Цифровые финансовые игры: разоблачение стратегии США по криптоактивам

В период ускоренной цифровой трансформации мировой экономики, цифровые деньги стали новой точкой соперничества между великими державами. В последнее время администрация Трампа представила ряд прорывных политик выпуска, цель которых - сделать США «глобальным центром криптоактивов», тем самым продолжая и усиливая гегемонию доллара в эпоху цифровых финансов.

Эта стратегия затрагивает не только финансовое регулирование и технологические инновации, но и подразумевает намерение изменить международную структуру власти. В следующем разделе будет проведен анализ этой стратегии с различных аспектов: стратегические мотивы, политические меры, возникающие вызовы и перспективы на будущее.

Цифровые деньги финансовые игры: разоблачение стратегии США по криптоактивам image 0

1. Стратегические мотивы: поддержание гегемонии и реагирование на внутренние и внешние давления

Правительство Трампа продвигает стратегию Криптоактивов, за которой стоят множество мотивов, включая как реальные экономические и финансовые соображения, так и глубокие стратегические амбиции.

1. Снижение долгового давления, усиление привлекательности активов в долларах

● Федеральный долг США превысил 36 триллионов долларов, а соотношение долга к ВВП превышает 120%. В то же время, основные кредиторы продолжают сокращать свои вложения в государственные облигации США, что ставит под сомнение кредитные основы доллара. Включив такие криптоактивы, как биткойн, в стратегические запасы страны, США пытаются хеджировать риски обесценивания доллара с помощью этого “цифрового золота”, привлечь глобальный капитал обратно и укрепить рыночную уверенность в долларовых активах.

2. Захватить высокие позиции в цифровых финансах, укрепить производственные преимущества

● Глобальная конкуренция в области цифровых денег становится все более напряженной, такие крупные экономики, как Китай и Европейский Союз, стремятся повысить финансовую автономию через цифровые валюты центральных банков (CBDC). США выбирают в качестве прорыва рыночные, приватизированные криптоактивы, стимулируя инновационную активность блокчейна через мягкое регулирование и направляя капитал и технологии в крипто-сферу, чтобы сохранить свое господство в инфраструктуре цифровых финансов и стандартах.

3. Интересные группы услуг и выборная политика

● Семья Трампа и его сторонники активно участвуют в сфере криптоактивов. Сам Трамп владеет криптоактивами на сумму около 25 миллионов долларов, а также выпустил связанные токены. В преддверии выборов 2024 года криптоиндустрия предоставила ему более 200 миллионов долларов политических пожертвований. Политическое “ослабление” и законодательные инициативы также в определенной степени отвечают требованиям групп интересов.

4. Реагирование на тенденцию «де-долларизации», восстановление платежной сети

● Страны с развивающимися рынками ускоряют процесс “долларизации” трансакций через границу, криптоактивы становятся важным инструментом. США с помощью долларов стабильности (например, USDC) создают новый замкнутый круг платежей: зарубежные пользователи покупают доллары стабильности, эмитент должен резервировать эквивалентную сумму в долларах или государственных облигациях США, что усиливает проникновение доллара в глобальные транзакции. Этот шаг фактически расширяет долларовую гегемонию до блокчейн-сетей.

2. Основные меры: совместное продвижение законодательства, резервов и институциональных реформ

Чтобы достичь цели “глобального центра криптоактивов”, администрация Трампа предприняла множество мер, осуществляя комплексное планирование от проектирования системы до распределения активов.

1. Ключевой законодательный прорыв, создание регуляторной структуры

a. Закон GENIUS: Установление системы регулирования стейблкоинов, требующее, чтобы стейблкоины были связаны с долларом 1:1 и позиционировались как “законный токен доллара”, способствуя их широкому применению в платежах.

b. Закон L-G: направлен на уточнение классификации цифровых активов, определение границ регулирования Комиссии по ценным бумагам (SEC) и Комиссии по товарным фьючерсам (CFTC), снижение правовой неопределенности.

c. Отмена правила SAB121: отменить требование, согласно которому корпоративные активы, обладающие криптоактивами, должны учитываться как обязательства, снизить барьеры для участия финансовых учреждений в депозитарной деятельности.

2. Создание национальной стратегии резервирования криптоактивов

● В марте 2025 года США объявили о включении пяти криптоактивов, таких как Биткойн и Эфириум, в государственные резервы, планируя в течение 5 лет увеличить запасы на 1 миллион токенов Биткойн, создавая «цифровой Ноксфорд». Эти активы в основном поступают от судебного конфискации, правительство обещает долгое хранение, придавая им статус стратегического резерва, аналогичного золоту.

