Мастерство торговли на разрывах: Как выявить реальные прорывы из ложных движений

Когда акция открывается значительно выше или ниже своего предыдущего закрытия, оставляя видимую пустоту на вашем графике—это гэп. Но не все гэпы имеют одинаковое значение. Опытные трейдеры знают, что отличить бессмысленное ночное движение от настоящего разрывного гэпа может означать разницу между участием в многомесячном ралли и попаданием в ловушку.

Четыре типа ценовых гэпов, которые имеют значение

Ценовые гэпы постоянно заполняют ваш торговый экран, однако большинство трейдеров их игнорируют. Реальность? Только определенные паттерны гэпов заслуживают вашего внимания. Понимание механики отделяет прибыльных трейдеров от гонщиков за шумом.

Отказной: Обычные гэпы

Эти обыденные гэпы происходят все время. Акция поднимается на 1-2% при низком объеме в пределах установленного диапазона, а затем заполняется в течение нескольких дней. ETF по региональным банковским акциям S&P (KRE) продемонстрировал этот паттерн, когда он поднялся на 1,2% при ниже среднего обороте, только чтобы вскоре стереть гэп. Обычные гэпы не предлагают ничего для средних трейдеров — это шум входа/выхода, а не сигналы тренда.

Настоящая сделка: Пробивные гэпы, которые запускают мощные движения

Вот где все становится серьезным. Разрывный гэп возникает, когда акция вырывается из многонедельной или многомесячной консолидации с подлинной силой: движения более 2% по индексам, более 5% по отдельным акциям, в сочетании с объемом на 50% выше 50-дневного среднего. Эти гэпы закрываются в верхней половине диапазона дня — в идеале выше 75-го процентиля — и появляются на фоне катализатора: неожиданность по прибыли, одобрение регулирующими органами или макро-поворот.

Carvana (CVNA) идеально это демонстрирует. Компания прошла путь от чистилища акций за цент до отчетности о своей первой годовой прибыли в феврале 2024 года — что вызвало 32% гэп на утроенном объеме. Когда в мае были опубликованы лучшие, чем ожидалось, результаты и повышенные прогнозы, CVNA поднялся еще на 30% на огромном объеме. Оба движения вышли из баз консолидации. Акции, о которых многие говорили, что “слишком далеко ушли”, продолжали расти.

Оборонный подрядчик Lockheed Martin (LMT) предложил еще один учебный пример: прорыв многомесячной базы на взрывном объеме, сильное закрытие в диапазоне, а затем стабильный рост. Красота прорывных гэпов? Вам не нужно владеть акцией до того, как это произойдет — следующее движение часто длится недели.

Пассажир: Продолжение гэпов в расширенных движениях

В середине восходящего тренда, после того как акция уже несколько недель росла, она снова образует гэп — еще больше отдаляясь от зоны консолидации. Nvidia (NVDA) показала этот паттерн в феврале после сообщения о росте прибыли на 478%. Акция уже росла в течение шести недель подряд, прежде чем появился гэп продолжения. Хотя NVDA действительно выросла после гэпа, ей впоследствии потребовалась много месячная пауза в консолидации. Держание через гэпы продолжения требует терпения и уверенности; это больше связано с управлением рисками по существующим позициям, чем с сигналами для входа.

Предупреждающий знак: максимумы и гэпы истощения

Самый опасный паттерн приходит, завернутый в крайности. Уильям О'Нил, легендарный инвестор в рост, лучше всего его охарактеризовал: акции, достигающие пика взрывным образом, часто “делают кульминационные движения — внезапно ускоряясь на гораздо более высокой скорости в течение одной или двух недель после роста, продолжающегося много месяцев” — обычно заканчиваясь exhaustion gap на самом высоком объеме движения.

Четыре красных флага сигнализируют о вершине климакса:

1. Записывайте приросты поинтов в одной сессии – Акция, которая росла в течение месяцев, внезапно показывает свой крупнейший суточный скачок поинтов за всю историю.
2. Экстремальные всплески объема – Объем увеличивается на 100%+ выше среднего; зажатые шорты капитулируют, в то время как поздние покупатели гонятся за ценой.
3. Множественные гэпы в расширенных движениях – Акции многократно поднимаются от уже расширенных уровней
4. Быстрые достижения – Семь-восемь подряд восходящих дней (на дневном графике) или несколько недель непрерывного роста

Qualcomm (QCOM) в 1999 году представляет собой классический случай. Когда интернет-маньяк достиг пика, QCOM взорвался с ~$6 до $200 за двенадцать месяцев. Вершина пришла классически: 29 декабря 1999 года акции выросли на $39 за одну сессию ( их крупнейший разрыв по пунктам за всю историю), при объеме на 142% выше среднего, после того как росли в течение семи последовательных дней. Изнеможенный гэп от продолжительной позиции кричал о капитуляции, а не о накоплении.

Super Micro Computer (SMCI) отразил эту модель в начале 2024 года. Акции выросли более чем на 5000% в начале года. В феврале, после шокирующего превышения ожиданий по прибыли, которое подняло их с $338 до более чем $1,000 всего за месяц, знаки предупреждения умножились: девять подряд растущих дней, несколько гэпов, движения более чем на $100 в конце роста и, наконец, самый высокий объем за всю историю акций — классическая дистрибуция. Реверс произошел быстро.

Парсинг шума

Важные гэпы имеют чистые сигнатуры: большая амплитуда, подлинное подтверждение объема, кульминационный катализатор или, наоборот, экстремумы истощения от продолжительных баз. Тысячи мелких ночных изменений на 0,5%? Это просто шум.

Овладейте этими различиями, и вы перестанете бороться с рынком. Вы поднимаетесь на настоящих гэпах, избегаете преследования истощенных вершин и понимаете, что ценовые гэпы не случайны — это психический след рынка, ставший видимым.