Что касается определения Бычий рынок и Медвежий рынок, сейчас разногласия на рынке на самом деле уже не так велики. Все больше и больше людей начинают считать, что мы уже вошли в Медвежий рынок. Но с точки зрения настроений долгосрочных держателей и индикаторов страха, мы все еще находимся в зеленой зоне (убеждение – сомнение), а "сомнение" как раз соответствует текущему преобладающему настроению на рынке.

С более детальными данными действительно можно сказать, что недавно был кратковременный переход в желтую зону (оптимизм – тревога), и если цена продолжит снижаться, дальнейшее ослабление настроений можно ожидать. Но, по крайней мере, с точки зрения долгосрочных держателей, они не проявляют типичного системного выхода или панической распродажи, характерных для медвежьего рынка.

В то же время мы также видим, что объем на бирже $BTC продолжает снижаться, что указывает на уменьшение количества активов, готовых к продаже, и больше BTC переводится в состояние долгосрочного удержания, а высокообеспеченные средства продолжают накапливаться. Многие друзья могут спросить: если покупательская активность продолжается, почему же цена продолжает падать? Причина в том, что текущие покупки в большей степени являются пассивными и связаны с распределением активов, что изменяет структуру предложения, а не краткосрочные цены. $BTC #2026行情预测

Снижение запасов на бирже само по себе является долгосрочным и структурным сигналом, что означает, что будущие шоки предложения ослабевают, но краткосрочные цены по-прежнему в основном определяются макроэкономической средой, заемным капиталом, ликвидностью и настроениями. Говоря простым языком, снижение запасов на бирже, с одной стороны, свидетельствует о снижении желания продавать, с другой стороны, все большее количество инвесторов выбирает выходить из краткосрочных спекуляций, но это не означает, что влияние внутридневной торговли на цены ослабевает.

Согласно данным об обороте, на рынке все еще существует большое количество внутридневной торговли, и цена в основном определяется повторными ставками этой части краткосрочных средств, тогда как долгосрочные средства постепенно выходят из ценового контроля. Это также является важной причиной, по которой ликвидность на текущем этапе кажется существующей, но фактическая эффективная ликвидность продолжает снижаться.