3. Создание межведомственного координационного органа для усиления единства политики

● В Белом доме создана «Рабочая группа по рынку цифровых активов» при Национальном экономическом совете, которую возглавляет консультант по вопросам искусственного интеллекта и криптоактивов. Она координирует работу SEC, CFTC, Министерства финансов и других ведомств для ускорения разработки регуляторной структуры, чтобы избежать дублирования полномочий и фрагментации политики.

4. Проведение саммита по криптоактивам в Белом доме, формирование консенсуса

● В марте 2025 года Трамп соберет лидеров криптоактивов, государственных чиновников и ученых на саммит, чтобы установить четыре основные повестки: резервы, законодательство, реформы регулирования и повышение конкурентоспособности, передавая обществу четкий сигнал о поддержке политики и ускоряя реализацию стратегии.

Три. Проблемы: внутренние разногласия и международная конкуренция.

Несмотря на быстрое продвижение стратегии, ее устойчивость по-прежнему сталкивается с значительными внутренними и внешними ограничениями.

1. Международная регуляторная конкуренция и разделение рынка

● ЕС внедряет строгие правила «О рынке криптоактивов» (MiCA), устанавливая высокие барьеры для выпуска стейблкоинов и ограничивая расширение долларовых стейблкоинов в Европе. Такие страны, как Южная Корея и Сингапур, также внедряют свои собственные регуляторные системы, при этом отсутствие единого глобального стандарта увеличивает затраты на соблюдение норм для компаний и ослабляет глобальную конкурентоспособность американских компаний.

2. Кредитная система доллара столкнулась с кризисом доверия

● Объем государственного долга США растет, страны продолжают сокращать свои вложения в американские облигации, ослабляя базовый кредитный рейтинг доллара. Появление новых платежных систем, таких как диверсификация валют для расчетов по торговле нефтью и “мост цифровых валют многосторонних центральных банков”, также подрывает монопольное положение доллара в международных расчетах.

3. Неясность полномочий и ответственности внутреннего регулирования и противоречия между федеральными и штатными властями

● SEC и CFTC долгое время имеют разногласия относительно свойств криптоактивов, стандарты регулирования различаются в разных штатах (например, Вайоминг поддерживает инновации, а Нью-Йорк строго соблюдает нормы), что приводит к сложной и противоречивой среде соблюдения норм для компаний, влияя на эффективность реализации стратегий на национальном уровне.

4. Риски самого рынка криптоактивов

● Резкие колебания цен, споры о потреблении энергии, опасности незаконной торговли и другие проблемы делают криптоактивы по-прежнему высокорискованными активами. Массовое включение в государственные резервы может подвергнуть финансовые риски США системному риску на рынке.

Четыре. Перспективы: краткосрочные дивиденды и долгосрочные риски переплетаются.

Стратегия правительства Трампа по криптоактивам уже принесла очевидные результаты в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе все еще полна неопределенности.

1. Краткосрочное стимулирование процветания рынка и расширение политического влияния

● Ослабление регулирования побуждает такие компании, как Coinbase и Circle, расширять свою деятельность в США, создавая множество рабочих мест. Криптоиндустрия, используя политические пожертвования и лоббизм, приобрела значительное влияние на политику, и темы криптоактивов постепенно становятся областью консенсуса между двумя партиями в США.

2. Долгосрочно сталкивается с испытанием на устойчивость

● Если кредитоспособность доллара продолжит снижаться, резервы биткойна могут стать независимым от доллара активом для хеджирования, ослабляя его функцию “долларового расширения”. Глобальная фрагментация регулирования также может вынудить компании соблюдать множество норм, что замедлит инновационную эффективность.

3. Усугубление раскола в глобальном финансовом управлении

● Свободный рынок в США, строгий контроль в ЕС, доминирование суверенитета Китая — три основных модели регулирования становятся все более различными, конфликты между суверенитетом данных и правилами трансграничного движения возрастают, что может привести к формированию региональных сегментов в глобальной цифровой финансовой системе и увеличить трудности в международной координации.

Пять, новые пути продолжения гегемонии и неопределенности

● Правительство Трампа использует Криптоактивы как инструмент, по сути пытаясь продлить долларовую гегемонию в цифровой финансовой сфере через двойной механизм “институциональные меры + технологическая интеграция”. Эта стратегия может временно укрепить лидерство США за счет рыночной активности и создать новый спрос на долларовую систему.

● Однако, сможет ли эта стратегия быть устойчивой, зависит от того, сможет ли США эффективно справиться с множественными вызовами, такими как внутреннее регуляторное расслоение, конкуренция международных правил и подрывание кредитной основы доллара.

● Финансовая гегемония в цифровую эпоху больше не зависит только от военной или экономической мощи, она в значительной степени зависит от способности формировать технологические стандарты, правила управления и альянсы. Будущее глобальной финансовой структуры тихо перестраивается в этой игре между “цифровым долларом” и “де долларизацией”. **$SLP **$GALA $HIGH