#市场观察 Макроэкономический отчет о ликвидности вышел, данные действительно неутешительные. TGA остается на высоком уровне в 935 миллиардов долларов и продолжает расти, тенденция резервов банков снижается, DXY укрепился на уровне 100,55, подтверждая сильный доллар — все это посылает один и тот же сигнал: рынок находится в явно стянутом денежном состоянии.

Посмотреть по пунктам: TGA и резервы -1, DXY -1, кредитное соотношение HYG/LQD около 0.721 также -1. Общий балл -4, индикатор ликвидности продолжает гореть красным.

Ключевой момент в том, что RRP практически обнулен, что означает, что рынок потерял буфер для противодействия шокам ликвидности. В добавление к давлению сильного доллара, рискованные активы сейчас находятся в крайне неблагоприятной оценочной среде. Пока казначейство США (TGA) не начнет масштабные расходы, "недостаток воды" на рынке вряд ли улучшится.

Для тех, кто зависит от поддержки высоколиквидных инструментов, в данный момент осторожность необходима. Рынок в такой напряженной ситуации будет значительно менее устойчив к негативным новостям, и любое малейшее движение может усилить волатильность. Продолжайте следить за движениями TGA и изменениями уровня резервов, эти два показателя являются основными для определения точки поворота ликвидности.