Инвестиционные возможности за новым рекордом серебра: руководство для тайваньских инвесторов

Цены на серебро бьют новые рекорды: почему сейчас стоит обратить на это внимание?

Рынок серебра 2025 года демонстрирует поразительный рост. Цены на спотовое серебро в Лондоне 9 декабря превысили отметку в 60 долларов за унцию под воздействием множества позитивных факторов, а затем достигли исторического максимума в 64,6 долларов за унцию.

Насколько сильен этот рост? Цифры говорят сами за себя — с начала года цена на серебро выросла более чем на 100%, значительно опередив рост золота почти на 60%, а технологические акции, в частности индекс Nasdaq Composite, отстают примерно на 20 процентных пунктов. Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой, глобальная напряженность в поставках, а также официальное включение серебра в список ключевых минералов США — все это вместе подстегнуло этот тренд.

Международный инвестиционный банк UBS даже повысил целевую цену на серебро на 2026 год до 58–60 долларов за унцию, намекая на возможность достижения 65 долларов за унцию. В таком контексте многие инвесторы из Тайваня задумываются: как наиболее удобно и эффективно участвовать в этом тренде серебряных инвестиций? Ответ — через ETF на серебро.

ETF на серебро: удобство финансовых инструментов, следящих за ценой серебра

ETF на серебро по сути — это инвестиционный фонд, отслеживающий цену серебра, позволяющий получать прибыль от колебаний цен без необходимости покупать физическое серебро. Проще говоря, он торгуется как акция на бирже, и вы можете покупать и продавать его через брокерский счет в любое время.

Логика работы очень проста

Цель ETF — копировать динамику рынка серебра. Для этого эмитенты обычно используют два подхода: напрямую держат физические серебряные слитки или косвенно отслеживают цену через фьючерсные контракты и другие деривативы.

Например: если цена серебра вырастет на 5%, то чистая стоимость ETF также увеличится примерно на 5%; и наоборот. Такая синхронность позволяет инвесторам точно отслеживать рыночную ситуацию, не заботясь о хранении драгоценных металлов.

Почему выбирают ETF, а не физическое серебро?

Покупка физического серебра кажется надежной, но на практике сопряжена с множеством сложностей. Во-первых, хранение — аренда сейфа в банке или профессиональное хранилище — ежегодно обходится в определенную сумму; хранение дома подвержено окислению, краже или повреждению.

Торговля тоже сложнее. Нужно искать надежных продавцов, платить 5-6% спреда, а также тратить деньги на проверку чистоты и подлинности. При необходимости быстро реализовать активы — цены в ювелирных лавках и ломбардах не всегда прозрачны, а ликвидность значительно ниже, чем у финансовых инструментов.

В сравнении с этим, ETF на серебро превращает физический актив в финансовый инструмент, который можно легко купить или продать через обычный брокерский счет, что дает гораздо большую гибкость. При этом вы по-прежнему можете точно отслеживать цену серебра, избегая хлопот с транспортировкой и хранением.

Какие ETF на серебро есть на рынке? Обзор основных игроков

Детальный разбор популярных фондов

SLV — самый известный в мире

Запущен в 2006 году, SLV остается синонимом серебряных ETF. Управляется гигантом Blackrock, активы превышают 300 млрд долларов. Основной портфель — физическое серебро, хранящееся у JPMorgan, пассивное управление, минимальные операции по продаже, только при необходимости оплаты операционных расходов.

Такая структура делает SLV наиболее прямым инструментом для отслеживания базовой цены LBMA на серебро, подходит для долгосрочных инвесторов, ищущих стабильность и простоту.

AGQ — инструмент с удвоенным левериджем

Запущен в 2008 году, AGQ обеспечивает 2х леверидж, цель — удвоить дневную доходность индекса Bloomberg Silver. Значит, при росте серебра на 10% — потенциальный рост AGQ составит 20%, при падении — аналогично.

Важно помнить: из-за использования левериджа и фьючерсных контрактов со временем стоимость AGQ снижается из-за эффекта сложного процента и затрат на перенос позиций. Это абсолютно не подходит для долгосрочного держания — только для краткосрочной торговли.

ZSL — хедж против падения серебра

Если вы ожидаете снижения цены серебра, ZSL предлагает 2х обратный леверидж, позволяя зарабатывать на падении. Но такой инструмент — очень рискованный и подходит только для опытных трейдеров и краткосрочных сделок.

PSLV — уникальный закрытый фонд

Основан в 2010 году, PSLV — закрытый фонд с фиксированным количеством единиц. Цена на рынке определяется спросом и предложением, может отличаться от чистой стоимости активов (спреды — премия или дисконт). В отличие от открытых ETF, у PSLV есть возможность обменять единицы на физическое серебро, что удобно для долгосрочных инвесторов и тех, кто хочет иметь физический актив. Активы — около 12 млрд долларов.

SLVP — леверидж на акции горнодобывающих компаний

Запущен Blackrock в 2012 году, инвестирует в ведущие компании по добыче серебра. Логика — при росте серебра эти компании растут сильнее (леверидж). Однако волатильность выше, чем у чистых серебряных инструментов, есть риск ошибок в отслеживании, частая ребалансировка портфеля, спреды шире. В 2025 году показывает рост около 142%, но внутренние риски высоки — требует терпения и готовности к большим колебаниям.

Тайванский продукт 期元大道瓊白銀

Запущен в 2018 году, отслеживает индекс сверхдоходности серебра по индексу Dow Jones, реализуется через фьючерсы COMEX. Цена — 20 тайваньских долларов, первый день — 19.86. Не платит дивиденды, уровень риска — высокий.

Три способа покупки ETF на серебро: какой выбрать?

