Правительство США на грани остановки, прогноз курса доллара сталкивается с ключевым поворотом

Обзор рынка на этой неделе

На прошлой неделе (11/3-11/7) колебания на валютном рынке были спокойными, индекс доллара немного ослабел на 0.16%. В то же время валюты, не являющиеся долларом, показывали ярко выраженную дифференциацию — евро выросло на 0.25%, иена укрепилась на 0.37%, фунт стерлингов немного поднялся на 0.05%, а австралийский доллар под давлением снизился на 0.81%.

Ожидания снижения ставки ФРС усиливаются, евро готовится к росту?

Тень закрытия правительства постепенно рассеивается, доллар ослабевает

На прошлой неделе курс евро/доллар (EUR/USD) демонстрировал сначала падение, а затем рост, завершив неделю с прибавкой 0.25%. Основным драйвером ослабления доллара стало его снижение, а давление, вызванное закрытием правительства США, постепенно ослабевает.

Рынок посылает несколько негативных сигналов: в октябре число увольнений по инициативе работодателей в США выросло на 175% — это максимум за последние двадцать лет. Затем индекс доверия потребителей Мичиганского университета в ноябре снова достиг минимальных значений за последние три года, что явно усиливает ожидания начала цикла снижения ставок ФРС.

Согласно последним данным инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи, вероятность снижения ставки ФРС в декабре выросла до 62.6%, а вероятность её сохранения — до 37.4%. Эти ожидания напрямую способствуют снижению индекса доллара.

Переход к политике дает поддержку

Конгресс США 9 ноября принял временный закон о финансировании, чтобы завершить остановку правительства, хотя окончательное голосование еще предстоит. Исследовательская команда Morgan Stanley считает, что как только закрытие правительства быстро завершится, ФРС получит достаточную экономическую поддержку для решения о снижении ставки в декабре, вероятность которого превышает 70%.

Краткосрочные торговые стратегии

Технический анализ показывает, что евро/доллар около 21-дневной скользящей средней на уровне 1.159 сталкивается с заметным сопротивлением, и дальнейшее движение вверх затруднено. Если цена неоднократно будет отбиваться от этого уровня, риск пробоя вниз увеличится, а недавний минимум 1.1468 станет ключевой поддержкой. В случае же пробоя 21-дневной скользящей средней, следующая преграда — 100-дневная скользящая средняя на уровне 1.166.

На этой неделе важно внимательно следить за развитием ситуации с закрытием правительства США и данными по инфляции за октябрь. Если показатели CPI и PPI выйдут в ожидаемые сроки, это может значительно повлиять на торговлю евро/доллар.

Политика в Японии создает рыночную нестабильность, давление на иену остается

Краткосрочный защитный спрос, долгосрочный тренд на ослабление сохраняется

На прошлой неделе доллар/иена (USD/JPY) снизился на 0.37%, что связано с ростом спроса на защиту. Однако это повышение — лишь временное явление, поскольку продолжают вызывать опасения планы японского премьер-министра Юкио Хасимото по расширению фискальной политики, что оказывает давление на иену.

Прогнозы аналитиков: значительное снижение иены к концу года

Последние прогнозы Morgan Stanley и Mizuho Securities указывают на одно — иена ожидает значительное ослабление. Morgan Stanley оценивает курс к концу 2025 года в районе 156 иен за доллар (предыдущий прогноз — 142 иены), а Mizuho Securities также предполагает уровень около 156.

Главный аналитик Mitsubishi UFJ Bank Ино Тэцубэ отметил: «Пока окончательный бюджет правительства не будет утвержден, рынок не сможет избавиться от опасений по поводу фискальной политики Хасимото, что легко может спровоцировать волну продаж иены».

Риск вмешательства со стороны властей растет, но краткосрочные действия маловероятны

Постоянное ослабление иены увеличивает риск вмешательства Банка Японии на валютном рынке. Однако большинство экспертов считают, что вероятность реальных мер в ближайшее время невысока. В последний раз японские власти вмешивались в курс иены в июле прошлого года, когда курс составлял около 160 иен за доллар.

Технический анализ и торговые возможности

USD/JPY по-прежнему торгуется выше 21-дневной скользящей средней, что говорит о сохранении бычьего тренда. Если удастся эффективно пробить максимум прошлой недели на уровне 154.50, откроется более широкий потенциал для роста. В противном случае, при сопротивлении на этом уровне, риск снижения увеличится, а важной поддержкой станет 152.60 (21-дневная скользящая средняя).

На этой неделе стоит внимательно следить за публикациями экономических данных США, выступлениями представителей Банка Японии и ФРС, так как они могут оказать влияние на дальнейшее движение доллара.