AUD/USD под давлением, но снижение кажется ограниченным, поскольку рынки ожидают данных по занятости в США (NFP)

Австралийский доллар остается на низких уровнях уже четвертую сессию подряд, при этом AUD/USD торгуется около 0.6630 — снизившись на 0.10% в ходе азиатских торгов. Слабость валюты обусловлена идеальным штормом негативных факторов: слабой локальной статистикой по занятости за прошлую неделю, ухудшением китайских экономических показателей, опубликованных в понедельник, и общим снижением аппетита к риску на фондовых рынках. Все три фактора способствовали давлению на AUD, валюту, связанную с сырьевыми товарами, которая обычно испытывает трудности при возникновении опасений по поводу глобального роста.

Тем не менее, признаки исчерпания продавливого давления дают основания полагать, что снижение может оказаться более ограниченным, чем кажется на первый взгляд.

Ястребиная позиция RBA обеспечивает важную поддержку

Несмотря на внешнее давление, жесткая политика Резервного банка Австралии создает важный уровень поддержки для валюты. Глава RBA Мишель Буллок на прошлой неделе дала понять, что в ближайшее время снижение ставок маловероятно, и оставила дверь открытой для возможных повышения в будущем. Эта ястребиная позиция — особенно в контексте ожиданий ФРС о дополнительных понижениях — создает разницу в процентных ставках, которая благоприятна для держателей AUD. Более высокие ставки в Австралии по сравнению с США обычно привлекают трейдеров на переносы и иностранных инвесторов, ищущих доходность, что естественным образом поддерживает валюту.

Ослабление доллара США снимает традиционный негативный фактор

Дополнительную поддержку AUD оказывает более широкое ослабление самого доллара. Индекс доллара (DXY) находится вблизи многонедельных минимумов — уровней, не наблюдавшихся с начала октября, — поскольку рынки все больше закладывают в цены более мягкую политику Федеральной резервной системы. Совмещение ожиданий снижения ставок и спекуляций о возможной замене Джерома Пауэлла оставляет быков по USD в стороне. Эта динамика работает в пользу AUD/USD, так как устраняет то, что могло бы стать гораздо более сильным негативным фактором.

Светлая сторона: осторожность рынка перед NFP

Интересно, что отсутствие агрессивных движений в обе стороны может отражать нерешительность трейдеров. Поскольку отчет по занятости вне сельского хозяйства США (NFP) — задержанный по сравнению с обычным графиком — ожидается на этой неделе, участники рынка, похоже, не готовы занимать крупные позиции в каком-либо направлении. Такая осторожность, хотя и сдерживает волатильность, также говорит о том, что для настоящего прорыва в любую сторону потребуется подтверждение жесткими данными.

Что дальше?

Трехнедельный восходящий тренд AUD/USD остается в силе, несмотря на недавнюю слабость, что говорит о сохранении базовой устойчивости пары. Чтобы действительно изменить ситуацию, продавцам потребуется устойчивое движение ниже текущих уровней поддержки и последующее давление на продажу. До тех пор ястребиная позиция RBA, слабость USD и зависимость от данных создают достаточный каркас, чтобы предотвратить более глубокие снижения. Внимательно следите за публикацией NFP — сильный показатель по занятости может вновь повысить спрос на USD, а разочарование — ускорить восстановление AUD, которое уже поддерживается разницей в ставках между Австралией и США.

Инвесторам, отслеживающим сырьевые валюты и активы с риском, следует учитывать, что текущая консолидация AUD/USD может быть временной паузой, а не окончательным разворотом тренда.