Я выжил в волне DeFi, видел легенды о мгновенном обогащении и испытывал безысходность от ликвидации множества проектов. Сегодня хочу поговорить о реальности: криптовалютный рынок никогда не был игрой взаимной выгоды, по сути — это постоянное перераспределение богатства. "Инвестиционные возможности", которые видите вы, для другого — это "инструменты арбитража".

**Что такое реальная роль розничных инвесторов**

Многие увлечены изучением свечных графиков, анализом белых книг и уверенно заявляют, что они — "умные деньги". Но правда рынка гораздо жестче: розничные инвесторы всегда выступают в роли поставщиков ликвидности. Ваш ордер на 50U — это, возможно, всего лишь инструмент для тестирования уровня поддержки крупными игроками; ваша цена стоп-лосса — это как раз цель для маркет-мейкеров, чтобы сбить цену.

Возьмем недавно популярный RWA в качестве примера. В 2025 году концепция токенизации реальных активов взорвалась: рыночная капитализация токенизированных государственных облигаций уже достигла 23 миллиардов долларов. Звучит как огромная возможность, но смогут ли обычные розничные инвесторы действительно получить свою долю? Институциональные инвесторы давно захватили долю через легальные каналы. То, что вы потом приобретаете, — это, скорее всего, токены с высокой FDV (полностью разбавленной оценкой) — как только проект запускается, это вершина, а при разблокировке начинается распродажа.

**Различия в правилах определяют разные исходы**

Почему одна и та же сделка может иметь совершенно разные результаты? Потому что сами правила изначально неравны.

Крупный инвестор с 10 тысячами U может выдержать колебания и поглотить коррекцию, а ваш полный депозит в 300U — это всего лишь одна сделка, и одна вставка — и вы сразу выбиты; институциональные игроки используют алгоритмы для быстрого реагирования и арбитража на информационной разнице, а вы все еще ищете "инсайдерскую информацию" в чатах, чтобы зайти в сделку.

Вот данные: 96% частных инвесторов в акции имеют капитал менее 50 тысяч долларов, а в крипте ситуация еще хуже. Средний баланс розничных аккаунтов — менее 5 активов, а концентрация сделок — пугающе высокая. Что это означает? У вас вообще нет возможности диверсифицировать риски.