Институциональный крипто-подъем JPMorgan: банки как брокеры, а не конкуренты

Источник: CryptoTale Оригинальный заголовок: JPMorgan Crypto Plans Point to Bank-Led Market Expansion Оригинальная ссылка: https://cryptotale.org/jpmorgan-crypto-plans-point-to-bank-led-market-expansion/

Обзор

JPMorgan Chase рассматривает возможность предоставления услуг по спотовой и деривативной торговле криптовалютами для институциональных клиентов.

Банки могут направлять институциональные криптовалютные ордера через биржи, а не заменять их.

Криптовалютные компании берут на себя более крупные роли в качестве партнеров по исполнению и инфраструктуре для банков.

JPMorgan Chase взвешивает возможность предоставления услуг по торговле криптовалютами для своих институциональных клиентов, что является заметным шагом в стратегии банка по развитию цифровых активов. В рамках рассмотрения рассматриваются потенциальные продукты спотовой и деривативной торговли, хотя обсуждения все еще находятся на ранней стадии и зависят от спроса клиентов и внутренних лимитов риска. Окончательное решение пока не принято. Этот шаг свидетельствует о более широкой стратегии по гармонизации рынков криптовалют с банковским спросом без замены существующих платформ.

Программа предполагает изменение отношения крупных банков к цифровой валюте. Вместо создания отдельной инфраструктуры JPMorgan намерен использовать существующие криптовалютные площадки для обработки институциональных потоков. Эта стратегия приближает банки к ликвидности криптовалют, поскольку структура рынка остается без изменений.

Институциональный капитал движется к криптовалютным рельсам

Интерес JPMorgan сосредоточен на распространении. Банк исследует способы предоставления институциональным клиентам регулируемого доступа к криптовалютной торговле без изменения функционирования рынков. На практике это означает выступление в роли брокера, а не отдельной биржи.

Аналитики говорят, что JPMorgan, скорее всего, будет полагаться на внешние платформы для исполнения сделок. Ордеры будут поступать через биржи и кастодиальные площадки, уже обслуживающие институциональных клиентов. Эта структура превращает традиционный банковский спрос в видимую торговую активность на криптовалютных рынках.

Это развитие соответствует более широкой тенденции. Цифровые активы сейчас привлекают внимание управляющих активами и фондами, ищущими альтернативы, поскольку доходность остается под давлением на традиционных рынках. Доступ и соблюдение требований остаются основными препятствиями, а не интерес.

Криптовалютные платформы рассматриваются как партнеры по исполнению

Эксперты рынка отмечают, что вход JPMorgan может принести пользу уже существующим криптовалютным компаниям. Платформы, уже поддерживающие институциональную торговлю в масштабах, могут расширить свои роли. Увеличение участия банков может расширить их роль, а не сократить ее.

«Если JPMorgan предложит криптовалютную торговлю для институциональных клиентов, это будет большим плюсом для отрасли», — сказал Оуэн Лау, аналитик ClearStreet. Он отметил, что этот шаг дополнительно легитимизирует криптовалюты и расширит каналы распространения. Лау добавил, что аналогичные шаги могут предпринять и другие банки.

Лау отметил, что JPMorgan, скорее всего, будет использовать биржи для согласования институциональных ордеров. Это создает возможности для платформ, предоставляющих исполнение и расчет уровня институциональной категории. Эти площадки остаются центральными для согласования сделок.

Конкуренция растет вместе с ростом рынка

Более активное участие также может привести к усилению конкуренции. Вовлечение Уолл-стрит расширяет доступный рынок для цифровых активов. Однако давление на маржу может увеличиться для некоторых компаний.

Некоторые платформы выделяются благодаря своему фокусу на принципиальной торговле, деривативах и высококлассных прайм-брокерских услугах. Другие предлагают конкурентные преимущества за счет низких комиссий за спотовую торговлю.

В то же время, услуги с меньшим уровнем взаимодействия, подобные базовой спотовой торговле, могут столкнуться с ценовым давлением. Ожидается, что институциональная активность повысит объемы на спотовых и деривативных рынках. Также может возрасти спрос на кредитование и кастодиальные услуги. Эти услуги уже основаны на инфраструктуре, созданной крипто-нативными компаниями.

Институциональный интерес к Bitcoin и Ethereum растет уже много лет. Многие крупные инвесторы сталкивались с проблемами доступа и нормативных требований на платформах, ориентированных на розничных пользователей. Обзор JPMorgan направлен на устранение этого разрыва за счет предложения соответствующих путей, соединяющих институциональный капитал с on-chain и биржевой ликвидностью.