Что такое OTC внебиржевые сделки? Риски и возможности, которые должен знать инвестор

Определение и механизм работы внебиржевой торговли

OTC (Over The Counter) — внебиржевая торговля, кратко говоря, это когда инвесторы обходят централизованные биржи, устанавливая прямые сделки с брокерами через созданную торговую сеть. Когда инвестор заинтересован в компании, но не может найти её на основных биржах, рынок OTC становится неизбежным выбором.

В отличие от стандартных процедур официальных бирж, внебиржевая торговля использует децентрализованный подход, сделки осуществляются в основном через брокеров, банковские кассы, по телефону или электронным платформам. Этот рынок не имеет единых правил торговли, а цены формируются по договорённости сторон в зависимости от спроса и предложения. Обычно компании, торгующие на OTC, — это малые и средние предприятия или стартапы, которые не соответствуют требованиям листинга и не могут попасть на официальные биржи, однако это не означает, что у них отсутствует инвестиционная ценность.

За последние десятилетия, вместе с быстрым ростом масштабов международных финансовых рынков и развитием интернет-технологий, объём внебиржевой торговли быстро увеличился и стал важным каналом для глобальных инвесторов. Потребность в удобстве сделок и доступности активов постоянно растёт, что способствует процветанию OTC-рынка.

Что такое OTC: виды активов для торговли

Категории активов, доступных на внебиржевом рынке, значительно шире, чем на биржах, и включают в себя:

Акции

Акции остаются крупнейшим сегментом OTC-инвестиций. В отличие от листинговых акций, внебиржевые акции охватывают более широкий спектр, включая акции малых и стартап-компаний, не соответствующих требованиям листинга. Для компаний с потенциалом роста, но небольшими масштабами, OTC предоставляет важные источники финансирования и торговые возможности.

Облигации и продукты с фиксированным доходом

Объем выпуска облигаций огромен, видов много, но частота сделок ниже, чем на биржах. Облигации корпоративного, муниципального и других типов легко торгуются на OTC.

Финансовые деривативы

Опционы, фьючерсы, контракт на разницу цен и другие деривативы широко представлены на внебиржевом рынке, предоставляя инвесторам разнообразные инструменты для управления рисками и увеличения доходности.

Валютная торговля

Торговля валютами на различных глобальных платформах по сути является OTC-операциями, и валютный рынок — это самый крупный актив в OTC-сегменте.

Криптовалюты

Популярные криптовалюты доступны для торговли на OTC-платформах. Преимущество OTC — возможность крупной разовой покупки больших объёмов криптоактивов, что зачастую сложно реализовать на профессиональных криптовалютных биржах.

Американские депозитарные расписки (ADR)

ADR представляют собой определённое количество акций иностранных компаний, выпускаемых американским банком. Поскольку иностранные компании не всегда могут напрямую торговать на основных американских биржах, они сначала размещают свои акции в форме ADR на внебиржевом рынке.

Чем отличаются OTC и биржевая торговля: три ключевых различия

Является ли OTC синонимом риска?

Из-за отсутствия централизованного регулирования бирж, OTC часто ассоциируют с «риском», однако это не совсем так.

Отсутствие единого регулирования — острый нож

Регулирование OTC-рынка действительно более мягкое, но это не означает, что за ним нет контроля. Надёжные и честные брокеры находятся под контролем различных регуляторов и имеют строгие системы управления рисками. Основная задача инвестора — выбирать регулируемых и лицензированных брокеров, узнавать о лицензирующих органах, их возможностях по управлению рисками, уровне спредов, ликвидности и других ключевых параметрах.

Гибкость сделок — возможность для выгодных условий

Гибкость OTC-рынка позволяет инвесторам:

• Получать доступ к более широкому спектру активов, включая те, что не торгуются на биржах

• Настраивать сделки под свои предпочтения, регулируя кредитное плечо и объёмы

• Использовать более высокие уровни кредитного плеча, чем на традиционных рынках

• Торговать разнообразными деривативами и контрактами

Реальные риски внебиржевой торговли

1. Недостаточная ликвидность — некоторые OTC-ценные бумаги торгуются с низким объёмом, что может затруднить поиск контрагента и привести к отклонениям цены от рыночной.

2. Информационная асимметрия — компании на биржах обязаны регулярно публиковать финансовую отчётность, а OTC-компании — нет, что усложняет получение информации для инвестора.

3. Риск рыночных колебаний — OTC-рынок может демонстрировать более резкие ценовые колебания, особенно у малоликвидных акций.

4. Ловушка кредитного плеча — высокий уровень кредитного плеча — это острый меч: при неблагоприятном движении рынка счёт может быстро оказаться в минусе или даже привести к ликвидации.

5. Риск мошенничества — в условиях слабого регулирования встречаются недобросовестные брокеры, что требует повышенной бдительности.

Основные причины выбора инвесторами внебиржевой торговли

✔ Более широкий выбор инвестиций — OTC-рынок открывает двери к активам, недоступным на биржах, включая деривативы, бинарные опционы, контракты на разницу, валюту и др.

✔ Больше свободы в сделках — отсутствие единых стандартов позволяет инвестору гибко настраивать условия сделок под свои нужды.

✔ Гибкое использование кредитного плеча — по сравнению с ограничениями на традиционных рынках, OTC предлагает разнообразные варианты плеча, увеличивая потенциальную прибыль, но требуя осторожности.

✔ Низкий порог входа — некоторые OTC-продукты доступны для инвестиций с минимальными суммами, что удобно для начинающих и мелких инвесторов.

Недостатки внебиржевой торговли, которые нельзя игнорировать

❌ Меньшая регуляция — отсутствие единых правил и прозрачности, слабое правовое обеспечение увеличивают риск мошенничества.

❌ Высокий риск ликвидности — низкий объём сделок может привести к трудностям при закрытии позиций или к нежелательным ценам.

❌ Недостаточная ценовая прозрачность — отсутствие централизованного аукциона может приводить к искажениям цен, значительным расхождениям в котировках.

❌ Трудности с получением информации — в отличие от компаний, обязанных раскрывать отчётность, OTC-компании делают это по желанию, что требует самостоятельных исследований.

❌ Риск высокого кредитного плеча — несмотря на гибкость, многие инвесторы используют его без должных знаний, что ведёт к крупным убыткам.

Ключевые рекомендации по безопасной работе на OTC

Если инвестор решил участвовать в внебиржевой торговле, важно учитывать следующие моменты:

• Выбирайте регулируемых брокеров — отдавайте предпочтение платформам, лицензированным у известных регуляторов (например, ASIC, FCA и др.)

• Изучайте условия сделок — подробно узнавайте о спредах, ликвидности, механизмах вывода средств, функциях платформы.

• Используйте инструменты управления рисками — учитесь применять стоп-лоссы, лимитные ордера, устанавливайте разумные размеры позиций и уровни кредитного плеча.

• Постоянно обучайтесь — перед началом торговли получайте достаточные знания о рынке и инструментах, избегайте слепого следования трендам.

• Будьте осторожны с высоким кредитным плечом — оно увеличивает как прибыль, так и риски, начинающим рекомендуется использовать меньшие уровни.

Является ли OTC по сути риском — зависит от того, как инвестор его использует. При полном понимании рисков, выборе надёжных платформ и применении научных стратегий внебиржевая торговля может стать полезным дополнением к инвестиционному портфелю, а не обязательной ловушкой.