AUD испытывает трудности несмотря на сигналы инфляции, поскольку рынки рассматривают возможность повышения ставки в феврале

Австралийский доллар продолжает свою нисходящую траекторию по отношению к доллару США, отмечая шестой подряд день снижения, несмотря на экономические сигналы, которые могли бы поддержать более жесткую позицию Резервного банка Австралии. В то время как ожидания инфляции выросли до 4,7% в декабре — по сравнению с трехмесячным минимумом ноября в 4,5% — валюта остается под давлением, поскольку инвесторы сталкиваются с разными траекториями политики центральных банков по всему Тихоокеанскому региону.

Реакция рынка на ястребиную позицию RBA остается сдержанной

Интересно, что пара AUD/USD не использует улучшение данных по инфляции, которое могло бы ускорить сроки ужесточения политики RBA. Крупные австралийские финансовые институты, включая Commonwealth Bank и National Australia Bank, пересмотрели свои прогнозы в сторону более ранних повышений ставок, начиная с февраля — раньше, чем ожидалось ранее. Рынки свопов отражают это настроение, закладывая 28% вероятность повышения ставки в феврале и почти 41% — в марте.

Ястребиная позиция RBA на последнем заседании 2025 года на прошлой неделе укрепила ожидания более жесткой денежно-кредитной политики в будущем, однако валюта не показала значительных прибылей. Этот парадокс отражает более широкую динамику рынка: хотя повышение ставок в Австралии кажется все более вероятным, глобальный фон — особенно направление денежно-кредитной политики США — оказывает большее влияние на настроение AUD, чем внутренние инфляционные показатели.

Доллар США находит убежище на фоне неопределенности по поводу снижения ставок

Индекс доллара США, отслеживающий курс доллара по отношению к шести основным валютам, стабилен около 98.40, поскольку перспективы дополнительных снижений ставок Федеральной резервной системы значительно снизились. Недавние данные по рынку труда показали смешанную картину: в ноябре число новых рабочих мест увеличилось на 64K (чуть выше прогнозов), однако данные за октябрь были резко пересмотрены в сторону снижения, а уровень безработицы вырос до 4.6% — самого высокого уровня с 2021 года.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик подчеркнул, что «несколько опросов» указывают на повышенные издержки и стратегии сохранения маржи компаний через повышение цен. Его утверждение о том, что «ценовое давление выходит за рамки только тарифов», и его прогноз ВВП на 2026 год примерно в 2.5% свидетельствуют о том, что ФРС остается осторожной в отношении преждевременных радостей от снижения ставок.

Официальные лица ФРС демонстрируют резкое расхождение во взглядах относительно смягчения монетарной политики в 2026 году. Медианный прогноз предполагает всего одно снижение ставки в следующем году, в то время как некоторые политики ожидают вообще никаких снижений. Между тем, финансовые рынки ожидают двух снижений. Инструмент CME FedWatch указывает на 74.4% предполагаемую вероятность сохранения ставки на текущем уровне на заседании FOMC в январе, что выше примерно на 4.4% по сравнению с неделей ранее.

Глобальные экономические вызовы усложняют ситуацию

Экономический импульс Китая показал признаки слабости: розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении в ноябре (против ожидаемых 2.9% и ранее зафиксированных 2.9). Промышленное производство выросло на 4.8% в годовом выражении, не достигнув прогнозных 5.0%, несмотря на показатель за октябрь в 4.9%. Инвестиции в основные фонды ухудшились до -2.6% с начала года, не дотянув до ожидаемых -2.3%.

Внутри страны предварительный индекс PMI по производству от S&P Global вырос до 52.2 в декабре с 51.6, хотя индекс PMI по услугам снизился до 51.0 с 52.8, а комбинированный PMI снизился до 51.1 с 52.6. Уровень безработицы остался стабильным на уровне 4.3% в ноябре, превзойдя ожидания в 4.4%, однако показатели изменения занятости сократились на 21.3K после пересмотренного роста в октябре на 41.1K.

Техническая картина указывает на дальнейшие нисходящие риски

Пара AUD/USD торгуется ниже зоны поддержки 0.6600, прорвав восходящий канал и опустившись ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0.6619. Эта техническая деградация сигнализирует о ослаблении бычьего импульса в краткосрочной перспективе.

На понижение пара может продолжить снижение к психологическому уровню 0.6500, при этом минимальное значение за шесть месяцев — 0.6414 (установлено 21 августа) — служит вторичной целью поддержки. Для стабилизации и восстановления потребуется вернуть под контроль девятилетнюю EMA, а затем вернуться в восходящий канал. Превышение этого сопротивления — трехмесячный максимум 0.6685 — представляет следующую преграду, а уровни 0.6707 (самый сильный уровень с октября 2024) и верхняя граница канала около 0.6760 — расширенные цели роста.

Обзор динамики валютных курсов

Австралийский доллар оказался самым слабым среди основных валют, снизившись на 0.19% против доллара США, несмотря на умеренное укрепление по отношению к нескольким другим валютам. По отношению к японской иене AUD зафиксировал свои самые значительные потери, что подчеркивает текущие настроения рынка на избегание рисков и потоков в безопасность, выгодных как доллару США, так и иене.

Текущие внутридневные движения показывают снижение AUD на 0.07% против USD, в то время как на более широком валютном рынке наблюдается нестабильность, связанная с неопределенностью по поводу политики ФРС и RBA.