущая поддержка на графике
• 3 700 долларов: историческая поддержка, которая может стать целью при продолжительном падении

Ключевые уровни сопротивления:

• 4 045 долларов: первая непосредственная зона сопротивления для отскоков
• 4 120 долларов: важный второстепенный уровень сопротивления
• 4 245 долларов: основная зона сопротивления, пробитие которой изменит тренд

Индекс относительной силы движется около 35, что отражает слабость восходящего импульса и приближение уровней перепроданности. Объемы торгов не показывают паники, что говорит о постепенном снижении, а не о резком крахе.

Поведение других металлов: единое падение

Давление не ограничилось только золотом. Другие драгоценные металлы также демонстрируют синхронное снижение:

Серебро снизилось на 1.2% до 49.58 долларов за унцию, что отражает слабость аппетита к риску. Платина упала на 1% до 1 517.73 долларов, под влиянием снижения промышленного спроса, особенно в автомобильном секторе. Палладий снизился на 1.5% до 1 372.05 долларов по схожим промышленным причинам.

Это единое снижение подтверждает, что все драгоценные металлы подвержены одинаковому сочетанию факторов: силы доллара, снижения ожиданий по ставкам и неопределенности в краткосрочной экономической статистике.

Итог: решающее ожидание перед движением

Сейчас золото испытывает давление с нескольких фронтов, но это не означает, что долгосрочный тренд под угрозой. Следующие недели будут очень важными: если экономические данные покажут замедление, золото может резко вырасти. Если же экономика останется сильной, давление может сохраниться немного дольше.

В любом случае, структурные долгосрочные факторы остаются поддерживающими, а геополитическая нестабильность не исчезла. Иными словами, текущий спад может стать возможностью для долгосрочных инвесторов, особенно при достижении важных уровней поддержки.