Тайваньские инвесторы могут выбрать три основных пути, каждый со своими плюсами и минусами.

Способ 1: через доверительное управление — самый безопасный и традиционный

Это основной способ входа на рынок зарубежных ETF на серебро. Вы через тайваньского брокера (Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN и др.) поручаете зарубежному брокеру исполнение сделок.

Шаги:

1. Открыть счет доверительного управления у тайваньского брокера (онлайн или в офисе, подготовить ID, банковский счет)
2. Выбрать расчет в тайваньской валюте или иностранной
3. Через мобильное приложение или сайт искать код SLV и размещать ордера, многие брокеры поддерживают автоматические регулярные покупки

Плюсы: регулируется тайваньским финансовым регулятором, безопасно, налоговая отчетность — через брокера, деньги остаются в Тайване, нет международных переводов Минусы: комиссии выше, ограниченный список доступных фондов по договоренности брокера

Способ 2: открыть счет у зарубежного брокера — самый дешевый и автономный

Более продвинутые инвесторы открывают счета напрямую у иностранных брокеров, что позволяет снизить издержки и повысить скорость.

Шаги:

1. Онлайн регистрация у зарубежного брокера (подготовить паспорт, ID, подтверждение адреса, банковские реквизиты)
2. Перевести деньги в долларах США с тайваньского банка (по договоренности)
3. Через приложение или сайт покупать активы по кодам SLV и др.

Плюсы: низкие или нулевые комиссии, глобальный доступ к активам, поддержка сложных инструментов (опционы, кредитное плечо) Минусы: интерфейс на английском, самостоятельно решать вопросы с переводами и налогами, налог на дивиденды — 30%, сложный возврат налогов, деньги за границей — риск, отсутствие защиты по наследству по тайваньскому праву

Способ 3: CFD на серебро — гибкий вариант между двумя предыдущими

CFD (контракты на разницу) — это новый инструмент, сочетающий удобство ETF и преимущества фьючерсов с левериджем, не требующий больших вложений, с меньшими комиссиями, особенно подходит новичкам.

Налоговое планирование: важно знать свои налоговые обязательства

Инвестиции в ETF на серебро связаны с налогами, которые зависят от места листинга.

Тайваньские ETF на серебро

Покупка — без налогов, при продаже — 0.1% налог на сделку. Самое простое в налоговом плане.

Зарубежные ETF на серебро

Сложнее. При продаже американских ETF на серебро прибыль считается доходом от зарубежных активов, облагаемым налогом.

Ключевая логика:

• Налоговая льгота: если весь зарубежный доход за год ≤ 1 млн тайваньских долларов — не включается в базу налогообложения
• Превышение лимита: весь доход включается в базовую налоговую базу (в том числе дивиденды, проценты), после вычета 7.5 млн — налоговая ставка 20%

Это важный момент — у каждого налогоплательщика есть фиксированный необлагаемый минимум 7.5 млн, превышение которого облагается налогом по ставке 20%. Особенно важно для тех, у кого много зарубежных доходов.

Пример: если за год доходы по зарубежным активам — 2 млн, из них 1 млн — не облагается налогом, оставшиеся 1 млн — включаются в базу, и после вычета 7.5 млн налог не платится. Но при доходе 8 млн — налоговая база превышает лимит, и налог составит 20% с превышения.

Полный обзор инвестиций в серебро: ETF, физические слитки, фьючерсы, горнодобывающие компании, CFD

Выбор зависит от вашей склонности к риску, объема капитала и горизонта инвестирования.

По данным, фьючерсы и горнодобывающие компании показывают самые высокие показатели в 2025 году, но и риск у них максимальный. ETF — менее доходный, но более безопасный и удобный для новичков и небольших инвесторов.

Важные риски и нюансы при инвестировании в ETF на серебро

Любая инвестиция — риск. В случае ETF на серебро это особенно важно учитывать.

Первое: волатильность цен на серебро значительно выше, чем у золота или акций. В 2025 году рост более 100% — впечатляюще, но история показывает, что возможны резкие коррекции, что может привести к крупным убыткам в короткие сроки. Требуется соответствующая толерантность к рискам.

Второе: погрешности отслеживания. Фьючерсные ETF из-за затрат на перенос позиций могут показывать доходность ниже спот-цены; физические — чуть точнее, но ежегодные издержки 0.4–0.5% съедают часть прибыли.

Третье: зарубежные ETF связаны с валютными рисками и налогами. Цены на серебро чувствительны к геополитике, спросу в промышленности (солнечная энергетика, электроника), а также к глобальной денежно-кредитной политике — все это нужно учитывать.

Четвертое: разные ETF имеют разные конструкции — с левериджем, физически хранят серебро или инвестируют в горнодобывающие компании. Перед инвестированием важно понять особенности каждого.

Итог: найдите свою стратегию инвестирования в серебро

Рост цен на серебро привлекает внимание, но решения должны быть рациональными, а не поддаваться эмоциям. ETF на серебро — эффективный способ участвовать в рынке драгоценных металлов через ценные бумаги, избавляясь от хлопот с физическим хранением и обеспечивая высокую ликвидность.

При этом важно помнить: цена серебра очень волатильна, подвержена промышленному спросу и спекуляциям. Разные ETF отличаются по управлению, комиссиям и рискам, поэтому перед инвестированием стоит тщательно изучить каждый инструмент.

Рекомендуется диверсифицировать портфель, избегать концентрации в одном активе и регулярно пересматривать рыночную ситуацию и свою позицию. Выбор между доверительным управлением, самостоятельным открытием счета или CFD — зависит от вашего риск-профиля и целей. Главное — инвестировать осознанно и с учетом своих возможностей, чтобы успешно участвовать в этой серебряной волне.